Rivian: Иллюзии роста или шанс для циника?

Tesla, конечно, задала тон. Все эти электромобили, весь этот хайп. Но признайтесь, кто-нибудь действительно верил, что все смогут повторить успех? Rivian Automotive (RIVN 2.77%) пытаются. И, надо сказать, с их пикапом R1T у них неплохо получается… пока. Акции, конечно, просели на девяносто процентов от пика. Девяносто! Это, знаете, как после очень дорогой вечеринки, когда понимаешь, что в кошельке дыра. Но я, как человек, которому нравится копаться в чужих проблемах (и извлекать из них выгоду), вижу тут кое-что интересное.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Финансы: Не всё так плохо, как кажется (но и не хорошо)

Самое сложное для стартапа – не построить машину, а не обанкротиться до того, как построишь её в достаточном количестве. Rivian вроде бы начинает справляться. Валовая маржа растет вместе с продажами. Да, рост скромный, но хотя бы не в минус. Как будто пытаешься выбраться из ямы, а кто-то сверху кидает тебе не веревку, а старые носки. Но я беру и эти носки, знаете ли.

Что произошло? Они переработали дизайн и цепочку поставок R1T и R1S, чтобы снизить себестоимость. Гениально, правда? Ну, или хотя бы прагматично. Плюс, они заработали немного денег на продаже кредитов на электромобили и программном обеспечении. Как будто подрабатываешь курьером, чтобы оплатить ипотеку. В итоге, их денежный поток сократился до менее чем 500 миллионов долларов за последние четыре квартала. И у них еще есть 7 миллиардов долларов наличными. Неплохой буфер, особенно когда готовишься к запуску новой модели.

Разрыв шаблона в 2026? Не спешите с выводами

Всё зависит от R2. Я серьезно. Если они накосячат с R2, можно сразу забыть про Rivian. Цена стартует с 45 000 долларов, что намного дешевле, чем у R1S (примерно 78 000 долларов). Они надеются, что R2 сделает их массовым брендом и позволит их заводам работать прибыльно. Как Model 3 для Tesla. Только вот я не уверен, что история повторится. Все хотят быть Tesla, но получается только у Tesla.

Аналитики прогнозируют, что Rivian завершит год с выручкой в 6,8 миллиарда долларов, а затем подскочит до 11,2 миллиарда долларов в 2026 году благодаря запуску R2. P/S ratio сейчас равен 3. На фоне Tesla это выглядит выгодной сделкой. Но если сравнивать с традиционными автопроизводителями, то не так уж и дешево. Так что, знаете, это как выбирать между плохим и очень плохим. Я, пожалуй, рискну небольшой суммой. Вдруг повезет. Но если что, я не буду плакать.

В общем, я бы купил немного Rivian перед запуском R2. Это спекулятивная инвестиция, но иногда стоит рискнуть. Если R2 будет успешным, акции могут вырасти. Но если нет, то, что ж, я всегда могу купить еще носков. Главное – понимать риски. И не верить всему, что говорят аналитики. Особенно если они сами ничего не рискуют.

Смотрите также

2026-01-31 21:32