Рынок в 2026 году: Падение неизбежно?

Предсказывать обвалы фондового рынка – занятие, мягко говоря, неблагодарное. Если бы кто-то умел это делать, он бы, вероятно, уже построил себе космическую станцию из золота и улетел решать вопросы с внеземными цивилизациями (хотя, учитывая их логику, возможно, они бы просто попросили его оплатить парковку). Однако, основываясь на данных и прошлых событиях, мы можем строить более или менее обоснованные предположения. Так что, будет ли крах рынка в 2026 году? Давайте рассмотрим один возможный сценарий и что инвесторам следует предпринять.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Переоценены ли акции?

Некоторые инвесторы опасаются, что мы сейчас находимся в плену искусственного интеллекта (ИИ) – в своеобразной цифровой лихорадке. Безусловно, технология меняет отрасли, а корпорации, стоящие у руля этого процесса, пожинают плоды. Но акции некоторых ИИ-компаний – особенно тех, что составляют значительную часть основных индексов – взлетели слишком быстро и слишком высоко. Это, по мнению некоторых, указывает на переоцененность рынка. (Что, если подумать, довольно забавно. Мы строим финансовые модели на основе данных о вещах, которые по определению иррациональны – человеческих желаниях и страхах. Это как пытаться построить дом из облаков.)

Есть ли данные, подтверждающие эту точку зрения? Рассмотрим коэффициент CAPE (Cyclically Adjusted Price-to-Earnings), который сейчас находится чуть ниже 40. Как это соотносится с его историческим средним? Посмотрите сами.

В прошлый раз, когда этот показатель был таким высоким, лопнул пузырь доткомов. Так что, история подсказывает, что мы можем быть на пороге медвежьего рынка. (Хотя, если честно, история – это просто набор случайностей, которые мы пытаемся объяснить. Это как смотреть на облака и видеть в них драконов.)

Что должны делать инвесторы?

Можем ли мы с уверенностью предсказать, что на горизонте маячит обвал рынка? Нет, конечно. Он обязательно случится – когда-то. Но когда именно – неизвестно, и, возможно, он не будет вызван акциями ИИ. Тем не менее, важно всегда быть готовым. Одна из причин – покупать акции компаний, которые кажутся недооцененными. В этом отношении отличным выбором является фармацевтический гигант Pfizer (PFE 3.32%).

В последние годы компания потеряла значительную часть своей рыночной стоимости, поскольку ее финансовые результаты не были впечатляющими. Впереди у компании могут быть непростые времена. Согласно заявлениям руководства, компания вступает в период, когда истечет срок патентной защиты важных продуктов. Два препарата, срок патентной защиты которых истечет в ближайшие пару лет, – это Eliquis (антикоагулянт) и Xtandi (препарат для лечения рака). Но у фармацевтического гиганта есть прочный фундамент, который позволит ему в конечном итоге восстановиться. (Представьте себе компанию как огромный корабль. Да, он может немного пошатываться в шторм, но если у него прочный корпус и опытная команда, он обязательно доберется до берега.)

Pfizer обладает внушительным портфелем перспективных препаратов, включая препараты для лечения онкологических заболеваний и ожирения. Компания также внедряет искусственный интеллект во все аспекты своей деятельности, чтобы сократить расходы. Прибыль компании остается на удивление устойчивой, учитывая непостоянство доходов. И по мере того, как Pfizer запускает новые продукты, рост доходов в конечном итоге стабилизируется. Наконец, акции Pfizer выглядят привлекательно, поскольку они торгуются с коэффициентом P/E 9, по сравнению со средним показателем 18,6 для сектора здравоохранения. (Это как найти редкую монету в куче мусора. Вам нужно немного терпения и внимательности, но результат того стоит.)

Если произойдет обвал рынка, вызванный ИИ, я бы предположил, что акции Pfizer упадут в цене меньше, чем акции ведущих ИИ-компаний. Если же этого не произойдет, компания хорошо позиционирована, чтобы оправиться от недавних проблем в долгосрочной перспективе. В конце концов, даже самые сложные системы рано или поздно приходят в равновесие. (Хотя, если честно, равновесие – это всего лишь иллюзия. Вселенная постоянно расширяется и меняется. Но это уже совсем другая история.)

Смотрите также

2026-02-04 07:22