Salesforce: Падение и тени искусственного интеллекта

Salesforce. Название звучит как обещание, но цифры говорят о другом. Акции падают, как осенние листья, и все вокруг делают вид, что это просто сезонное явление. Искусственный интеллект, видите ли. Он тут ни при чем. Всегда есть оправдания.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Бумаги CRM рухнули на 27% за этот год. Близко к трехлетнему минимуму. Интересно, кто-нибудь еще верит в сказки о технологическом чуде? Они, конечно, говорят о том, что Salesforce — это как раз тот, кто выиграет от этого самого ИИ. Как будто это волшебная таблетка, а не новая угроза.

Цифры привели в порядок, а энтузиазма не добавили

В конце февраля Salesforce отчиталась о результатах. Выручка в 11,2 миллиарда долларов, рост на 12% по сравнению с прошлым годом. Немного лучше ожиданий. Прибыль на акцию тоже выросла. Цифры привели в порядок, но не взбодрили. Как будто кто-то принес в порядок могилу.

Они прогнозируют рост на 10-11% в следующем году. Неплохо, конечно. Но не впечатляет, особенно если учесть, сколько шума они делают вокруг ИИ и своей платформы Agentforce. Акция немного подскочила после отчета, но это был слабый импульс. Как вздох перед падением.

Более серьезные вопросы, чем просто цифры

Отсутствие ажиотажа вокруг Salesforce, несмотря на хорошие цифры, говорит о более глубокой проблеме. Стоит ли их программное обеспечение тех денег, которые за него просят? Искусственный интеллект может сделать ту же работу, да еще и быстрее. И дешевле. И тогда, что? Конкуренция, конечно. Но это не просто конкуренция. Это изменение правил игры.

Акции технологических компаний сейчас под пристальным вниманием. Но проблемы Salesforce начались не в этом году. За последние 12 месяцев они упали на 35%. И даже с учетом падения, они все еще торгуются по коэффициенту 26 к прибыли. S&P 500 — чуть меньше 25. Видно, что раньше они были переоценены. Как надувной шарик, готовый лопнуть.

Salesforce – это не дешевая акция, даже после падения. С замедляющимся ростом и неопределенностью, связанной с ИИ, я бы держался от нее подальше. Она может показаться выгодной покупкой, но я не удивлюсь, если она продолжит падать в ближайшие недели и месяцы. В этом бизнесе не бывает легких денег. Только иллюзии и убытки.

Смотрите также

2026-03-03 20:06