Серебро и Золото: Испытание Временем и Рыночной Стихией

Недавняя история рынков драгоценных металлов, как и всякая история, есть летопись прихотей, надежд и, чего греха таить, обманов. Фонды, стремящиеся предоставить инвесторам доступ к серебру и золоту – abrdn Physical Silver Shares ETF (SIVR) и SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) – кажутся зеркальным отражением этих противоречий. Различия в доходности, волатильности и, что особенно примечательно, в издержках, словно выгравированы на лице современной финансовой системы.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Оба фонда, безусловно, предлагают удобный способ прикоснуться к вековой ценности драгоценных металлов, избавляя от хлопот непосредственного владения и хранения. Но за этой внешней простотой скрывается более глубокий вопрос: что на самом деле стоит за цифрами, и какие силы формируют судьбу этих инвестиций?

Краткий обзор (издержки и масштаб)

Показатель	SIVR	GLDM
Эмитент	Aberdeen Investments	SPDR
Комиссия за управление	0.30%	0.10%
Годовая доходность (на 2026-01-13)	184.0%	68.9%
Бета	1.44	0.51
АУМ	5.4 миллиарда долларов	25.2 миллиарда долларов

Бета измеряет ценовую волатильность относительно S&P 500; бета рассчитывается на основе пятилетней еженедельной доходности. Годовая доходность представляет собой общую доходность за последние 12 месяцев.

GLDM, бесспорно, привлекателен своей умеренностью в издержках. Комиссия в 0.10% – это, можно сказать, скромная дань за возможность прикоснуться к вековой стабильности золота. Но не стоит забывать, что истинная цена часто скрыта за внешним благоприличием.

Сравнение эффективности и риска

Показатель	SIVR	GLDM
Максимальное снижение (за 5 лет)	-38.61%	-20.92%
Рост 1000 долларов за 5 лет	3149 долларов	2427 долларов

В 2025 году, когда рынки драгоценных металлов лихорадили, серебро продемонстрировало невиданный взлет, оставив золото далеко позади. SIVR взмыл примерно на 180% за год, в то время как GLDM довольствовался скромным 70%. Серебро, словно освобожденное от оков консерватизма, получило импульс как от спроса на безопасные активы, так и от растущего промышленного применения.

GLDM, как и положено золоту, остается оплотом стабильности. Он хранит физическое золото в слитках, с минимальной комиссией в 0.10% и активами в 25.2 миллиарда долларов. Фонд точно отслеживает спотовую цену золота, предлагая прямое воздействие без ненужных сложностей. Золото, как известно, является надежным средством сбережения и защитой от обесценивания валюты, что привлекает значительные инвестиционные потоки.

SIVR хранит физическое серебро с комиссией в 0.30% – в три раза больше, чем у GLDM, но все же разумная плата за доступ к драгоценному металлу. Фонд в 5.4 миллиарда долларов уловил как инвестиционный спрос, так и критически важное промышленное применение, которого лишается золото, что привело к его превосходной эффективности, несмотря на более высокую волатильность.

GLDM – это выбор тех, кто ценит низкие издержки и устойчивые ценовые движения, которые присущи золоту, как проверенному средству сбережения. Оно остается надежным хранилищем стоимости на протяжении тысячелетий, что придает ему определенную стабильность. SIVR предлагает больший потенциал для прибыли благодаря растущей промышленной значимости серебра, особенно в сфере зеленой энергетики и электроники. Однако стоит помнить, что цена серебра может колебаться гораздо сильнее, чем цена золота, и то, что резко выросло в этом году, может столкнуться с большими откатами в будущем.

Глоссарий

Биржевой фонд (ETF): Фонд, который торгуется на фондовых биржах, как акция, владея базовыми активами.
Физически обеспеченный ETF: ETF, который хранит фактический товар (например, золото или серебро) в хранилище для отслеживания его цены.
Комиссия за управление: Годовая плата, которую фонд взимает с инвесторов, выраженная в процентах от инвестированных активов.
Активы под управлением (AUM): Общая рыночная стоимость всех активов, управляемых фондом или инвестиционной фирмой.
Бета: Мера того, насколько волатиен инвестиционный актив по сравнению с эталонным показателем, обычно индексом S&P 500.
Общая доходность: Инвестиционная доходность, включающая изменения цены плюс любой доход, при условии, что все выплаты реинвестируются.
Максимальное снижение: Самое большое падение пик-в-впадину в стоимости инвестиций за определенный период.
Волатильность: Степень, в которой цена инвестиций колеблется со временем.
Спотовая цена: Текущая рыночная цена для немедленной поставки товара, такого как золото или серебро.
Кредитное плечо: Использование заемных денег или деривативов для увеличения экспозиции, что может увеличить прибыль и убытки.
Хеджирование: Стратегии, используемые для снижения или компенсации риска неблагоприятных изменений цен на инвестиции.
Золотой слиток: Физическое золото в слитках или слитках, оцениваемое в основном по весу и чистоте, а не по коллекционным особенностям.

Смотрите также

2026-01-17 18:15