СириусXM: Мимолетное Величие или Устойчивый Рост?

В эпоху, когда отчеты о прибылях и убытках чаще повергают в уныние, нежели воодушевляют, компания Sirius XM (SIRI +9.74%) предстает словно маяк в тумане. К одиннадцати часам сорока одной минуте по восточному времени, стоимость ее акций возросла на 10.1%, отражая результаты четвертого квартала, превзошедшие ожидания. Но стоит ли видеть в этом предвестие устойчивого подъема, или же это лишь мимолетное колебание, подобное игре солнечного зайчика?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Ибо, как известно, цифры – лишь тени, отбрасываемые реальными событиями, а суть вещей часто ускользает от поверхностного взгляда. Ибо, что есть прибыль, как не временное благо, подверженное влиянию множества факторов, от прихоти потребителей до капризов судьбы?

Квартал, Ускользающий Словно Сон

За три месяца, завершившиеся в декабре, компания Sirius XM сумела превратить выручку в размере 2.19 миллиарда долларов в скорректированную EBITDA в размере 691 миллиона долларов. И продажи, и прибыль превзошли прогнозы, что, несомненно, радует акционеров. Но не стоит забывать, что и сам успех имеет свои корни, и что за ним кроется немало труда и усилий.

Более важным представляется то, что компании удалось остановить медленное ухудшение ключевых аспектов своего бизнеса. Выручка улучшилась по сравнению с прошлым годом, пусть и незначительно. Количество подписчиков выросло за второй квартал подряд, ускорившись с 11 000 в третьем квартале до 118 000 в четвертом. Компания также сообщила о 5-процентном увеличении свободного денежного потока в годовом исчислении, подтвердив, что результаты 2026 года будут примерно такими же, как и в 2025-м. Но не слишком ли это скромно, учитывая все усилия, предпринятые для достижения этой цели?

Впрочем, нельзя исключать, что инвесторы уже были готовы покупать любые активы, кажущиеся хоть сколько-нибудь безопасными по сравнению с испытывающими трудности акциями, связанными с искусственным интеллектом. Или же они искали компании, выплачивающие дивиденды, которые могут продолжать выплачиваться независимо от судьбы акций, связанных с искусственным интеллектом. При текущей доходности 5.2% на основе дивидендов, которые выплачиваются и увеличиваются, словно по часам, акции SIRI могут внезапно показаться надежным убежищем. Ибо, как говорил мудрец, лучше иметь небольшую, но надежную прибыль, чем большую, но рискованную.

День, Выделяющийся Из Толпы

Главная проблема с импульсивными решениями, основанными на страхе, заключается в том, что они могут и быстро исчезнуть, как только появляются. В случае с SIRI, не видно никаких признаков того, что этот всплеск интереса приведет к устойчивому росту. Ибо, как известно, рынок – это капризная дама, которая может изменить свое мнение в любой момент.

Слишком рано предполагать, что измеримые улучшения в четвертом квартале станут новой нормой. Сила четвертого квартала не является чем-то необычным для этой компании, и в последнее время это улучшение часто сводилось на нет к середине следующего года. Более того, хотя Sirius XM зафиксировала рост числа спутниковых клиентов, ее стриминговый бизнес (Pandora) продолжает терять их. Ибо, как говорится в народной мудрости, одно дело строить, а другое – разрушать.

Таким образом, сегодняшний скачок в цене акций вряд ли станет началом нового восходящего тренда. Высокая дивидендная доходность по-прежнему является лучшим долгосрочным аргументом в пользу акций SIRI. Ибо, как говорил мудрый старец, лучше иметь небольшую, но надежную прибыль, чем большую, но рискованную.

Смотрите также

2026-02-05 19:52