Сомнительный брак: $2.4 млрд и 7% дивидендов

MPLX (MPLX) – словно юная наследница, сочетающая в себе притягательную красоту высокого дохода и обещание социального роста. Ее 7%-ный дивидендный куш, подобно приданому, привлекает искателей удачи, а стабильный рост выплат напоминает о прочных связях с влиятельными родственниками.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Однако даже самые блестящие партии требуют проверки. Недавнее приобретение Northwind Midstream за $2.4 млрд, дабы не сказать больше, похоже на внезапное бракосочетание с загадочным наследником. Позволит ли это укрепить позиции MPLX в переговорах с конкурентами или же станет обузой, как старые долги в семейном гнезде?

Детали контракта

Сделка, оплаченная преимущественно звонкой монетой, приносит MPLX новые «поместья» в Нью-Мексико – сети трубопроводов и кислотные скважины, чьи доходы якобы защищены «минимальными обязательствами» местных нефтяных баронов. Но как часто эти обещания подтверждаются на деле?

С финансами у MPLX, по слухам, тугой кошелек и низкие долги – 3.3 раза против допустимых 4.0. Словно добропорядочный лорд, она хранит счёт в банке на случай перемен погоды. Однако стоит ли тратить эти средства на новую авантюру?

Приобретение открывает MPLX доступ к «Пермскому бассейну» – землям, богатым газом и жидкостями. Но не напоминает ли это о попытках юного наследника расширить поместья, не рассчитав силы?

Сезон приобретений

Northwind – лишь одна из нескольких «невест», собранных MPLX в этом году. $1 млрд вложений в BANGL, Matterhorn и другие проекты – словно бал, где каждый танец сулит новые знакомства… и обязательства.

Строительство Traverse Pipeline к 2027 году и расширение BANGL до 2026 года – благие намерения, коим не раз случалось срываться. А как обстоят дела с LPG-терминалом, построенным совместно с ONEOK? Время расставит все точки над «і», как говорится.

BANGL Pipeline: Расширение мощностей до 300 тыс. баррелей – напоминает о гонках за первенством среди трубопроводов.
Secretariat и Harmon Creek: Новые заводы, чьи сроки сдачи вечно откладываемы, как свадьбы в семействе Беннет.
Gulf Coast Fractionators: Проекты на 2028-2029 годы – будущее, столь же неопределённое, как и репутация нового жениха.

Ежегодный рост дивидендов с 2012 года и 10% рост с 2021-го – звучит убедительно. Но покажет ли статистика такое же усердие, когда ветер перемен изменит направление?

Высокий статус и риски

Сомнительное удовольствие быть держателем K-1 формы у MPLX – напоминание, что даже самая выгодная партия требует жертв. Но для тех, кто не чужд риску и ценит стабильный доход, MPLX предстает как достойный кандидат… хотя и не без скелетов в шкафу.

В конечном итоге, каждый инвестор сам решает, взять ли в супруги эту MLP, где доходность и рост соседствуют с тенью неопределенности. 📈

Смотрите также

2025-08-01 12:23