S&P 500: Цирк с Шарами и Акциями

Ах, S&P 500. Этот индекс, знаете ли, в этом году плясал так, будто его током ударило. Взлёт, падение… Вспоминает кто-нибудь 2020-й? Да, иранская война немного всё перекроила, но, как говорится, кризис – это новые возможности… для тех, кто успел вовремя купить акции производителей бинтов и противогазов. Ну, а потом, конечно, всё снова пошло вверх. Какая ирония, да? Похоже, рынки решили, что война – это просто ещё один фактор, который нужно учесть в квартальном отчёте.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

В общем, за этот год индекс прибавил около 8.5%. Ну, что я могу сказать? Это как если бы вы поставили на скакуна, который хромал, но всё равно пришёл первым. Вопрос, который мучает инвесторов: что будет дальше? Ой, да что там будет! Как всегда, всё будет зависеть от того, кто кого перехитрит. А мы, простые смертные, будем наблюдать за этим цирком с шарами и акциями.

Конечно, никто не знает будущего. Если бы я знал, я бы уже сидел на Багамах, попивая коктейль и наблюдая, как мои акции растут. Но можно проанализировать некоторые фундаментальные факторы и коэффициенты, чтобы хоть как-то предсказать, куда пойдёт этот S&P 500. Хотя, если честно, это всё равно как гадание на кофейной гуще. Просто более дорогое.

Рост прибылей. Или иллюзия?

В конечном итоге, рынки могут скакать вверх и вниз сколько угодно, но прибыль – вот что действительно двигает акциями в долгосрочной перспективе. И тут, знаете ли, всё выглядит довольно неплохо. Прибыль компаний, входящих в S&P 500, выросла почти на 28% по сравнению с прошлым годом. Похоже, они нашли способ доить деньги из воздуха. Или, может быть, они просто продают нам воздух по завышенной цене. Кто знает?

Если этот рост сохранится, это будет самый высокий уровень с четвертого квартала 2021 года. И это не только за счёт сокращения расходов, но и за счёт роста выручки на более чем 11%. В общем, всё идёт как по маслу. Пока не лопнет очередной пузырь. А он рано или поздно лопнет. Это как закон всемирного тяготения.

Аналитики, конечно, ожидают дальнейшего роста выручки на более чем 10% в этом году и роста прибыли на 21.5%. Оптимисты, ничего не скажешь. Наверное, они живут в другом измерении, где законы экономики не работают.

Оценка. Или как нас обманывают?

Инвесторы, похоже, верят в этот рост. Иначе откуда такие высокие оценки? Отношение цены к прибыли (P/E) составляет более 21, что выше среднего за последние 10 лет (около 19). Ну, что я могу сказать? Люди готовы платить любые деньги за обещания. Это как в казино.

На текущем уровне около 7410 пунктов, P/E составляет около 30. Среднее за 10 лет – около 25. В общем, рынок переоценён. Но кого это волнует? Главное – чтобы кто-то купил эти акции по ещё более высокой цене.

Если рост прибыли замедлится, и прибыль составит 310 долларов вместо 334, а P/E снизится до 25, то S&P 500 завершит 2026 год на уровне 7750. Это всего лишь на 4.5% выше текущего уровня. Не так уж и плохо. Но и не так уж и хорошо.

Что такое S&P 500?

Важно понимать, из чего состоит этот S&P 500. Это индекс, взвешенный по рыночной капитализации. То есть, чем больше компания, тем большее влияние она оказывает на индекс. Поэтому такие гиганты, как Nvidia (NVDA 1.38%), с рыночной капитализацией около 5.5 триллионов долларов, Alphabet (GOOGL 0.13%)(GOOG 0.19%), около 4.9 триллионов долларов, и Apple (AAPL 0.80%), 4.4 триллиона долларов, имеют огромное влияние на доходность индекса. Как будто несколько слонов танцуют на сцене, а остальные – просто наблюдают.

Сектор информационных технологий имеет вес 35%. За ним следуют финансовый сектор (12%), сектор связи (11%) и дискреционные потребительские товары (10%). Энергетика (3.5%), коммунальные услуги (2.3%), материалы (1.9%) и недвижимость (1.9%) имеют наименьший вес. В общем, всё как в жизни: у кого больше денег, тот и правит бал.

Инвестиции в рынок. Или как потерять деньги?

Именно потому, что так трудно предсказать, насколько вырастут или упадут акции в любой год, долгосрочным инвесторам лучше расширить свой горизонт планирования. За последние 30 лет, пережив несколько медвежьих рынков и внезапных падений, S&P 500 в среднем рос на более чем 8% в год, или более чем на 10% с учётом реинвестирования дивидендов. Звучит неплохо, правда? Но не забывайте, что прошлые результаты не гарантируют будущих.

Долгосрочные инвесторы имеют широкий выбор паевых инвестиционных фондов и биржевых фондов (ETF). iShares Core S&P 500 ETF (IVV 0.07%), Vanguard S&P 500 ETF (VOO 0.12%), и SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY 0.12%) – три популярных варианта с низкими комиссиями, которые привлекли много активов. В общем, выбор большой, но будьте осторожны, не дайте себя обмануть.

Важно сравнивать коэффициенты расходов, так как они влияют на вашу доходность. Чем ниже коэффициент, тем выше ваша доходность. Сравнивая эти три ETF, iShares Core S&P 500 ETF и Vanguard S&P 500 ETF имеют одинаковый коэффициент расходов – 0.03%. SPDR S&P 500 ETF Trust имеет самый высокий коэффициент расходов – 0.09%. В общем, выбирайте тщательно, не гонитесь за дешевизной.

Поскольку все три отслеживают индекс, я бы выбрал либо iShares Core S&P 500 ETF, либо Vanguard S&P 500 ETF, поскольку у них более низкие комиссии, чем у SPDR S&P 500 ETF. Это может показаться незначительной разницей, но со временем она повлияет на общую сумму ваших инвестиций. В общем, копейка рубль бережёт.

Для терпеливых инвесторов, инвестирующих в S&P 500 ETF, это была очень успешная стратегия. За годы большинство активно управляемых фондов акций и ETF в США не смогли превзойти S&P 500. В общем, лучше сидеть на месте и ничего не делать, чем пытаться перехитрить рынок. В конце концов, рынок всегда побеждает.

Смотрите также

2026-05-19 09:02