Этот год, несомненно, войдет в историю как год массовых выходов компаний на биржу. Вслед за стартапами в сфере искусственного интеллекта, Anthropic и OpenAI, на очереди – SpaceX. Компания намерена привлечь 75 миллиардов долларов, что затмит все предыдущие рекорды. Ажиотаж, как и следовало ожидать, нарастает. Возможность оказаться у истоков и «поддержать ракету» соблазнительна. Но стоит ли инвесторам покупать акции SpaceX в день выхода на биржу? История, как это часто бывает, может дать нам некоторые подсказки.
"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.
Бесплатный Телеграм каналГотовность к старту
Прежде чем говорить о целесообразности инвестиций, необходимо разобраться, что собой представляет предлагаемая акция и что получит инвестор взамен своих средств. Согласно последнему проспекту эмиссии, представленному в Комиссию по ценным бумагам и биржам, Space Exploration Technologies Corp. (более известная как SpaceX) предложит к продаже 555 555 555 акций класса А по цене 135 долларов за акцию. Это позволит привлечь около 75 миллиардов долларов и оценить компанию в 1,77 триллиона долларов. Акции будут размещены на бирже Nasdaq под тикером «SPCX».
Деятельность SpaceX можно условно разделить на три основных направления: запуск ракет, спутниковый интернет и искусственный интеллект. Наиболее заметным, конечно, является направление, связанное с запуском ракет. Компания осуществила около 650 запусков ракет Falcon с 99-процентным успехом. Важным нововведением стало создание многоразовых ракет, что позволило снизить стоимость космических полетов.
Компания также владеет крупнейшей в мире сетью спутников для широкополосного и мобильного доступа в интернет на низкой околоземной орбите. В настоящее время в сети Starlink насчитывается около 9600 спутников, обеспечивающих покрытие в 164 странах.
И, наконец, направление, связанное с искусственным интеллектом, включая Grok AI, благодаря недавнему слиянию с xAI. SpaceX планирует создание и запуск солнечных орбитальных дата-центров, которые, по мнению компании, будут обладать «гораздо большей масштабируемостью и эффективностью, чем наземные аналоги».
На прошлой неделе SpaceX сообщила о заключении соглашения с компанией Alphabet (GOOGL 1.23%) (GOOG 1.25), согласно которому Google обязуется выплачивать SpaceX 920 миллионов долларов в месяц в период с октября 2026 года по июнь 2029 года за вычислительные мощности. Общая стоимость сделки оценивается в 30 миллиардов долларов. Ранее аналогичное соглашение было заключено с Anthropic, который выплачивает SpaceX 1,25 миллиарда долларов в месяц.
Финансовые результаты компании заслуживают внимания. В 2025 году SpaceX получила выручку в размере 18,7 миллиарда долларов, что на 33% больше, чем годом ранее. Однако чистый убыток по GAAP составил 4,9 миллиарда долларов. При корректировке на некоторые факторы, EBITDA составила 6,6 миллиарда долларов, хотя эта цифра не учитывает расходы на оплату акций, амортизацию и другие реальные бизнес-расходы.
Эти финансовые показатели не включают в себя недавно заключенные соглашения, которые, несомненно, улучшат финансовое положение компании.
Что говорит история
Несмотря на все причины для оптимизма, стоит взглянуть на историю. Опыт показывает, что многие акции падают в цене сразу после выхода на биржу. Аналитик Truist, Сэм Грелк, изучил данные о 30 крупнейших IPO за последние 15 лет. Его выводы неутешительны: более половины этих акций упали в цене через неделю после IPO, и две трети – через год. Лучшим показателем оказалась компания Palantir Technologies (PLTR +0.65%), которая выросла на 153% за первый год, но затем потеряла 53% своей стоимости. Худший результат показала компания Robinhood Markets (HOOD +2.89%), которая потеряла 74% своей стоимости за первый год, упав до отметки -90% в отдельные моменты. Данные представлены на графике ниже.
В большинстве случаев первый год был непростым для этих новых компаний. Это служит напоминанием для инвесторов о том, что инвестиции в новые акции сопряжены с повышенным риском. Не стоит забывать, что волатильность новых акций может быть очень высокой.
Есть и другие моменты, которые стоит учитывать. Несмотря на то, что цена акции установлена на уровне 135 долларов, розничным инвесторам, возможно, не удастся купить акции по этой цене. Ажиотаж вокруг выхода SpaceX на биржу достиг пика, что может привести к росту цены акции сразу после начала торгов. В результате инвесторам придется заплатить гораздо более высокую цену.
Кроме того, даже если инвесторы смогут купить акции SpaceX, не стоит забывать о том, кто будет контролировать компанию. Основатель и генеральный директор Илон Маск будет контролировать 82% голосующих акций, оставляя розничным инвесторам мало влияния на решения, требующие одобрения акционеров.
И, наконец, если SpaceX достигнет оценки в 1,77 триллиона долларов, то цена акции будет равна 95-кратному объему продаж. Это очень высокая оценка.
Если инвесторы все же намерены купить акции SpaceX, им следует помнить, что это должна быть лишь небольшая часть их диверсифицированного портфеля. Возможно, стоит дождаться падения цены акции, чтобы купить ее по более разумной цене.
Смотрите также
- Стоит ли покупать фунты за йены сейчас или подождать?
- Серебро прогноз
- Делимобиль акции прогноз. Цена DELI
- Отражения Opendoor: Игра в Бесконечность?
- Рынок при Трампе: Когда заиграет фальшь
- SSR Mining: Золотая лихорадка и разумная осторожность
- РусГидро акции прогноз. Цена HYDR
- Стоит ли покупать доллары за шекели сейчас или подождать?
- Сигналные советники загрузили 25,696 акций QQQM во втором квартале 2025 года
- ЭсЭфАй акции прогноз. Цена SFIN
2026-06-08 22:12