SpaceX: Полет в никуда или все-таки выгодно?

от

Итак, SpaceX готовится к IPO. Что ж, очередная возможность для венчурных капиталистов и любителей пощекотать нервы. Обещают, что в 2026 году компания выйдет на биржу с оценкой в 1,77 триллиона долларов. Это, знаете ли, немножко больше, чем годовой бюджет какой-нибудь маленькой европейской страны. И все эти миллиарды, чтобы запускать ракеты и мечтать о Марсе. Как будто у нас тут проблем нет.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Предположим, вы, поддавшись общему энтузиазму, решили вложить в эту затею 25 тысяч долларов. Ну, скажем, стоимость хорошего подержанного автомобиля. И что? Сколько это может стоить к 2030 году? Давайте разбираться. И сразу предупреждаю: я не финансовый консультант. Я просто человек, который видел слишком много IPO и слишком мало реальной прибыли.

Цифры, которые заставляют задуматься

SpaceX, если честно, пока что больше похожа на дорогостоящее хобби, чем на прибыльную компанию. Выручка растет – в 2023-м 10,4 миллиарда, в 2024-м – 14, в 2025-м – 18,7. Звучит неплохо, да? Но вот чистый убыток в 2025 году составил 4,9 миллиарда. Как говорится, «летит ракета, а денег нет».

Но есть у SpaceX один козырь – Starlink. Этот спутниковый интернет приносит компании основную прибыль. В 2025 году выручка составила 11,4 миллиарда, операционная прибыль – 4,4 миллиарда. То есть, пока SpaceX запускает ракеты в космос, Starlink оплачивает счета. Как в хорошей комедии: один герой творит безумные вещи, а другой – оплачивает последствия.

А вот Space-сегмент приносит убытки – 657 миллионов в 2025 году. Ну, что поделать, космос – это дорогое удовольствие. А xAI – вообще отдельная песня. Вложения в искусственный интеллект пока что съедают 6,4 миллиарда долларов. Видите ли, нужно быть на передовой технологий. Как будто нам не хватает проблем на Земле.

Оценка в 1,77 триллиона долларов при таких показателях – это, конечно, что-то с чем-то. Это примерно в 95 раз больше, чем годовая выручка. Для сравнения, Palantir Technologies, одна из самых дорогих компаний, торгуется в 78 раз больше выручки. Ну, да, у них там искусственный интеллект и секретные проекты. У SpaceX – ракеты и мечты. Выбор за вами.

Что ждет акции SpaceX?

Оптимистичный сценарий: Starlink продолжает расти, запуски ракет становятся прибыльными, искусственный интеллект начинает приносить хоть какую-то прибыль, а акции растут как на дрожжах. В этом случае, к 2030 году капитализация может достичь 5 триллионов долларов. Ну, да, если все звезды сойдутся. А если нет? Тогда что?

Более вероятный сценарий: SpaceX либо приносит скромную прибыль, либо вообще теряет деньги. Это вполне возможно, учитывая ее текущие показатели. По оценке Morningstar, реальная стоимость SpaceX – 780 миллиардов долларов. А это значит, что акции могут сильно упасть. Вот вам и космическая гонка.

Годовая доходность Стоимость инвестиции в 25 000 долларов Оценочная капитализация
30% 71 403 5,1 триллиона
5% 30 388 2,2 триллиона
-20% 10 240 720 миллиардов

Лично я считаю, что главная проблема инвестирования в IPO SpaceX – это завышенная оценка. Даже в оптимистичном сценарии, прибыль вряд ли будет огромной. Это как купить билет в лотерею: можно выиграть, а можно и потерять все деньги.

К тому же, акции SpaceX, скорее всего, будут очень волатильными, особенно в первые месяцы после IPO. Если вы планируете инвестировать большую сумму, лучше разбить ее на несколько частей и покупать акции постепенно. Это поможет снизить риск, если акции упадут в цене.

Смотрите также

2026-06-12 04:32