США: Предупреждение для рынка в 2026 году

Когда календарь закроет страницу 2025 года, инвесторы, возможно, улыбнутся, глядя в прошлое. 5 декабря индекс S&P 500 (^GSPC 0.35%) вырос на 17% с начала года, Nasdaq Composite (^IXIC 0.14%) и Dow Jones Industrial Average (^DJI 0.45%) — на 22,1% и 12,7% соответственно. Но радость эта, как всегда, сопровождается вопросом: а долго ли продлится это веселье?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Оптимизм подогревали снижение процентных ставок ФРС, неожиданные финансовые отчеты компаний и прорывы в технологиях. Однако, как часто бывает, когда всё слишком хорошо, стоит задуматься: не подловит ли нас рынок, как мороз, застывающий в самый разгар весны? Несмотря на стремление индекса к рекордным 6900 пунктам, один метрический индикатор, не ошибавшийся 155 лет, намекает на бурю впереди.

Этот индикатор не ошибался ни разу

Давайте не будем обманывать себя: никакой инструмент не может предсказывать движения рынка с 100% точностью. Но существуют показатели, которые, как старые друзья, предупреждают о грозе. Один из них — Shiller P/E (CAPE), и он сейчас бьёт тревогу.

Проблема сегодняшнего рынка — его переоценка. Инвесторы, как пчёлы, устремляются к цветам, не замечая, что мед уже заканчивается. Обычный P/E не справляется с ростом компаний или рецессиями. Тут на помощь приходит Shiller P/E, усредняющий за 10 лет инфляцию и прибыль. Его среднее значение с 1871 года — 17,32, а сейчас он достиг 40,46. Последний раз так было перед пузырем .com — и результат был неприятным.

История показывает: когда Shiller P/E превышает 30, индекс теряет 20% и больше. Всё было так в 2000-2002 годах — падение на 49%. Если рынок вернётся к среднему 27, S&P 500 может упасть до 4600. Это не прогноз, а предостережение.

Но индикатор не говорит, когда это случится. Только что мы знаем — в 2026 году возможен обвал до 5000. А пока инвесторы, как и всегда, играют в рулетку, надеясь, что их фишка не выпадёт.

Обвалы рождают возможности

Такие прогнозы не радуют. Кто хочет видеть красные цифры в портфеле? Но рынок — как природа: после грозы приходит дождь, и семена растут. В 2023 году Bespoke Investment Group показал: средняя продолжительность медвежьего рынка — 9,5 месяцев, а бычий — 3,5 раза дольше. Это значит, что терпение и время — лучшие друзья инвестора.

Crestmont Research подтвердил: любой 20-летний период на S&P 500 приносит прибыль. Даже если сейчас кажется, что мир рушится, история говорит — жди. Рынок, как река, всегда находит выход. И те, кто умеют читать воды, найдут золото в песке.

2026 год может быть тяжёлым. Но в этом есть своя логика: чтобы подняться выше, сначала нужно спуститься ниже. Для простых людей, живущих по чекам и надеждам, это напоминание — рынок не дарит, он требует. И только те, кто готов к падению, поймут взлёт. 🚀

Смотрите также

2025-12-09 13:27