Станет ли акция Sirius XM вашим билетом к миллиону?

Sirius XM (SIRI) привлекла внимание недавно, в основном благодаря тому, что является акцией, которая нашла место в портфеле Уоррена Баффета. Berkshire Hathaway владеет 37,1% акций этого оператора спутникового радио. Многие обычные инвесторы, следящие за ходами «Оракула из Омахи», вероятно, задаются вопросом, стоит ли им также добавить Sirius XM в свои портфели.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Пора задуматься: что же представляет собой эта инвестиция в долгосрочной перспективе? Что важно учитывать, когда смотришь на этот бизнес? И есть ли тут какой-то потенциал для роста? Если вы купите акции Sirius XM прямо сейчас, станете ли вы миллионером когда-нибудь?

Sirius XM сталкивается с мощным сопротивлением

Sirius XM, безусловно, имеет свои преимущества — она является единственным оператором спутникового радио в США. И пока другие не суются на её территорию. Но вот только на этом хорошие новости, похоже, и заканчиваются.

Растущая роль интернета и смартфонов создаёт настоящие проблемы для бизнеса. Технологический прогресс привёл к буму стриминговых сервисов, к которым теперь можно получить доступ чуть ли не из каждого уголка страны. Зачем зависеть от спутникового радио, когда интернет-соединение куда быстрее и надёжнее?

Так что Sirius XM оказалось на неправильной стороне технологической революции. Во втором квартале её доходы снизились по сравнению с предыдущим годом, а количество подписчиков уменьшилось. Уолл-стрит прогнозирует, что её выручка упадёт на почти 2% в период с 2024 по 2027 год. Ну, тут уж точно не стоит ожидать бурного энтузиазма со стороны инвесторов.

Трудно поверить, что тренды роста компании улучшатся в ближайшее время. Значительная часть новых пользователей Sirius XM — это водители, покупающие автомобили с бесплатной пробной подпиской, которые затем могут решиться на платную подписку. Очевидно, что если продажи машин пойдут в гору, то и рост подписчиков у Sirius XM тоже возрастёт.

Но вот беда: в августе в США было продано 16,8 миллиона пассажирских автомобилей — на сезонно скорректированной годовой основе. И это число меньше, чем в том же месяце двадцать лет назад, в 2005 году. На Sirius XM вряд ли стоит рассчитывать на долгосрочный рост продаж автомобилей.

Менеджмент уверяет, что свободный денежный поток взлетит

Sirius XM стоит похвалить хотя бы за то, что около трёх четвёртей её доходов поступают от подписок. Это стабильный и предсказуемый источник продаж, который добавляет надёжности в бизнес.

Компания стабильно прибыльна. В втором квартале она заработала 402 миллиона долларов свободного денежного потока (FCF). Ожидается, что в 2025 году эта цифра составит 1,15 миллиарда долларов, а к 2027 году она вырастет до 1,5 миллиарда — рост на 30%. Это связано с ожиданием значительного сокращения капитальных затрат, особенно на запуск спутников. Эти данные — важная информация для инвесторов.

Инвесторы, задумайтесь дважды

Баффет и его команда, похоже, видят в Sirius XM что-то привлекательное. Компания генерирует положительный свободный денежный поток по модели подписки. А акции и вовсе стоят сущие гроши — коэффициент P/E всего 7,3. Рынок по полной программе разочарован в компании, чья цена акций за последние пять лет упала на 63% (по состоянию на 16 октября).

С точки зрения чистой стоимости акций, Sirius XM может представлять интерес для некоторых инвесторов. Однако трудно поверить, что эта акция принесёт серьёзные доходы в долгосрочной перспективе. И, как ни крути, технологические трудности компании — не лучший союзник в деле борьбы за внимание потребителей, когда те могут выбрать более удобные стриминговые сервисы для прослушивания музыки и радио.

Есть крайне низкий шанс, что Sirius XM превратит инвесторов в миллионеров. Так что тем, кто ещё раздумывает над покупкой акций, стоит хорошо подумать перед тем, как делать шаг в эту сторону.

🧐

Смотрите также

2025-10-20 01:40