Стоит ли покупать акции Amazon на долгосрочную перспективу?

Амазон (AMZN) недавно опубликовал свои финансовые результаты за трехмесячный период, завершившийся 30 июня (второй квартал 2025 года). Судя по тому, что цена акций упала почти на 10% (по состоянию на 4 августа) с момента объявления 31 июля, нельзя не заметить, что рынок явно не был в восторге от новостей, которые предоставило руководство, похоже, чем-то недовольное, — возможно, у них вчерашняя пицца долго стояла в холодильнике.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Выручка составила 167,7 миллиарда долларов, а размытая прибыль на акцию — 1,68 доллара. Эти две цифры были намного выше ожиданий, располагавшихся на небесах Уолл-стрита; недоумение иностранец не мог сдержать. Однако руководство компании предсказало операционной прибыли в 18 миллиардов долларов для третьего квартала, что оказалось значительно ниже прогноза аналитиков в 19,5 миллиарда. Словно они хотели поиграть в «угадайку» с участниками рынка, выставляя собственные ожидания как небольшой фейерверк.

Для инвесторов важно следить за последними финансовыми показателями Amazon, но это нужно делать с учетом широкой картины. Так ли это «великолепное семерка» акции, которые будут разумным вложением на долгосрочную перспективу?

Рост с нарастающим энтузиазмом

В течение второго квартала выручка Amazon выросла на 13,3% в годовом исчислении, как будто к компании пришла вдохновляющая ветка жизни, восстанавливающая надежды прошлых лет. Это, конечно, радостно, особенно по сравнению с первым кварталом; по правде говоря, следует тихо порадоваться, что цифры не танцуют под звуки лампового синтезатора.

Сегмент Северной Америки зарегистрировал рост выручки на 11%. Это самый быстрый темп роста с первого квартала 2024 года. Компания провела свой величайший в истории «День Прайм», который, кажется, впился в сознание как лучший врач, выписывающий покупателям панацею от скуки. Кроме того, Amazon расширил сроки доставки в тот же и на следующий день в США — что может напомнить, что мы, похоже, живем в мире, где даже время может быть Delivery-агентом.

Следует также обратить внимание на сегмент цифровой рекламы Amazon. Выручка взлетела на 22%, достигнув 15,7 миллиарда долларов, — словно кто-то разлил несколько миллиардов долларов на планету, и теперь они благословили свою пользу. Amazon теперь уступает только Meta Platforms и Alphabet по продажам цифровой рекламы, как последняя звезда в небесах возможностей.»

Инвесторы, которые, возможно, решили, что механизм роста Amazon медленно останавливается, получили приятный сюрприз. Может быть, бизнес имеет еще множество лет для двойного цифр развития выручки впереди. Мы живем в надежде, где обнадеживающие знамения появляются, как заяц в сказке.

Уходит ли блеск AWS?

Но самое волнующее в Amazon не связано с онлайн-покупками или цифровой рекламой. Это, скорее, Amazon Web Services (AWS), облачная платформа с первоклассной долей рынка, на которую, похоже, инвесторы собираются смотреть чаще, чем на свои пенсионные сбережения. Последние финансовые новости могли вызвать у акционеров повод для осторожности, но они, возможно, просто старые боязливые коты.

AWS показал рост выручки на 17,5% в годовом исчислении, составив 30,9 миллиарда долларов, что немного переигрывает ожидания аналитиков. Но нужно упомянуть, что двое самых больших соперников, Microsoft Azure и Google Cloud от Alphabet, растут значительно быстрее и, похоже, тянут AWS за собой, как нашедший волшебный носок в старом сундуке.

Более того, операционная прибыль AWS увеличилась всего на 9,7% — словно кто-то пытался втиснуть необузданных кошек в маленькую коробку, но некоторые продовольственные расходы подкрались незаметно. Тем не менее, генеральный директор Энди Джасси продолжает верить в способности AWS, будто это последний маг, завербованный королем.

«Я часто это говорю, но помните, что 85-90% мировых IT-расходов все еще идут на Землю, а не облака», — отметил он на конференции по доходам за второй квартал 2025 года. Кажется, он предсказывает, что наши основные жалобы на облака и дома еще далеко не исчерпаны.

Также будет продолжаться мощный спрос со стороны клиентов, стремящихся использовать расширяющийся набор инструментов искусственного интеллекта (ИИ) — хотя, если честно, стоило бы задуматься, живете ли вы под чьим-то чутким контролем, когда вас окружает набор ИИ.

Для чего бы это ни стоило, инвесторам следует комфортно себя чувствовать с объемом трат, поскольку Amazon может потратить почти 120 миллиардов долларов на капитальные расходы в этом году. Если бы бизнес не пошел по этому пути, завтра стало бы скучнее, чем разговоры трех старушек о погоде.

Покупайте в упадке

По состоянию на 4 августа акции Amazon торгуются на 13% ниже своего пика с февраля. Я рассматриваю это падение как разумное предложение для покупки. У инвесторов сейчас есть возможность добавить одну из лучших компаний мира в свои портфели в то время, когда рынок выглядит немного угрюмым, глядя на последние финансовые результаты. В долгосрочной перспективе этот бизнес останется доминирующим технологическим лидером, даже если числа каждый квартал будут варьироваться, как и все, что пытается быть рядом с безумным обществом. Я по-прежнему верю, что терпеливые инвесторы будут вознаграждены.

✨

Смотрите также

2025-08-07 10:44