Стоит ли сейчас покупать акции Constellation Energy?

На протяжении последнего года Constellation Energy (CEG) зарекомендовала себя как ключевой игрок в удовлетворении растущего спроса со стороны «гипермасштабных» предприятий. Благодаря заключённым значимым соглашениям с технологическими гигантами, такими как Microsoft и Meta, компания заняла устойчивую позицию в качестве надежного поставщика экологически чистой энергии.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

С ускорением строительства дата-центров гипермасштаберами доступ к стабильным источникам чистой энергии приобретает особую ценность. Обширный ядерный парк Constellation сочетает в себе масштаб, надежность и устойчивость, что делает её важным партнером для будущего роста технологий.

Мощный ядерный парк Constellation в США

Компания Constellation Energy управляет внушительным ядерным парком в США, обеспечивая чистую энергию для дата-центров, бизнеса и государственных учреждений. С 14 атомными станциями и установленной мощностью около 22 гига ватт, компания занимает лидирующие позиции как крупнейший оператор ядерных электростанций в США.

Кроме того, Constellation демонстрирует лучшие в классе результаты работы своих ядерных объектов: средний коэффициент их полезного действия за последние три года составляет 94,6%, что на четыре процентных пункта выше среднего показателя по отрасли с 2013 года. Это позволяет компании получать большую выручку за каждый реактор и обеспечивает устойчивость в условиях повышенного спроса.

Стратегические сделки обеспечивают видимость будущих доходов

Прошедший год стал событием для Constellation, которая заключила несколько долгосрочных соглашений с ключевыми клиентами из технологической сферы, нуждающимися в чистой и надежной энергии. В прошлом году она подписала 20-летний договор на покупку энергии с Microsoft, в рамках которого планируется перезапуск блока 1 на острове Три Милли, который получит новое название — Центр чистой энергии Крейн. Ожидается, что работа блока начнется в середине 2028 года.

Также было подписано 20-летнее соглашение с Meta по поставкам от Центра чистой энергетики Клинтон. В дополнение к этому, компания получила более 1 миллиарда долларов в виде контрактов от Генеральной службы управления США (GSA), включая 10-летний контракт на сумму 840 миллионов долларов на поставку более 1 миллиона мегаватт-часов (МВтч) ежегодно, начиная с 2025 года. Это крупнейшая закупка энергии за всю историю GSA.

Расширение энергетического портфеля

На фоне крупных клиентских сделок, в начале этого года Constellation согласовала приобретение компании Calpine Corporation за чистую сумму в 26,6 миллиарда долларов, включая долговые обязательства. Transact Обычно рассматривается как трансформационное событие, так как оно связывает ядерный парк компании с надежными возобновляемыми источниками энергии, включая природный газ и геотермальную энергетику Calpine.

Портфель Calpine в основном состоит из активов на основе природного газа, геотермальной энергии, хранения в батареях и солнечных источников, что добавляет более 27 ГВт генерирующей мощности. Это значительно расширяет уже разнообразную генерационную базу Constellation, которая включает ядерные, гидро, ветряные и солнечные источники энергии.

Такое сочетание обеспечивает Constellation масштаб, диверсификацию рынка и дополнительные возможности, позволяя удовлетворять растущий спрос на широкий спектр энергетических продуктов. Кроме того, это укрепляет её позиции на высококонкурентных рынках, таких как Пенсильвания-Нью-Джерси-Мэриленд (PJM), Техас, Калифорния и Новой Англии.

Стоит ли покупать акции Constellation Energy?

Оценка акций Constellation Energy находится на верхнем уровне — более 33,6 раз по отношению к прибыли, что является премией по сравнению с аналогичными компаниями. Эта более высокая оценка основана на предположениях относительно долгосрочного ценообразования на электроэнергию и спроса, обусловленного искусственным интеллектом, что представляет собой потенциальные риски волатильности.

Тем не менее, Constellation обладает обширным портфелем активов в области возобновляемой энергии, что уже сделало её предпочтительным партнером для гипермасштабных предприятий, нуждающихся в энергии для своих дата-центров. Расширенный портфель, в сочетании с существующими возможностями по зелёной энергетике и модернизации, позиционирует компанию как привлекательный актив для долгосрочных инвесторов.

🌍

Смотрите также

2025-08-20 04:29