Sweetgreen: Салат, убытки и вселенская тоска

Акции Sweetgreen (SG 10.91%) сегодня демонстрировали уверенное падение, словно осознали тщетность своего существования. Причина, как обычно, в очередном квартале, который, мягко говоря, не оправдал ожиданий. Бизнес, кажется, движется в направлении, противоположном успеху – что, в принципе, вполне логично, учитывая энтропию Вселенной.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Выручка упала, а сопоставимые продажи рухнули на двузначное число. Чистый убыток, в свою очередь, расширился, что, если подумать, вполне закономерно – убытки ведь всегда стремятся к бесконечности. (Кстати, бесконечность – это очень большая цифра. Или это просто концепция? Вопрос, над которым философы ломают головы уже не одно столетие.)

К 1:50 по восточному времени акции упали на 10.5%. Это, конечно, не катастрофа, но вполне достаточно, чтобы заставить инвесторов задуматься о смысле жизни… и о диверсификации портфеля.

Sweetgreen: От плохого к худшему

Sweetgreen завершил катастрофический год худшим кварталом за всю свою историю. Сопоставимые продажи рухнули на 11.5% (в прошлом году был рост на 4.4% – что, видимо, была статистическая аномалия), а выручка упала на 3.5% до 155.2 миллиона долларов, что ниже ожидаемых 158.8 миллиона. (Если бы они продавали хотя бы на 3.6 миллиона долларов больше, все бы было хорошо. Но нет, Вселенная против них.)

Прибыль на уровне ресторанов упала с 28 миллионов долларов до 16.2 миллиона долларов, а чистый убыток расширился с 29 миллионов долларов до 49.7 миллиона долларов, или 0.42 доллара на акцию (в прошлом году было 0.25 доллара). Wall Street также ожидал убыток в 0.25 доллара на акцию. (Очевидно, аналитики тоже не очень оптимистичны.)

Руководство отметило продолжающиеся трудности в переходе от программы лояльности Sweetpass+ и сложную ситуацию с потребительскими расходами. (Люди, видимо, предпочитают тратить деньги на что-то более полезное, например, на изучение квантовой физики.)

Генеральный директор Джонатан Неман заявил: «Мы с огромной срочностью реализуем ‘План роста Sweet’, чтобы укрепить основу бизнеса». Компания также тестирует роллы, начиная с 10.95 долларов, на отдельных рынках и планирует расширить их по всей стране, если они покажут хорошие результаты. (Роллы – это, конечно, хорошо, но смогут ли они спасти компанию? Это вопрос, на который никто не знает ответа.)

Вернется ли Sweetgreen в строй?

Прогноз компании на 2026 год не вселяет особого оптимизма. Она прогнозирует снижение сопоставимых продаж на 2-4% и ожидает маржу прибыли на уровне ресторанов в размере 14.2-14.7%, что ниже 15.2%, зафиксированных в 2025 году. Она также ожидает улучшения скорректированной EBITDA с убытка в 11 миллионов долларов до прибыли в 1-6 миллионов долларов, хотя это может быть связано с сокращением числа открытий новых магазинов (компания планирует открыть только 15 новых магазинов вместо 35 в 2025 году). (Меньше магазинов – меньше расходов. Логично, но скучно.)

На данном этапе компании нужен какой-то катализатор, чтобы изменить ситуацию. Стоит обратить внимание на результаты продаж новых роллов, поскольку у компании сложилась репутация дорогой, и ей нужно усерднее работать, чтобы предложить своим клиентам ценность. (Ценность – это субъективное понятие. Что ценно для одного, может быть совершенно бесполезно для другого. Но в данном случае, видимо, нужно просто снизить цены.)

Смотрите также

2026-02-27 22:33