Техакции: Танец славы и надежд

В мире акций, где каждый гений думает, что он гений, техника остается двигателем роста, а искусственный интеллект — темой, которая влечет крупные суммы. В октябре, когда третий квартал начинает свою танцевальную программу, а предприятия заключают контракты на 2026 год, важно отличить шум от реального действия. Инвесторы, как добрые дамы в саду, ищут тех, кто превращает энтузиазм в устойчивые доходы, и тех, кто держит балансовый отчет, как парусник в шторм.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Три выдающихся персонажа, казалось бы, хорошо подготовлены: Nvidia (NVDA), доминирующий силой чипов для данных по всему миру; Microsoft (MSFT), лидер облачных сервисов, вплетающий ИИ в каждый слой программного обеспечения; и Advanced Micro Devices (AMD), вызывающий всплеск в быстро растущем рынке ускорителей.

Каждый из них предлагает свой способ инвестировать в следующую волну технологий. Продолжайте чтение, чтобы узнать больше об этих трех великанах.

Плавание по волне ИИ-инфраструктуры

Nvidia остается ведущим действующим лицом в ИИ-инфраструктуре, и его финансовые результаты за второй квартал 2026 года подтверждают это. Компания сообщила о выручке в размере 46,7 млрд долларов, что на 56% больше, чем годом ранее, с выручкой от центров данных в размере 41,1 млрд долларов, также ростом на 56%.

В том же квартале Nvidia получила выгоду от освобождения 180 млн долларов ранее резервированных H20, что отражает корректировки прошлых распределений. За первые полгода 2026 года Nvidia вернула акционерам 24,3 млрд долларов через выкупы и дивиденды, демонстрируя, что даже высокоросший бизнес может возвращать капитал.

Движение все еще кажется сильным. Способность Нвидии интегрировать оборудование и программное обеспечение, а также отношения с гиперскейлерами, создают структурное преимущество, которое трудно воспроизвести. Когда предприятия окончательно устанавливают бюджеты на 2026 год в октябре, любые положительные сюрпризы в прогнозах — особенно касающиеся следующих поколений архитектур — могут вызвать дальнейший рост.

Однако риски остаются: контроль США на экспорт H20 создает неопределенность; корректировки запасов уже были частью последних кварталов; и конкуренция от AMD или облачных провайдеров, разрабатывающих собственные ИИ-чипы, может со временем снизить маржи.

Облачный якорь с ИИ

Microsoft предлагает один из самых безопасных способов инвестировать в трансформацию ИИ. В четвертом квартале 2025 года (законченном 30 июня 2025 года) компания сообщила о выручке в размере 76,4 млрд долларов, росте на 18% по сравнению с предыдущим годом, и чистой прибыли в 27,2 млрд долларов. За весь год выручка достигла 281,7 млрд долларов, ростом на 15%. Azure и другие облачные услуги в сегменте Intelligent Cloud выросли на 39%, демонстрируя сильный спрос, подпитываемый ИИ.

Октябрь — ключевой месяц, потому что многие предприятия окончательно устанавливают бюджеты на следующий год. Azure с ИИ-интеграцией позиционируется, чтобы захватить расходы на облачные и инфраструктурные решения. Широта портфеля Microsoft — от облачных сервисов, операционных систем, продуктивности до корпоративных услуг — помогает смягчить волатильность в любой отдельной области.

Внедрение ИИ-функций в Office, Teams и Dynamics дает Microsoft возможность монетизировать ИИ в широком диапазоне, а не ограничиваться одной нишей. Однако ожидания высоки: любые проблемы с ростом облачных сервисов или регулирование могут значительно повлиять на акцию.

Вызов с возможностью роста

AMD предлагает контрацептивный вариант в ИИ-чипах. Компания сообщила о рекордной выручке за второй квартал 2025 года в размере 7,7 млрд долларов с валовой маржой около 40%. По негаап-базису операционная прибыль достигла 897 млн долларов с чистой прибылью в 781 млн долларов. Хотя эти цифры блекнут по сравнению с Nvidia, именно это и есть суть: AMD торгуется в десятки раз ниже, чем Nvidia, несмотря на глубокое погружение в ИИ и ускорители центров данных.

Когда стратегия AMD начнет приносить плоды, потенциал роста может быть значительным. Рекордная выручка за второй квартал показывает, что спрос реальный, а не гипербола. Если ограничения на экспорт ослабнут или новые продукты, такие как серия MI400, наберут популярность, AMD может пересмотреть свою роль как серьезного конкурента в инфраструктуре. Компания предлагает потенциал значительного роста для положительных сюрпризов. Но есть и проблемы: давление на маржи из-за списаний, зависимость от ясности регулирования в Китае и жесткая конкуренция в ускорителях ИИ все еще в игре.

Три подхода к буму ИИ

Эти три акции представляют собой полный спектр технологического инвестирования: Nvidia для чистого доминирования в ИИ, Microsoft для диверсифицированной безопасности, и AMD для возможности роста как вызывающего. Когда квартал Q3 приближается, а бюджеты на 2026 год становятся более четкими, октябрь раскроет, какие компании смогут поддерживать свой импульс.

Бум ИИ не закончится, но легкие заработки уже позади. Победители отсюда будут теми, кто реализует реальные доходы, а не просто ездит на эмоциях.

🚀

Смотрите также

2025-10-01 16:27