Тень кремния: О незыблемости тайваньского преимущества

Искусственный разум… словно росток, пробивающийся сквозь толщу земли. Инвесторы, словно пасечники, суетятся вокруг, пытаясь определить, где же самый сладкий мед. Но повсюду – рои возможностей, и выбор, признаться, утомителен.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Желаете вложить средства в кремний? Nvidia, конечно, – гигант, но и Advanced Micro Devices, и Broadcom не дремлют. Гиперскейлеры, Amazon и Alphabet, сами куют железо, стремясь отвязаться от чужой воли. И вот, появляется Cerebras Systems, с дерзкой IPO, обещающая мощь, превосходящую Nvidia. Заманчиво, но… мимолетно.

Может, лучше обратить взор на облачные вычисления и инфраструктуру? Удачи вам. Amazon, Microsoft и Google Cloud ведут борьбу не на жизнь, а на смерть. Хотите инвестировать в дата-центры? Nebius Group, Iren, CoreWeave… и REIT вроде Digital Realty Trust и Equinix. Выбор, как капли дождя в сером небе.

И все же, есть ли в этом хаосе нечто, близкое к уверенности? Есть ли компания, чье превосходство настолько велико, что даже гиганты вынуждены обращаться к ней за помощью? Есть. И имя ей – Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Математика, в данном случае, не лжет. Это не сухие цифры, а тихий шепот судьбы.

Тайваньское чудо: История о росте и преображении

Taiwan Semiconductor Manufacturing, или TSMC, сама ничего не производит. Она – литейный завод, крупнейший в мире, где рождаются чипы, спроектированные другими. И рост искусственного интеллекта оказал драматическое влияние на ее доходы, на саму суть ее существования. С 2020 года доля высокопроизводительных вычислений в ее доходах взлетела, словно птица, устремленная ввысь. И вместе с ней – прибыль.

Период	Доля доходов от смартфонов	Доля доходов от высокопроизводительных вычислений	Доля доходов от Интернета вещей	Доля доходов от автомобильной промышленности	Доля доходов от цифровой потребительской электроники	Прочие доходы
Q1 2020	49%	30%	9%	4%	5%	3%
Q1 2023	38%	43%	8%	6%	2%	3%
Q1 2026	26%	61%	6%	4%	1%	2%

В первом квартале TSMC получила доход в размере 35,9 миллиарда долларов, с ошеломляющей чистой прибылью в размере 50,5%. Прибыль на акцию составила 22,08 тайваньских долларов (0,70 доллара США). Это скачок, подобный весеннему расцвету, по сравнению с тремя годами назад, когда TSMC получила 19,6 миллиарда долларов дохода в первом квартале и прибыль на акцию в размере 0,29 доллара.

И что еще более важно, улучшающаяся технология TSMC стимулирует продажи. В последнем квартале 61% ее дохода пришелся на производство 3-нанометровых и 5-нанометровых чипов, которые имеют меньшие транзисторы, чем 7-нанометровые и более крупные чипы, что означает, что они могут содержать больше компонентов и быть более мощными. В первом квартале 2023 года 67% дохода TSMC пришлось на производство чипов 7 нм и более крупных.

Неприступная крепость: Тайваньское превосходство

TSMC контролирует около 70% мирового рынка производства чипов и считает Nvidia, Intel, Broadcom, Qualcomm, Apple и другие крупные компании своими клиентами. Intel – потенциальный конкурент, но ей еще предстоит найти надежного партнера для своего начинающего литейного бизнеса.

Это оставляет TSMC лучшим – и для некоторых производителей чипов – единственным жизнеспособным вариантом. Акции TSMC выросли на 33% с начала года, и все указывает на то, что они продолжат расти по мере развития искусственного интеллекта.

Смотрите также

2026-05-27 10:52