Тилрей и травяной рынок: история о потерянных мечтах

В далеком королевстве, где правят акции и облигации, а золотые монеты заменены цифрами на экранах, компания под названием Тилрей Брендс (TLRY) предстала перед своей судьбой. И эта судьба, как часто бывает в финансовых сагах, не слишком благосклонна к тем, кто торгует «травой». Даже прибыль по скорректированным показателям не смогла поднять акции компании выше тумана разочарования. По данным великих летописцев из S&P Global Market Intelligence, бумаги Тилрея упали почти на 16% за неделю, словно их прокляли древние боги фондового рынка.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Не тот дым, что радует

В четвертом финансовом квартале 2025 года, который закончился 31 мая, выручка Тилрея составила $224,5 млн — это меньше, чем те $230 млн, которые они собрали год назад. Как два старых волшебника, потерявшие свою силу, их главные продукты — каннабис и напитки — начали хромать. Каннабисовая линейка принесла чуть менее $68 млн вместо прежних $72 млн, а доходы от напитков рухнули с $76,7 млн до $65,6 млн.

Но истинная трагедия скрывалась в другом: чистый убыток компании достиг почти $1,3 млрд. Это было бы смешно, если бы не было так грустно². Почти весь этот дефицит возник из-за списаний на добрую волю и нематериальные активы, связанные с поглощением Aphria в 2021 году. В те времена инвесторы были полны надежд, как юные алхимики, мечтающие превратить свинец в золото. Увы, мечты эти оказались столь же реальными, как единороги на бирже.

Однако, если отбросить все эти одноразовые расходы и прочие «финансовые заклинания», картина становится чуть менее удручающей. На скорректированной основе Тилрей даже показал прибыль — более $20 млн ($0,02 на акцию), хотя это значительно меньше, чем $35 млн годом ранее. Тем не менее, аналитики ожидали потерь в размере $0,02 на акцию, и здесь Тилрей их приятно удивил. А вот по выручке он их разочаровал: прогноз был на уровне $247 млн³.

Бык, который никого не впечатлил

После публикации результатов один аналитик, Каумил Гаджравала из Jefferies, повторно рекомендовал покупать акции Тилрея, установив целевую цену в $1,50. Но инвесторы, видимо, решили, что его слова звучат так же убедительно, как обещание торговца зельями продать вам эликсир вечной молодости. Современные игроки рынка требуют от компаний большего, чем просто средненькие цифры⁴.

Итак, дорогие читатели, помните: мир финансов — это не только графики и проценты, но и история человеческой надежды, глупости и порой невероятной дерзости. Ведь даже в самых мрачных временах всегда найдется кто-то, кто продолжает верить в лучшее… или, по крайней мере, в то, что акции снова пойдут вверх. 🌱

Подстрочные комментарии

² Если бы эти деньги можно было использовать для создания магического портала в другой мир, возможно, инвесторы бы не так сильно расстраивались.
³ Прогнозы аналитиков иногда напоминают попытки предсказать погоду в мире, где буря может начаться от чиха единорога.
⁴ Хотя, конечно, нельзя исключать, что некоторые инвесторы просто слишком устали от всех этих «зеленых» историй.

Смотрите также

2025-08-01 15:47