Торговый Беспредел: Два Актора, Которые Выживут в Тарифном Аду

Тарифы. Эта проклятая, непредсказуемая сила, которая дергает за ниточки весь розничный мир. Компании, увязшие в импорте электроники, тряпья, мебели и прочего барахла, вынуждены плясать под дудку меняющихся цен, перекраивать цепочки поставок на ходу. Для инвесторов это значит одно: черт знает, чего ждать от квартальной отчетности. А вдруг все эти цифры – просто мираж в пустыне?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Иранский вопрос добавляет масла в огонь. Ормузский пролив то закрывается, то снова открывается, как капризная дверь в ад. Через него проходит около 20% мировой нефти, и эти перебои уже ощущаются во всех уголках земного шара. Цены взлетают, логистика трещит по швам… Это не просто кризис, это АПОКАЛИПСИС!

Но не все ритейлеры одинаково уязвимы. Есть несколько компаний, которые, кажется, застрахованы от этого тарифного безумия. Либо им повезло, либо они просто гении. Я рискну и поставлю на двух игроков, которые, как мне кажется, выживут в этом хаосе. И, черт возьми, я собираюсь за ними наблюдать!

1. Ollie’s Bargain Outlet: Короли Распродаж в Тарифном Аду

Чем больше тарифов, тем лучше для Ollie’s Bargain Outlet (OLLI +1.45%). Это не совпадение, это системная игра. Они как стервятники, кружащие над останками проигравших.

Ollie’s – это ритейлер-ликвидатор. Когда производители меняют упаковку из-за тарифов, у них остается излишек товара. Когда бренды душатся от уменьшающейся прибыли, они сбрасывают товар ликвидаторам. Когда ритейлеры вроде Big Lots банкротятся, потому что не могут справиться с импортными расходами, их товар стекается к Ollie’s. Они берут все это барахло за гроши и продают дальше. Руководство компании прямо заявило в отчете за четвертый квартал: «Тарифы – это просто еще одна форма потрясений, и мы на этом зарабатываем!». Я бы сказал, что это не просто заработок, это ПРИБЫЛЬНАЯ АНАРХИЯ!

Цифры говорят сами за себя. В 2025 финансовом году Ollie’s открыла рекордные 86 новых магазинов, увеличила чистую прибыль на 17% (только за четвертый квартал!), и довела число членов программы лояльности Ollie’s Army до 16,6 миллионов человек. Они выкупили 63 магазина у обанкротившегося Big Lots, захватив выгодные позиции в перспективных торговых коридорах. Это не просто бизнес, это ВОЕННАЯ ОПЕРАЦИЯ!

В долгосрочной перспективе компания планирует расширить сеть до более чем 1300 магазинов – вдвое больше, чем сейчас. У них нет долгосрочных долгов, а свободный денежный поток настолько силен, что позволяет ускорить выкуп акций. Это как если бы они заливали бензин в свой собственный двигатель, чтобы разогнаться еще быстрее!

Аналитики Wells Fargo в марте 2026 года повысили рейтинг акций до Overweight с целевой ценой в 130 долларов, что предполагает рост на 36% в течение следующего года. Аналитики отметили, что клиентская база Ollie’s в основном состоит из людей старшего возраста, которые выиграют от налоговых льгот и индексации социальных выплат. Это как если бы сама судьба была на стороне Ollie’s!

2. Five Below: Адаптация или Смерть

Five Below (FIVE +0.47%) – это компания, которую все ожидали увидеть разбитой тарифами. Около 60% ее продукции импортируется напрямую из Китая, и когда в апреле 2025 года вступили в силу Liberation Day tariffs, акции компании рухнули до пятилетнего минимума. Все испугались. Но это была ошибка!

Что произошло на самом деле? Five Below не сдалась. Руководство перестроило ассортимент, сделав ставку на лицензионные товары, вирусные тренды и импульсные покупки для подростков – от шоколадных подделок из Дубая до собственных копий коллекционных фигурок Labubu от Pop Mart. К четвертому кварталу 2025 финансового года сопоставимые продажи выросли на 15,4%, выручка увеличилась на 24,3% до 1,73 миллиарда долларов, а скорректированная прибыль на акцию составила 4,31 доллара (против ожидаемых 3,98 доллара). В результате цена акций выросла более чем втрое с апрельских минимумов 2025 года. Это как если бы Феникс восстал из пепла!

Тарифная стратегия Five Below заключается не в иммунитете, а в адаптации. Компания понесла убытки в размере 160 базисных пунктов из-за тарифных расходов, но компенсировала их за счет фиксированных затрат. В 2026 финансовом году руководство прогнозирует продажи в размере 5,20–5,30 миллиарда долларов и скорректированную прибыль на акцию в размере 7,74–8,25 доллара, даже с учетом продолжающихся тарифных расходов. Это как если бы они танцевали на краю пропасти, не боясь упасть!

Риск, конечно, есть. Дальнейшая эскалация тарифов в отношении Китая приведет к снижению прибыли, а перебои в цепочках поставок, связанные с иранским конфликтом, могут навредить компании. Но я не собираюсь ставить против команды менеджеров, которая пережила один из самых тяжелых периодов в истории розничной торговли и вышла из него с лучшими квартальными результатами за последние годы. Это как если бы они были закалены в огне!

Смотрите также

2026-04-08 18:22