Tractor Supply: Небольшие проблемы с отчетом? Ну и что.

Итак, Tractor Supply (TSCO +2.45%). Отчет за четвертый квартал на носу, 29 января. Честно говоря, ожидаю, что цифры будут… не блестящие. И знаете что? Меня это не сильно беспокоит. Серьезно. Потому что погода, друзья мои, погода. Она, видите ли, решила похулиганить.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Четвертый квартал для этих ребят – это как гадание на кофейной гуще, только вместо гущи – термометр. Если зима мягкая, то и продажи падают. Банально, да? Но это факт. Хотя, постойте… У них есть козырь в рукаве. Руководство, как мне кажется, слишком оптимистично смотрит на 2026 год. И это, знаете ли, заставляет задуматься. Может, все не так плохо, как кажется.

В общем, вот почему я, как человек, который считает чужие деньги (и пытается понять, куда они деваются), все еще верю в эту компанию. Даже если отчет окажется не самым радужным.

Четвертый квартал: Ветер в спину или в лицо?

В октябре они отчитались о чистой выручке в 3,7 миллиарда долларов, что на 7,2% больше, чем годом ранее. Сравнимые продажи выросли на 3,9%. Звучит неплохо, правда? Но это было в третьем квартале. А вот в четвертом… они сами себе задали широкий диапазон ожиданий. От 1% до 5% роста сравнимых продаж. Широковато, не находите? Как будто бросают монетку.

На вопрос, что влияет на такой разброс, CEO Hal Lawton ответил: «Все дело в погоде». Ну да, конечно. Зима – это всегда лотерея. Чем суровее зима, тем лучше для Tractor Supply. Логично. Хотя, признаюсь, меня немного напрягает, когда успех компании зависит от капризов природы. Это как строить замок на песке.

NOAA (Национальное управление океанических и атмосферных исследований) подтверждает: октябрь и ноябрь были аномально теплыми. Ноябрь вошел в четверку самых теплых за всю историю наблюдений. А декабрь… ну, вы поняли. Теплая погода – это не обязательно плохой отчет, но она определенно снижает шансы на сильный рост продаж. Как будто кто-то украл у них зимний спрос.

Tractor Supply: Заглядывая в 2026

Но давайте честно, меня больше волнует не отчет за четвертый квартал, а перспективы на 2026 год. Руководство заявило, что ожидает сохранения роста сравнимых продаж выше, чем в первой половине 2025 года. И это, знаете ли, внушает надежду. Они говорят о росте количества транзакций и сохранении положительной динамики среднего чека. Звучит как план, который может сработать.

Кроме того, CFO Kurt Barton сообщил, что компания планирует открыть около 100 новых магазинов в 2026 году, по сравнению с примерно 90 в 2025 году. Это, знаете ли, неплохой темп роста. Как будто они хотят захватить всю сельскую Америку.

Когда Tractor Supply представит отчет за четвертый квартал, я буду внимательно следить за тем, насколько оптимистично руководство смотрит на 2026 год. Если они подтвердят свои ожидания по ускорению роста сравнимых продаж, это будет отличным сигналом. А если нет… ну, что ж, всегда можно найти другую компанию.

Конечно, игнорировать отчет за четвертый квартал полностью не стоит. Если рост сравнимых продаж окажется ниже 1-5%, это может быть тревожным звоночком. Но я бы не стала паниковать. Всегда нужно смотреть на общую картину.

В общем, вполне возможно, что отчет за четвертый квартал окажется не самым лучшим. Но это не значит, что нужно продавать акции. Нужно просто внимательно анализировать причины слабых результатов. Если основная проблема – это погода, то это не обязательно говорит о том, что бизнес в плохом состоянии. А еще нужно обратить внимание на комментарии руководства относительно перспектив на 2026 год. Если они видят возможности для ускорения роста, то бычий сценарий становится еще более убедительным.

Не могу предсказать, как отреагирует рынок на отчет Tractor Supply. Но я считаю, что акции компании остаются привлекательными, учитывая ее устойчивый бизнес и недавнее ускорение роста продаж. Оценка компании не дешевая (P/E 26), но и не заоблачная. И для компании такого качества, как Tractor Supply, платить справедливую цену, пожалуй, разумно. Хотя, признаюсь, я всегда ищу скидки.

Смотрите также

2026-01-25 00:12