Tractor Supply: Стоит ли покупать акции ниже 50 долларов?

Рынки в последнее время напоминают взбесившегося быка – то взлетают, то резко падают. Инвесторы, похоже, пытаются переварить коктейль из геополитической неопределенности и намеков на замедление экономики. В такие моменты особенно приятно присмотреться к компаниям, способным выдержать шторм. И знаете, есть один претендент, который, на мой взгляд, заслуживает внимания.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Речь о Tractor Supply (TSCO 2.81%). Недавно акции компании немного подешевели, и сейчас их можно купить менее чем за 50 долларов. Для инвесторов, желающих укрепить свой портфель акциями надежной и проверенной компании, это может быть неплохим вариантом. Хотя, конечно, и здесь не все так гладко, как хотелось бы. Давайте разберемся.

Последний квартал выдался для Tractor Supply, скажем так, не самым радужным. Продажи выросли всего на 3,3% по сравнению с прошлым годом, до 3,9 миллиарда долларов. Сравнение сопоставимых магазинов показало скромный рост в 0,3% – значительно хуже, чем в предыдущем году. А чистая прибыль на акцию даже снизилась на 2,7%, до 0,43 доллара. Что же случилось?

Все довольно просто: покупатели стали осторожнее и меньше тратят на товары не первой необходимости. Плюс, не было никаких серьезных погодных катаклизмов, которые обычно стимулируют спрос на сезонные товары. Как объяснил генеральный директор компании Хэл Лоутон, потребители теперь предпочитают тратить деньги на самое необходимое, а вот на всякие «хотелки» – не очень. Это, знаете ли, как с зонтиком: когда дождь, покупаешь, а когда солнце – зачем он нужен?

Но под этой не слишком привлекательной оберткой скрывается один очень важный козырь – так называемые товары C.U.E. (Consumable, Usable, Edible) – то есть, продукты потребления, товары для использования и продукты питания. Это, по сути, корма для животных, семена, удобрения, всякая сельскохозяйственная мелочь. На эти товары спрос, как говорится, не зависит от экономической ситуации. Голодный бык не станет ждать, пока улучшится экономика, чтобы поесть. И это, знаете ли, очень надежный источник дохода.

В то время как люди могут отложить покупку нового газонокосилки, кормить своих животных они все равно будут. Это как с воздухом: без него не проживешь. И эта структурная зависимость от товаров C.U.E. помогает компании сохранять стабильный доход даже в периоды экономического спада.

Планы на будущее

Не стоит, однако, думать, что Tractor Supply почивает на лаврах. Компания активно развивается и строит амбициозные планы на будущее. В этом году планируется открыть около 100 новых магазинов, что говорит о том, что компания по-прежнему верит в свой потенциал.

Кроме того, руководство компании представило стратегию «Life Out Here 2030″, согласно которой компания планирует расширить свой целевой рынок до 225 миллиардов долларов и открыть 3200 новых магазинов. Цели, конечно, амбициозные, но, судя по всему, компания настроена серьезно.

В планах компании – развитие собственной рекламной сети, расширение прямых продаж и развитие бизнеса по продаже ветеринарных препаратов. Последнее, кстати, весьма перспективное направление, учитывая растущую любовь к домашним животным.

Стоит ли покупать акции?

Итак, что мы имеем: акции компании торгуются ниже 50 долларов после недавнего падения, а ее мультипликатор P/E составляет около 24. Это, конечно, не самая низкая оценка, но и не заоблачная. Инвесторы, похоже, ожидают, что компания сможет преодолеть текущие трудности и вернуться к прежним темпам роста.

Если же этого не произойдет, то мультипликатор P/E может оказаться слишком высоким. Тем не менее, учитывая агрессивные планы по расширению и надежный источник дохода от товаров C.U.E., премия, на мой взгляд, вполне оправдана.

Кроме того, компания выплачивает дивиденды в размере около 1,9%, что является приятным бонусом для инвесторов, которые предпочитают получать доход от своих инвестиций.

Несмотря на некоторые трудности, я считаю, что текущее падение акций – это хорошая возможность для покупки. Tractor Supply – это качественный бизнес, и покупка на текущих уровнях выглядит разумным шагом для терпеливых инвесторов. Конечно, есть риски, но я верю, что компания сможет их преодолеть и вернуться к прежним темпам роста, даже в условиях слабой макроэкономической ситуации. Ведь у компании есть все необходимое для этого: надежный бизнес, четкая стратегия и, главное, товары, которые нужны людям всегда.

Смотрите также

2026-03-12 23:12