Три акции, которые я бы представил управляющему фондом сегодня

Итак, представьте себе. Я когда-то работал аналитиком в хедж-фонде, в котором обращалось более полумиллиарда долларов. Звучит солидно, да? Но, если подумать, это всего лишь очень большое количество нулей, переходящих из одного кармана в другой. Я был универсалом, но в основном занимался технологиями, потребительским сектором и, что особенно интересно, энергетикой. Моя работа заключалась в том, чтобы предлагать идеи по акциям управляющему фондом, чтобы они были включены в портфель. Задача, скажу я вам, не из легких. Это как убедить кошку, что ей действительно нужна ванна.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Мы были фондом, ориентированным на длинные и короткие позиции, но нашей целью была общая доходность. Нам нравились сильные бизнес-модели с ростом, но мы также уделяли большое внимание оценке. В конце концов, даже самый блестящий космический корабль бесполезен, если у него закончилось топливо. Поэтому, вот три акции, которые я бы предложил для включения в фонд сегодня.

Energy Transfer

Energy Transfer (ET +0.53%) – это компания, акции которой я когда-то успешно предложил для включения в портфель моего предыдущего фонда. И, знаете, сейчас они кажутся еще более привлекательными. Это как найти второй завтрак, когда вы уже думали, что наелись.

Energy Transfer управляет одной из крупнейших и наиболее диверсифицированных сетей транспортировки энергии в стране, но, пожалуй, ее самым ценным активом сегодня является система транспортировки природного газа в Пермском бассейне. Это дает ей доступ к одному из самых дешевых источников природного газа в стране, поскольку транспортировка газа из этого региона все еще ограничена, и его объемы только растут. (Кстати, о росте: если бы рост был валютой, мы бы все были миллиардерами.)

С учетом растущего спроса на электроэнергию, частично обусловленного центрами обработки данных искусственного интеллекта (ИИ), и огромной сетью транспортировки природного газа, Energy Transfer имеет впечатляющий портфель перспективных проектов. (Это как иметь бесконечный запас шоколадных конфет – всегда есть, чем заняться.)

При этом акции компании недооценены по сравнению с конкурентами и историческими показателями, с коэффициентом EV/EBITDA всего 8.7. В целом, Energy Transfer – это отличная комбинация перспективной компании с привлекательной оценкой и дивидендной доходностью 7%. (Это как найти золотую жилу, когда вы просто искали потерянный носок.)

JAKKS Pacific

JAKKS Pacific (JAKK +2.68%) – это пример недооцененной компании с потенциалом роста. Ее коэффициент P/E составляет менее 6.5, что значительно ниже, чем у конкурентов Hasbro (15), Mattel (12) и Spin Master (9.5). (Это как купить билет в первый класс по цене третьего.)

Компания не получила должного признания за трансформацию, произошедшую под руководством финансового директора Джона Кимбла, который принес в компанию дисциплину и ответственность, которых ей раньше не хватало. Это проявилось в прошлом году, когда JAKKS зафиксировала самую высокую валовую маржу за последние 15 лет, несмотря на тарифные ограничения и снижение продаж. (Это как жонглировать бензопилами и при этом не потерять улыбку.)

JAKKS стремится диверсифицировать свой бизнес и сосредоточиться на вечном контенте, но ее продажи по-прежнему сильно зависят от популярных детских фильмов, которые создают ажиотаж и стимулируют продажи игрушек и костюмов. Это огромный потенциальный катализатор для акций в этом году, поскольку в 2026 году запланировано много многообещающих детских блокбастеров. Это как найти волшебную палочку, которая исполняет желания. Поэтому JAKKS – это акция, на которую стоит сделать ставку в этом году.

GitLab

GitLab (GTLB 0.44%) – это компания с рыночной капитализацией в 3.7 миллиарда долларов, чистыми денежными средствами в размере 1.25 миллиарда долларов, выручкой в 955 миллионов долларов в прошлом году, валовой маржой почти 90% и более чем 12 000 клиентами. Ожидается, что ее выручка будет расти темпами от среднего до высокого двузначного числа. Это оценивается в соотношении EV/выручка 2.2. Само по себе это, вероятно, обеспечит акции хотя бы небольшую позицию в портфеле моего старого фонда. (Это как найти ключ от вселенной.)

Компания играет важную роль в разработке программного обеспечения благодаря своей платформе DevSecOps, которая служит безопасным хранилищем кода. В то же время она работает над тем, чтобы стать полноценной платформой жизненного цикла разработки программного обеспечения с помощью своего решения Duo Agent, которое стало общедоступным в начале этого года.

Это поможет ей перейти от чисто модельной модели к гибридной модели, основанной на количестве мест и использовании, где клиенты смогут использовать кредиты на основе потребления для автономных задач ИИ и рабочих процессов агентов, таких как исправление уязвимостей безопасности, автоматизированное тестирование и устранение неполадок в конвейере CI/CD (непрерывной интеграции и непрерывной доставки/развертывания).

Хотя темпы роста выручки замедлились, они остаются солидными, и, помимо Duo Agent, компания также стремится стимулировать рост, увеличивая количество сотрудников отдела продаж и предлагая небольшим клиентам больше опций à la carte, которые хотят получить функции из своего уровня Ultimate, но не могут себе позволить обновиться.

Эта акция слишком дешева, чтобы ее игнорировать, с потенциальным катализатором в Duo и переходом на новую модель ценообразования. (Это как найти философский камень.)

Смотрите также

2026-04-06 19:33