Три критичных аспекта для Johnson & Johnson прямо сейчас

Johnson & Johnson, или J&J, — один из гигантов медицины, чья прибыльная империя устроена так, чтобы деньги текли рекой, даже когда весь мировой рынок никак не может решить, стоит ли ему доверять. И они не только продвигают пластыри и таблеточки — они умеют балансировать на грани самых аморальных судебных баталий, одновременно ожидая, что инвесторы клюнут на их платиновый дивидендный корсет, который растёт вот уже более шестидесяти лет.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Но не всё так гладко, как в их рекламных роликах. В последние годы компания отстаёт от индекса — может, потому что её репутации по-прежнему мешает грязная история с суровой ювенальной таклой, которая, как ни банально, пришла под ковёр суда. У некоторых судей и адвокатов есть чувство юмора, и оно заключается в отказе принять их попытки обойти судебные прецеденты через фальшивую «банкротную защиту» — так что история с юристами всё ещё не завершена, а репутация прыгает, как ошарашенный жирный пёс на гололёде.

1. Юридические баталии — это что-то вроде постоянного бормотания в подземной тюрьме

Корпорация борется с тысячами исков, связанных с их кесонной, чуть ли не исконной принадлежностью — присыпанным тальком продуктам. Кто знает, может, они надеялись заткнуть рты всем этим искателям справедливости лавиной денег, но мама-природа и судейские залы оказались куда менее гостеприимными, чем ожидалось. Пока J&J тянет с ответами, её бренд подвергается атаке, и хоть они и пытаются подсластить пилюлю банкротством, судьи загоняют их в угол. Это затягивается — и чем дольше, тем мрачнее становится их тальковое зло.

2. Бум или крах? Что или кто угрожает их доходам в ближайшем будущем

И тут у нас есть два кита, которые могут утопить их в черной луже финансов — срок действия патентов и новые законы. Например, тот самый Stelara — связка с иммуносупрессией, которая теперь больше не защищена от конкурентов и уходит в свободное плавание. Ну а ещё есть недавний закон, позволяющий Medicare торговать ценами, что на поверку оказалось таким же билетом в один конец для многих дорогих медикаментов, включая Xarelto и Imbruvica. Всё это снижает надежность доходов, а прогнозировать, чем это закончится, — всё равно что гадать на кофейной гуще: купишь новую кофемашину и надеешься, что кофе станет крепче, а получаешь — скорее, слабый напиток с остатками гнилых зерен.

Ну, а хорошая новость — даже при падении продаж Stelara, вот уже во втором квартале они продемонстрировали рекордное сборище — более 15 миллиардов в биофарме, словно чтобы напомнить, что они всё ещё тут, и даже немного крепче, чем до всяких там патентных бурь. Правда, вопрос, как они начнут играть с ценами дальше — всё равно тот самый старый вопрос, который мучает инвестора не меньше, чем поиск смысла жизни.

3. Вот тут начинается самое интригующее — будущее, которое они рисуют для себя и своих устройств

Самый крупный в сегменте — биофарма. Но медтех, который как бы чуть ровнее, заслуживает внимания. Особенно их новый робот Ottava, который пока ползает по клиническим лабораториям, как малыш по полу, — идея, что эта штука поможет врачам делать минимальные разрезы, кажется более перспективной, чем сам сериал о накопленных долгах или вечерах, проведённых в компании собственных страхов. И это не шутка: рынок для таких устройств — пустыня, где менее 5% операций делают с помощью роботов. Плюс — перспектива, что эти системы трансформируют хирургическую индустрию, превращая её из босса, с которым никто не хочет связываться, в потенциальный золотой рудник.

Если Ottava заработает, как кажется, её потенциал взлетит — и тут у нас как бы IPO на уровне идеи, что J&J может все-таки стать следующим Apple в мед-техе или хотя бы на время делать вид, что верит в революцию. Поэтому следить за движениями в этом направлении — всё равно что играть в русскую рулетку с футуризмом и денежным мешком.

Стоит ли покупать акции J&J? — честный взгляд

Скажу прямо: бизнес у этой компании крепче любой хрупкой хрустальной вазочки. Варианта, что все эти судебные кутежи и патентные пики убьют их, — почти нет. Их кредитный рейтинг — высший из возможных, практически выше, чем у самой верховной власти — что свидетельствует о том, что их миллиардные юридические проблемы более похожи на ночные кошмары, чем на смертельный приговор. И хотя история с юками продолжает оставаться головной болью, их решение по обходу патентных скандалов и регуляторных препятствий — почти искусство, с которым они успешно справляются уже десятилетия. А их дивиденды? Они росли, несмотря ни на что — 62 года подряд, что делает их настоящими дивидендными великанами и, по сути, — королём дивидендов.

Мораль? В теории, эти акции выглядят как хорошая ставка для тех, кто любит получать стабильный доход и не боится ушейироваться по временам. И потому, что даже после всех бедствий, их история обещает, что они так и останутся в игре — и, может быть, один день, даже в этой игре, станут настоящим рекордсменом по дивидендам.

Смотрите также

2025-08-02 11:20