Триллионные Фантазии: О Капризах Рынка

Лишь четыре компании удостоились чести пересечь порог в три триллиона долларов рыночной капитализации. Цифра, словно недосягаемая вершина, манящая и пугающая одновременно. Но рынок, как известно, существо капризное, и я полагаю, что в ближайшие три года еще три компании отважатся на это восхождение. Не то чтобы я был пророком, нет, скорее наблюдателем, пристально следящим за причудами капитала.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

В поле моего зрения оказались Amazon (AMZN 0.39%), Taiwan Semiconductor (TSM 0.47%), и Broadcom (AVGO 1.87%). Все они, словно путники, стоящие у подножия горы, и каждый, на мой взгляд, достоин попытки. Хотя, признаться, иногда мне кажется, что это не восхождение, а бег по кругу, где иллюзия прогресса затмевает реальные достижения.

Как далеко еще до вершины?

Разница в расстоянии до заветной цифры весьма ощутима. Amazon, как степенный барин, уже почти у цели – 2,4 триллиона долларов. Ему потребуется всего лишь 8% роста в год, чтобы достичь триллионной отметки. Смешная цифра, если учесть, что рынок, как известно, любит сюрпризы, и даже скромный рост может обернуться бурей. Но, признаюсь, я ожидаю от Amazon гораздо большего, хотя и не уверен, что его акционеры разделяют мой оптимизм.

Taiwan Semiconductor и Broadcom же, словно крестьяне, только начинающие свой путь, им предстоит преодолеть гораздо большее расстояние. 1,72 и 1,47 триллиона долларов соответственно. Для них потребуется ежегодный рост в 20% и 27%, что, согласитесь, задача не из легких. Но, как говорится, кто не рискует, тот не пьет шампанского, хотя, признаюсь, шампанское иногда бывает кислое.

Задача, безусловно, непростая, но если эти компании смогут продемонстрировать такие темпы роста, то покупка их акций станет делом чести. Но так ли это возможно, или мы имеем дело с очередной финансовой сказкой?

Как они собираются туда добраться?

Amazon, пожалуй, самая предсказуемая компания в этом списке. Ему достаточно всего лишь 8% роста, а за последние четыре года он демонстрировал двузначные темпы. Неудивительно, что его акции так востребованы. Но я подозреваю, что за этим успехом скрывается не только талантливое руководство, но и благоприятная конъюнктура рынка. Впрочем, кто я такой, чтобы судить?

Впрочем, я уверен, что Amazon продолжит расти, и даже опередит свои собственные ожидания. Особенно если учесть ускорение расходов на искусственный интеллект. Amazon Web Services (AWS), его облачный сервис, который питает как традиционные, так и ИИ-рабочие нагрузки, показал рост выручки на 24% в четвертом квартале – лучший результат за 13 кварталов. Это явный признак того, что бизнес Amazon процветает, и с учетом того, что AWS имеет гораздо более высокую операционную маржу, чем остальная часть бизнеса, его опережающий рост окажет еще большее влияние на прибыль. Amazon обречен достичь рыночной капитализации в 3 триллиона долларов в течение трех лет и должен превзойти рынок на этом пути.

Taiwan Semiconductor – ключевой участник строительства инфраструктуры для ИИ, поскольку его литейные производства производят большую часть логических чипов, используемых в ИИ-устройствах. Руководство ожидает огромного роста от ИИ в ближайшие несколько лет, с ростом выручки от ИИ-чипов почти на 60% в год. Однако это не является общекорпоративным темпом роста, поскольку другие компании используют его литейные услуги помимо ИИ. С 2024 по 2029 год руководство ожидает общекорпоративного темпа роста почти в 25%, легко превышая порог в 20%, необходимый для достижения рыночной капитализации в 3 триллиона долларов через три года.

Наконец, Broadcom. Ему предстоит пройти самый длинный путь, но, вероятно, он будет расти самыми быстрыми темпами. Хотя он занимается и другими делами, его основным драйвером роста являются его специализированные ИИ-чипы, которые он разрабатывает в партнерстве с ИИ-гиперскейлерами. Разрабатывая чип для конкретной рабочей нагрузки, Broadcom может добиться лучших результатов по более низкой цене, но за счет гибкости. Они становятся все более популярными, и Broadcom ожидает удвоения выручки от ИИ в первом квартале 2026 года. По мере того, как все больше гиперскейлеров запускают свои проекты специализированных чипов с Broadcom, их темпы роста будут оставаться сильными. Это подтолкнет Broadcom к быстрому достижению рыночной капитализации в 3 триллиона долларов, и инвесторам не следует упускать из виду эту акцию.

Смотрите также

2026-02-14 08:02