TSMC: три ключевых инсайта для инвесторов

от гостя к хозяину

США всегда были главным рынком для TSMC, но теперь они не просто партнёры — это как будто жених, который забыл про медовый месяц. В прошлом квартале 75% доходов пришлось на Америку, тогда как в первом квартале 2020 года было 56%. Это как переехать из сельской хижины в небоскрёб, но с попутным ветром от строительства дата-центров и клиентов вроде Apple, Nvidia и Advanced Micro Devices.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Да что там! Байден и Трамп по очереди ухаживали за TSMC, как за красавицей на балу, обещая миллиарды по программе CHIPS. А в Китае дела пошли хуже — доля упала с 22% до 9%, что, как говорится, и не удивительно: медведь из Вашингтона давит экспортными ограничениями, как старая бабушка — виноград для варенья.

2. Технологии: от каменного века к наномиру

Если раньше TSMC делал чипы, как у дедушки в радиоприёмчике, то теперь это нанотехнологии, которые даже сам Фейнман не сразу разгадает. В прошлом квартале чипы 7 нм и меньше принесли 64% доходов, против 35% в 2020 году, когда 3-5 нм чипы были в проекте, как мечта о лунном сыре.

Сейчас 60% доходов — это 3-5 нм узлы. И вот-вот стартует 2-нм процесс, который сделает чипы такими быстрыми, что даже свет позавидует. Это как перейти с паровоза на ракету, не забыв при этом подать багаж.

3. Высокопроизводительные вычисления: будущее уже здесь

Когда-то смартфоны были главной скрипкой в оркестре TSMC, но теперь их сменили дата-центры с чипами для AI. В первом квартале 2020 года доля вычислений была 30%, а теперь — 60%! Смартфоны, как старые сапоги: не гниют, но уже не в моде. А ведь это не падение, просто рынок созрел, как яблоко в саду.

И не думайте, что это предел! Гиперскейлеры и прочие техномаги вбухивают в AI и дата-центры такие деньги, что даже Крез позеленеет от зависти. Это как если б Диккенс написал роман о золотой лихорадке — только золото теперь в наночипах.

Что это значит для TSMC

Пока Samsung и Intel тонут в кризисе, как корабли в шторм, TSMC плывёт, как локомотив по рельсам. P/E в 28 — это как купить вагон угля за полцены. С таким доминированием в чипах и преимуществами, что укрепляются, как старый дуб в бурю, компания будет лидировать, пока кто-нибудь не изобретёт чип на марсе.

А инвесторам остаётся только поправить цилиндр и следить за курсом. Ведь в мире, где AI растёт быстрее кроликов, TSMC — это тот самый заяц, который ещё не убежал. 🚀

Смотрите также

2025-09-21 15:43