Ubiquiti: Пыль и Злато

Акции Ubiquiti, Inc. (UI 3.16%) в феврале взмыли на 39,1%, согласно данным S&P Global Market Intelligence. Это не скачок, это вздох облегчения, вырвавшийся из груди компании, загнанной в угол слухами. Рынок любит зрелища, и эта драма разыгралась на фоне обвинений и коротких продаж.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

В конце января на Ubiquiti обрушился отчет о коротких продажах, словно пыльная буря. Появились намеки на то, что оборудование компании, словно невидимые нити, тянутся к России, питая военные коммуникации. И, конечно, истории о роскошных виллах и заброшенных островах, где, как утверждали, было установлено оборудование Ubiquiti. Все это – лишь тени, играющие на стенах, и каждый может увидеть в них то, что пожелает.

Ubiquiti производит надежное сетевое оборудование, которое работает, как должно. Оно простое в использовании, и, как ни странно, заботится о конфиденциальности. Это привлекательно для всех, даже для тех, кто ищет укрытия в тени. Компания продает свою продукцию через дистрибьюторов по всему миру, и отследить, куда она попадает, словно попытаться поймать ветер.

Но давайте будем честны. Эти обвинения исходят от тех, кто поставил на понижение акций. И не стоит забывать, что Ubiquiti уже не раз переживала подобные атаки. Компания выстояла, словно дуб, укоренившийся в скале. Акции достигли исторического максимума в конце прошлого года, и это говорит о многом.

Малый оборот – великие колебания

Ubiquiti уникальна тем, что ее основатель и генеральный директор, Роберт Пера, владеет 93% акций. Это как если бы один человек держал в руках большую часть земли, а остальным приходилось довольствоваться крохами. Свободный оборот акций невелик, даже несмотря на то, что рыночная капитализация компании достигла 47 миллиардов долларов. Это как если бы драгоценный камень был спрятан в глубокой пещере.

В конце января фонд Hunterbrook Capital объявил о короткой продаже акций Ubiquiti. Их аргументы были просты: оборудование компании используется для незаконных целей. А затем последовала вторая волна обвинений, связанных с известными личностями. Но давайте помнить, что рынок любит сенсации, а правда часто остается в тени.

Однако, 6 февраля Ubiquiti опубликовала отчет о финансовых результатах за второй квартал, и он оказался впечатляющим. Выручка выросла на 35,8% по сравнению с прошлым годом и достигла 814,9 миллиона долларов. Прибыль на акцию увеличилась на 70,2% и составила 3,88 доллара, превзойдя ожидания на целых 80 центов. Это был глоток свежего воздуха, который развеял все сомнения.

Около 540 000 акций были проданы в шорт, что составляет небольшую долю от общего количества акций, но более 11% от крошечного свободного оборота. Такие результаты могли спровоцировать закрытие коротких позиций и способствовать росту акций в феврале. Это как если бы плотина прорвалась, и поток хлынул вперед.

Высокая цена, но есть надежда

На сегодняшний день Ubiquiti торгуется с коэффициентом P/E, равным 54. Это дорого, но компания продолжает расти, расширяет свои маржинальные показатели и погасила все долги, накопленные во время пандемии. Если руководство сможет сохранить темпы роста и выдержать атаки коротких продавцов, то эта цена может быть оправданной.

Учитывая, что в свободном обращении находится лишь небольшая часть акций, я не удивлюсь, если Пера решит выкупить акции у публичных акционеров. Вопрос лишь в том, по какой цене. Это как если бы старый фермер решил вернуть себе землю, которую когда-то отдал в аренду.

Смотрите также

2026-03-06 17:02