Уголь и Капитал: Сказка о Нормализации

Итак, дамы и господа, позвольте представить вам очередную драму с участием капиталов, угля и не слишком дальновидных финансистов. Контрариан Капитал, эта оплот проницательности, снизил свою долю в Core Natural Resources. Не то чтобы они предвидели конец света, просто рынок угля, знаете ли, перестал быть похож на дикий запад. А когда заканчиваются внезапные обогащения, и начинается рутина, даже самые отважные капитаны предпочитают пересидеть бурю в более спокойных гаванях.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Снижение доли составило 187,676 акций, что вылилось в потерю примерно 15.51 миллиона долларов. Цифры, конечно, впечатляют, но давайте не будем забывать, что в мире финансов все относительно. Потерянные миллионы – это всего лишь небольшая вмятина в подушке безопасности акулы. Главное, чтобы у акулы оставалось достаточно зубов для новых атак.

К февралю 2026 года доля Core Natural Resources в портфеле Контрариан Капитал сократилась до скромных 0.7359%. Скромно, да. Но не стоит думать, что это конец света для угольной компании. Просто капитал, как известно, не любит долго ждать. Он предпочитает быстрые деньги и надежные гавани.

Что еще следует знать (или не знать)

Итак, вот кто сейчас в фаворе у Контрариан Капитал:

NYSE:HSBC: 99,569,158 долларов (26.2% от AUM) – Стабильность, как известно, всегда в моде.
NASDAQ:RJET: 81,676,878 долларов (21.5% от AUM) – Риск – благородное дело, но только в умеренных количествах.
NYSE:GGB: 70,365,023 долларов (18.5% от AUM) – Тут уж, как говорится, на вкус и цвет…
NYSE:TX: 37,900,252 долларов (10.0% от AUM) – Надежность, проверенная временем.
NYSE:BABA: 24,301,058 долларов (6.4% от AUM) – Азиатский колорит всегда добавляет остроты.

Акции Core Natural Resources к 13 февраля 2026 года торговались по 91.51 долларов, что на 8.03% выше, чем год назад. Но, к сожалению, уступили S&P 500 на 3.76 процентных пункта. Что тут сказать? Рынок есть рынок. Он не любит, когда ему диктуют условия.

Обзор компании (или что о ней говорят)

Показатель	Значение
Выручка (TTM)	4.16 миллиарда долларов
Чистая прибыль (TTM)	-153.22 миллиона долларов
Дивидендная доходность	0.47%
Цена (на момент закрытия 13.02.26)	91.51 долларов

Core Natural Resources, Inc. – это, как они сами говорят, ведущая американская энергетическая компания, специализирующаяся на добыче и продаже битуминозного угля. У них есть шахты в Пенсильвании и Западной Вирджинии, а также терминал CONSOL Marine Terminal, который позволяет им экспортировать уголь по всему миру. Звучит солидно, не правда ли? Как будто они собираются спасать мир от энергетического кризиса.

Они продают уголь электростанциям, промышленным предприятиям и производителям стали. И получают деньги за это. А что еще им остается делать? В конце концов, уголь – это все-таки топливо. И пока на планете есть электростанции, уголь будет пользоваться спросом. По крайней мере, до тех пор, пока не изобретут вечный двигатель.

Компания берет свое начало в далеком 1864 году. И с тех пор они, как они говорят, используют интегрированные операции и налаженные связи с клиентами, чтобы оставаться конкурентоспособными на угольном рынке. Звучит как слоган из рекламы. Но, в конце концов, каждый должен что-то говорить, чтобы привлечь внимание клиентов.

Что это значит для инвесторов (или что им следует ожидать)

Рынок угля стабилизировался после периода волатильности, вызванного глобальным энергетическим шоком. Цены теперь определяются стабильными потоками торговли и замедлением промышленного спроса, а не экстренной нехваткой. В результате производители, такие как Core Natural Resources, сталкиваются с изменившейся капитальной средой. И это, как говорится, к лучшему. Ведь в спокойной воде даже самые неумелые пловцы могут показать себя с лучшей стороны.

Core получает доход от продажи энергетического и металлургического угля, а также от экспортной инфраструктуры, которая расширяет его охват за пределы внутренних покупателей. Как только добыча угля начнется, большая часть затрат становится фиксированной, поэтому реализованные цены определяют расширение или сокращение маржи. Сильные экспортные цены на металлургический уголь могут принести значительный свободный денежный поток. Слабый выпуск стали или замена топлива на электростанциях могут быстро сжать спреды, поскольку расходы не падают с той же скоростью. В общем, все как на американских горках. То вверх, то вниз. Главное – не потерять голову.

Для инвесторов перспективы Core будут зависеть от того, останутся ли цены на уголь достаточно высокими, чтобы покрыть затраты на его производство. Этот разрыв покажет, является ли недавний сильный денежный поток признаком устойчивой прибыли или просто временным результатом предыдущих проблем с поставками. В общем, все как в жизни. Ничего не вечно под луной. Главное – уметь вовремя адаптироваться к меняющимся обстоятельствам.

Смотрите также

2026-02-27 22:52