Уолмарт: Тень Былых Побед

Многие годы спустя, когда прах старого дона Эстебана уже смешался с пылью дорог, а предсказания цыганки Исабель о золотом теле Уолмарта казались лишь причудливым сном, я вспомнил о той жаре, что обрушилась на Арканзас в год, когда компания начала свое восхождение. Жара эта, казалось, выжигала сомнения и предвещала триумф. И вот, спустя десятилетия, Уолмарт, подобно огромному кораблю, наполнившему трюмы товарами, достиг небывалых высот, но тень былой славы, кажется, ложится на его паруса. Акции взлетели, опередив даже самых дерзких оптимистов, и теперь, глядя на этот рост, я задаюсь вопросом: не слишком ли быстро взлетела эта птица, чтобы не опасться?

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Уолмарт, как и любой старый дом, хранит в себе множество историй. Историй о предприимчивости, о тяжелом труде, о борьбе за каждый цент. Но, как и в любом доме, здесь есть свои призраки. Призраки старых привычек, старых ошибок, старых страхов. И вот, когда компания, казалось бы, обрела новую жизнь, благодаря электронной коммерции и рекламе, эти призраки начинают шептаться все громче. Выручка растет, конечно, на 5.8% за квартал, что несомненно радует глаз. Но истинное чудо происходит в тени, в ускорении этого роста, в цифровых потоках, что питают компанию новой энергией. Электронная коммерция выросла на 27%, а рекламный бизнес – на 53%, что, безусловно, впечатляет. И даже приобретение Vizio, словно таинственный артефакт, добавило свои проценты к общему результату.

Но, как говорил старый дон Рамон, «золото не всегда блестит». И даже самый прекрасный цветок рано или поздно увядает. Уолмарт, несомненно, сильная компания, способная расти даже в самые трудные времена. Но цена, которую приходится платить за этот рост, кажется непомерно высокой. Коэффициент P/E достиг 42, а будущий P/E – 39. Это даже больше, чем у таких технологических гигантов, как Meta и Alphabet, которые, как известно, не чураются высоких оценок.

И, как следствие, дивидендная доходность Уолмарта опустилась до скромных 0.8%. Это, конечно, не смертельно, но заставляет задуматься о том, что инвесторы готовы платить за каждый цент прибыли. Неужели они верят в то, что Уолмарт сможет сохранить темпы роста в долгосрочной перспективе? Или они просто поддаются всеобщей эйфории?

Я уверен, что Уолмарт обладает определенными преимуществами, которые позволяют ему выдерживать конкуренцию. Его масштабы, его логистика, его способность адаптироваться к меняющимся условиям рынка – все это делает его уникальным игроком. Но, как гласит старая пословица, «не все то золото, что блестит». И даже самый сильный корабль может затонуть, если он попадет в шторм.

Поэтому я считаю, что сейчас не лучшее время для покупки акций Уолмарта. Цена слишком высока, а риски слишком велики. Лучше подождать, пока ситуация прояснится, и купить акции, когда они станут более доступными. Ведь, как говорил старый дон Эстебан, «терпение – лучший союзник инвестора». И тогда, возможно, мы сможем увидеть, как Уолмарт вновь взлетит к новым вершинам, не опасаясь падения.

Смотрите также

2026-01-20 02:12