UPS: Краткосрочные риски, долгосрочные перспективы

Акции UPS представляют собой классическую инвестиционную дилемму. Что делать с акциями, которые, судя по всему, имеют потенциал для долгосрочного роста, но сопряжены с краткосрочными рисками? Ниже представлен анализ текущей ситуации с акциями UPS, а также ключевые факторы, которые необходимо учитывать перед принятием решения об инвестициях.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Долгосрочные перспективы роста

В условиях растущей конкуренции со стороны Amazon, некоторые аналитики опасаются негативного влияния на традиционных игроков рынка логистических услуг. Однако, объем грузоперевозок продолжает расти, и вопрос заключается не в отсутствии спроса, а в оптимизации прибыльности операций.

Стратегическое решение UPS о сокращении объемов доставки для e-commerce гиганта, с планируемым снижением на 50% к середине 2026 года, представляется обоснованным шагом, направленным на повышение рентабельности. Кроме того, фокус менеджмента на развитие приоритетных сегментов, таких как логистика для здравоохранения и малого и среднего бизнеса (МСБ), должен способствовать расширению маржи.

Подтверждением эффективности данной стратегии служит уже достигнутый рост в указанных направлениях. Так, выручка от логистических услуг для здравоохранения увеличилась с 5 млрд долларов в 2016 году до 10 млрд долларов в 2023 году. Компания планирует достичь показателя в 20 млрд долларов к 2026 году, чему способствует недавнее приобретение Andlauer Healthcare Group, специализирующейся на управлении цепочками поставок.

Программа Digital Access Program, ориентированная на предоставление предприятиям МСБ доступа к логистическим решениям корпоративного уровня, также способствует увеличению доли UPS в сегменте малого и среднего бизнеса. По данным на третий квартал 2024 года, доля МСБ в общем объеме грузоперевозок UPS в США выросла до 29,4%, а по прогнозам на третий квартал 2025 года достигнет 32,8%.

Инвестиции в автоматизацию и интеллектуальные логистические комплексы, направленные на повышение производительности, позволят UPS консолидировать мощности и повысить прибыльность.

Ожидается, что сокращение структурных издержек на 3,5 млрд долларов, обусловленное оптимизацией логистических операций и закрытием убыточных объектов, окажет положительное влияние на финансовые показатели компании.

В совокупности, данные факторы позволяют предположить, что в ближайшие годы UPS станет более эффективной и прибыльной компанией, что может быть привлекательно для инвесторов, ориентированных на получение дивидендов. Текущая дивидендная доходность составляет около 6%.

Краткосрочные риски

Несмотря на позитивные долгосрочные перспективы, существуют определенные краткосрочные риски, которые необходимо учитывать. Операционная реструктуризация, проводимая менеджментом, выглядит логичной, однако текущая макроэкономическая ситуация оказывает негативное влияние на ключевые сегменты рынка.

В частности, производственный сектор США демонстрирует признаки спада. Согласно индексу менеджеров по закупкам (PMI) Института управления поставками, в декабре был зафиксирован десятый месяц подряд сокращения объемов производства. Это негативно сказывается на высокомаржинальных поставках для бизнеса (B2B), о чем заявил финансовый директор UPS, Брайан Дайкс, в ходе телефонной конференции по итогам третьего квартала.

Предприятия МСБ пока не ощутили в полной мере последствия введения тарифов, поскольку смогли снизить запасы в 2025 году и переориентировать поставки на страны, не затронутые торговыми ограничениями. Однако, в дальнейшем им придется восстанавливать запасы по более высоким ценам.

В условиях замедления роста ключевых рынков, UPS, по прогнозам аналитиков, сможет обеспечить свободный денежный поток (FCF) в размере 4,6 млрд долларов в 2025 году, и около 5,3 млрд долларов в 2026 и 2027 годах. Данные показатели не покрывают годовые дивидендные выплаты, которые составляют около 5,5 млрд долларов.

Стоит ли покупать акции UPS в 2026 году?

Потенциал роста акций UPS остается значительным. Если инвестор готов принять на себя определенные краткосрочные риски, покупка акций на текущем уровне может быть оправданной, с перспективой удержания в течение нескольких лет.

Однако, осторожным инвесторам рекомендуется дождаться публикации прогнозов менеджмента на 2026 год, в частности, относительно динамики рынка МСБ, прежде чем принимать решение об инвестициях.

Смотрите также

2026-01-19 20:53