UPS: Три причины смотреть вверх, если вы не слишком пессимистичны

Каждая акция – это как стакан воды. Может быть наполовину полным, а может и нет. Всё зависит от того, как посмотреть. UPS – не исключение. Иногда мне кажется, что мы все просто бегаем по кругу, но это уже другая история.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Если вы из тех, кто всегда видит пустоту, то, вероятно, заметили, что акции UPS упали на двузначный процент за последний год, в то время как S&P 500 взлетел. И да, компания тратит больше на дивиденды, чем генерирует свободного денежного потока. Нехорошо. Согласен. Но что поделать. Так уж устроен этот мир.

Но есть и оптимисты. Они, вероятно, обратят внимание на то, что акции UPS немного подскочили за последние три месяца. И да, квартальные результаты оказались лучше ожиданий. Ну, хорошо. Будем надеяться. Но надежда – штука ненадежная.

Я склоняюсь к оптимизму. И вот почему. Три причины, если хотите. Хотя, честно говоря, причины – это всего лишь удобная иллюзия порядка в хаосе. Но ладно, давайте попробуем.

1. Более качественная выручка

Да, выручка UPS немного снизилась. На 3,7% за квартал. Но это было запланировано. Как и многое другое в этой жизни. Компания продала подразделение Coyote Logistics. И сокращает объем перевозок для Amazon. Почему? Чтобы улучшить качество выручки. Звучит логично, правда? Хотя, логика – вещь относительная.

Генеральный директор Кэрол Томе отметила, что выручка на единицу груза увеличилась почти на 10% за квартал. И компания пытается заменить упущенную выручку более прибыльным бизнесом. Например, недавно была завершена покупка Andleuer Healthcare Group. Цель – стать номером один в сфере логистики для здравоохранения. Ну, посмотрим. Все мы стремимся к чему-то большему. Но часто заканчиваем тем же самым.

2. Более эффективная сеть

Качественная выручка – это хорошо. Но недостаточно. UPS также преобразует свою сеть доставки, чтобы сделать ее более эффективной. Как будто это что-то изменит в конечном итоге. Закрыто 93 здания, включая 19 за квартал. Проведена программа добровольного увольнения для водителей. Ожидается, что к концу года компания сократит расходы примерно на 3,5 миллиарда долларов. Впечатляет. Хотя, деньги – это всего лишь бумага.

Результаты уже видны. Операционная маржа в США немного увеличилась. Ожидается, что прибыльность продолжит расти в ближайшие годы. И компания, вероятно, будет генерировать больше свободного денежного потока, что позволит продолжать выплачивать дивиденды. Хотя, что такое дивиденды перед лицом вечности?

3. Более ясная тарифная картина

Тарифы администрации Трампа создавали проблемы для UPS. Объемы перевозок в более прибыльных направлениях (особенно из Китая в США) снижались, а в менее прибыльных – росли. Но Кэрол Томе заявила, что неопределенность, связанная с тарифами, немного снизилась. Немного. Не стоит обольщаться.

Она не утверждает, что неопределенность полностью исчезла. Кэрол Томе признает, что малые и средние предприятия могут ощутить на себе всю тяжесть тарифов в следующем году. Но, похоже, худшее позади. В некотором смысле, усложнение торговой политики играет на руку компании. Как заявила Кэрол Томе, «UPS не просто перевозит товары, мы устраняем трения». Что бы это ни значило.

Компания внедрила технологию искусственного интеллекта для улучшения своих таможенных брокерских услуг. Она помогает клиентам преодолевать препятствия и поддерживать движение их грузов. UPS, пожалуй, важнее для мировой торговли, чем когда-либо. И это немного грустно. Сойдет и это. Так уж устроен мир.

Смотрите также

2026-01-21 12:53