Вакцинальная акция: клинические данные, которые могут поднять Viking

Пока большинство инвесторов устраивают спринт в сторону Eli Lilly (LLY) или падки на бегство от неуспевающего Novo Nordisk (NVO), истинные ценители рынка остаются затаив дыхание перед возможностями на этапе клинических испытаний. Novo недавно потерял почти 70 миллиардов по капитализации после корректировки прогноза на 2025 и озвученных опасений по поводу затухания волн Wegevy, в то время как ближайшие источники ценности в биотехнологии появляются у тех, кто умеет мыслить вне стандартной рамки — например, у компаний с уникальными подходами к управлению весом.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Viking Therapeutics (VKTX) — именно такой тёмный лорд среди невостребованных жемчужин, торгующийся всего за 3.7 миллиарда долларов на 1 августа, при этом обладая одной из самых стратегически ценных платформ борьбы с ожирением. Вот что сегодня стоит знать инвестору, уставшему от скучных новостей.

Приближается важный катализатор

Главный рыночный сценарий для Viking — это точка невозврата, чуть ли не билет в шоу элиты. Компания собирается доложить о результатах фазы 2 по своему устаревшему, но всё ещё перспективному препарату VK2735, предположительно во второй половине 2025 года. Лучше всего — в октябре или сентябре, судя по графику и ритму набора участников.

Viking уже показал, что механизм двойного рецепторного действия GLP-1 и GIP создаёт некий прецедент, способный сдвинуть с места даже самой ленивую диету. Максимальная доза инъекционного VK2735 снижала вес до 14.7% за 13 недель, и чуть более 88% пациентов достигло хотя бы 10% убавки — это, по сути, клиникский подвиг средней руки. А профиль безопасности? Весьма приятный: побочки — мягко говоря, лёгкое расстройство желудка.

Следующий шаг — дать пациентам таблетку на полку, вне клиники. Успех этого теста откроет новую страницу для пероральных препаратов против ожирения и превратит Viking из мимолетной фантазии в то, что можно ставить на ночь на автомате. В случае успеха их позиция на рынке взлетит, как зажжённая спичка в подвале.

Конкуренция — это движущая сила, а не помеха

Обсёдательную обстановку на рынке ожирения грозят перевернуть — или сделать чуть более интересной — последние неудачи гигантов. Pfizer (PFE), после того, как укусил себя за хвост с их более мощной GLP-1 программой, объявил о деблокировке, а Roche прибережёт $2.7 млрд на покупку Carmot, что, честно говоря, напоминает бросание денег в спутанный котёл. Даже лидер рынка, Novo Nordisk, теряет качество, борясь с подделками и устаревшими формулами — ведь им всё труднее выбрать достойную замену Wegovy, которая бы не превратилась в очередное разочарование.

Именно этим смежным неудачам Viking обязан своей хорошей возможности — уникальной платформе с потенциалом превзойти односторонних конкурентов. Их механизм двойной рецептуры обещает меньшие побочные эффекты и более мощный эффект, а ранние тесты с инъекциями только подтверждают гипотезу. В итоге, нынешняя ситуация создает просвет, как упавший в грязь нос, который вдруг обнаружил чистое бельё — ценность скрыта в новых подходах.

И не стоит забывать, что мировой рынок борьбы с ожирением к 2030 году достигнет порядка 100 миллиардов долларов. Поразительно, как мало компаний двинуло пероральную ветку, которая могла бы стать золотой жилой, и это создает императив заинтересованных — Viking имеет все шансы стать вожаком новой породы.

Несколько путей к богатству

Хотите рассуждать прагматично? Тогда отметим: Viking — не только тот, у кого сердце бьётся в груди в ожидании завершающего результата. Он — будто дерево, под которым прячутся сразу несколько источников ценности: стратегические партнерства, продажи или поглощения. В этом крафте крупные фармкомпании, такие как Merck и Bristol Myers Squibb, идут с открытыми глазами, ведь их ресурсные часы и патентная клинч уже заиграли последние аккорды, а им нужны свежие идеи и свежие деньги.

Viking при этом — чистый лист, без связей и с хорошо защищенным интеллектом. Их мало, очень мало, словно редкое вино, готовое выйти в свет, пока конкуренты борются со старостью и потерей патентов. Долговременная игра — их козырь — покупка или лицензирование, даже стиль DTC платформ вроде Hims & Hers более чем перспективен. Поддержание и таблетка — в объединении такие модели могут приносить стабильный доход десятилетиями.

А даже такой гигант, как Novo Nordisk, допускает интерес: их недавняя слабость и смена руководства — отличный повод присмотреться к Viking, ведь их инновационный мазок однозначно освежит престиж и напомнит, кто тут главный.

Риски — как безусловный спутник, но не смертельный

Классика жанра: всё ведь просто, если не взять в расчёт риск неудачи. Таблетка в форме может не представить те же эффекты, что и инъекция, и рынок это сразу заметит. Регуляторные закрутки — это всё ещё танцы на льду, а масштабирование производства — деликатное дело для тех, кто умеет держать ногу на морозе.

Конечно, мощные игроки всё равно не дремлют — Eli Lilly пестрит все большее долей рынка при помощи Zepbound, а остальные разбегаются по своим дорогам. Viking нужен не только экстремальный эффект, но и ясное позиционирование: чем он лучше, чем он отличается.

Несмотря на это, прошлый инъекционный успех и крепкий фундамент Viking дают надежду, что даже в бурных водах конкуренции он сохранит свою игру. Хороший менеджмент, финансы и перспективы производства — все у них на месте, так что, вооружённые, они смогут пережить любые штормы.

Финал и главный вопрос

Перед Viking, как и перед любой леди на балу, стоит главный вызов — результат. Их двойное ядро — рецепт успеха в глубоком, продуманном рынке и в прошлых победах, и сейчас они ждут судьбоносного чтения: покажут ли результаты, что это — лишь начала или финальный аккорд?

Успех или провал? Там, где большинство видит риск, профессионал разглядывает шанс — и это именно то, что делает Viking привлекательным. Время покажет, принесёт ли их скромное значение реальные дивиденды или сдуется, как мыльный пузырь. Но шахматист на бирже знает — в этой партии, кажется, у них есть сильная позиция для атаки. 🧐

Смотрите также

2025-08-05 05:57