Ветры перемен в мире полупроводников: AMD и TSMC вместо Intel

В мире технологий, где весенний рассвет озаряет холодные кремниевые равнины, имя Intel (INTC) больше напоминает одинокий тополь на окраине индустриального поля. С его ствола свисают шрамы, оставленные бурями прошлого десятилетия — акции компании, подобно снегу, таяли на ветру перемен: минус 26% на длинной дистанции, где соседи-гиганты собирали урожай рекордных прибылей.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Последний финансовый отчет — не карта удачно пройденного пути, а дневник скитаний: свежий рулевой, Лип-Бу Тан, шлифует камень структуры, отсекая лишние ветви. Ветры сокращений разогнали пятнадцать процентов коллектива, сети и окраины бизнеса исчезли за горизонтом, оставляя только суть — всё ради поиска утерянного тепла в недрах искусственного интеллекта, родственных процессоров x86, надежды на будущее литейное ремесло.

Но сколько бы ни вдыхала компания холодного воздуха обновлений, весна всё не наступает. Для инвестора — для меня, чей взгляд похож на взгляд странника, ищущего воду в степи цифр, — путь Intel ныне сродни ожиданию солнца после слишком долгой зимы. Я предпочёл бы укрыться в иных долинах, где почва щедра, а ростки тянутся к свету. Позвольте рассказать о них, на языке ветра и экономики.

1. Advanced Micro Devices — юность на заре перемен

Advanced Micro Devices (AMD) — не просто сосед Intel по дорожной пыли, а амбициозный побег, выросший из тени застоя. Пока ветви конкурента ломал груз лет, AMD поднялся ввысь: ловко сбросив тяжесть литейного цеха, компания стала архитектором грядущего века, едва ли не единственной, чья тень способна коснуться Нвидии в царстве ИИ-графики.

Но AMD — это не только дерзкий бросок в будущее, это тонкая работа садовника, подрезавшего и привившего свежие побеги искусственного интеллекта. Скупка стартапов, новые корпуса продуктов — всё во имя скорости и гибкости. Вот плоды: в первом квартале выручка взмывает на 36%, добираясь до $7,44 млрд; дата-центры — поля, где собрали на 57% больше обильных колосьев; клиентский бизнес и вовсе рванул вперёд на 68%, подпираемый зреющей силой процессоров Zen 5 Ryzen.

Intel, тихою поступью, сообщает о сокращении своих урожаев — минус 3% выручки в клиентском сегменте. Их делянка пока обширней, но весенние воды уже поливают луга конкурента. AMD держит ключи от обоих ворот — и процессоров, и графики, а значит, лишь усиливает свои позиции на перекрестке снов искусственного интеллекта.

2. Тайваньский Страж: TSMC

На дальней полосе — ещё один фигурант весеннего обновления: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC, TSM) — литейщик мирового масштаба, управляющий половиной мирового контракта по выпуску микросхем и почти 90% наиболее тонких и совершенных образцов, даже для самого Intel.

Intel пытается догнать ускользающий поезд новых технологий, но его паровоз ещё топит углём воспоминаний. TSMC же мчит вперёд, не оглядываясь на станционные огни старой эры: по итогам второго квартала выручка выросла почти наполовину (+44,4%), прибыль уходит в небеса (рост 60,1%, $2,47 на акцию), а маржа так велика — 49,6% — что кажется, будто компания собирает не евро и доллары, а дары с полей будущего.

Главный урожай — продвинутые микросхемы 7 нм и тоньше, питающие рост ИИ, словно весенний паводок подпитывает обмелевший ручей. Благодаря узам с Нвидией, Apple и прочими титанами цифровой долины, позиция TSMC не просто устойчива, а монолитна — оценка компании (P/E 29) вызывает у изысканного инвестора тот давний трепет, который дарит нежданный рассвет на угрюмой биржевой равнине. Intel и Samsung могут вспоминать былое, но героем притчи нового времени становится TSMC.

На просторах полупроводникового мира каждая весна перемен приносит новое равновесие сил. Пусть кто-то тоскует о прошлых вершинах, для прозорливого путника именно сейчас нарастают симфонии AMD и TSMC — и звучат они гораздо чище, чем подуставший марш некогда непобедимых. 🌱

Смотрите также

2025-07-30 17:52