Волатильность Celsius: Оценка Потенциала Роста

Изображение для статьи

Акции компании Celsius Holdings (CELH) продемонстрировали рост в 74% в 2025 году, что существенно превысило прирост S&P 500, составивший 16%. Данная динамика представляется скорее исключением, чем закономерностью, учитывая предшествующую коррекцию в 2024 году, когда акции потеряли 52% стоимости.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Предпосылки Восстановления в 2024 Году

В конце 2024 года, после периода стагнации, наблюдалось восстановление показателей роста Celsius. Данный факт, однако, не был воспринят рынком однозначно. Объяснения менеджмента, касающиеся колебаний объемов поставок через основного дистрибьютора PepsiCo, вызвали скептицизм у инвесторов. Снижение квартальной выручки на 31% в третьем квартале 2024 года было воспринято как признак потери потребительского интереса.

Представляется, что данная реакция рынка была чрезмерной. Анализ динамики рыночной доли, объемов дистрибуции и конечных продаж демонстрировал устойчивый потребительский спрос. Объяснения менеджмента относительно временных трудностей с логистикой представлялись вполне правдоподобными.

Динамика Роста в 2025 Году: Органический и Неорганический Компоненты

В 2025 году Celsius зафиксировала значительный рост выручки. Однако необходимо учитывать, что существенная часть данного роста обусловлена приобретением бренда Alani Nu за 1,65 млрд долларов. Неорганический рост не отражает истинное состояние бизнеса в той же степени, что и органический, и сопряжен с рисками интеграции и финансовой устойчивости.

Тем не менее, наблюдается устойчивый рост основного бренда Celsius, что подтверждает временный характер проблем с логистикой, о которых заявляло руководство. Рост розничных продаж бренда Celsius в течение 13 недель, предшествовавших 28 сентября, составил 13% в годовом исчислении, что является значительным показателем для компании данного масштаба.

Перспективы на 2026 Год и Далее: Факторы Роста и Риски

У Celsius сохраняется потенциал для прибыльного роста, при условии реализации ряда факторов. Ключевыми драйверами роста являются бренд Alani Nu и международная экспансия.

Бренд Alani Nu: Изначальные опасения относительно каннибализации продаж бренда Celsius не оправдались. Бренд Alani Nu демонстрирует устойчивый рост, а расширение дистрибуции через PepsiCo может ускорить данный процесс.
Международная экспансия: Несмотря на расширение присутствия на международных рынках, доля международной выручки в общей выручке компании остается незначительной (3% в третьем квартале). Это указывает на значительный потенциал для дальнейшего роста на международных рынках.

Текущая оценка компании, основанная на коэффициенте P/S (price-to-sales) в размере 6, представляется привлекательной, особенно в сравнении со средним значением за последние 10 лет. Однако необходимо учитывать, что сохранение динамики роста потребует эффективной интеграции приобретенных активов и успешной экспансии на новые рынки.

График оценки компании

Ожидать повторения роста в 74% в 2026 году представляется нереалистичным. Однако, при долгосрочном горизонте инвестирования (5 лет), Celsius имеет потенциал для опережающего роста, при условии эффективной реализации стратегии развития.

Смотрите также

2026-01-18 11:34