Взлёт Booz Allen: Секреты Успеха и Бюрократические Завитушки

Booz Allen Hamilton (BAH +7.52%), контора, о которой широкая публика узнала лишь после того, как один из её сотрудников, некий Эдвард Сноуден, решил поделиться секретами направо и налево в 2013 году, отчиталась о прибылях, заставивших акции взлететь на 9.2% к 11:30 по восточному времени. Похоже, кто-то умело наживается на государственных тайнах, а мы, простые смертные, только удивляемся.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Аналитики прочили Booz прибыль в 1.27 доллара на акцию, при выручке в 2.7 миллиарда в третьем квартале 2026 года. Не угадали! Выручка составила всего 2.6 миллиарда, но прибыль… Прибыль оказалась целых 1.77 доллара на акцию! Вот вам и арифметика, достойная самого Остапа Бендера.

Отчётность Booz Allen за третий квартал

Выручка Booz Allen снизилась на 10% в третьем квартале. Из этих десяти процентов, как утверждают в компании, целых четыре пункта – это лишь отсрочка платежей из-за прошлогоднего бюрократического коллапса, известного как «закрытие правительства». Что ж, видимо, в правительстве решили немного поторговаться, прежде чем расплатиться. Интересно, сколько ещё таких «отсрочек» скрывается в финансовой отчётности?

Но самое интересное – это соотношение заказов к выручке (book-to-bill ratio). Всего 0.3! Это как пытаться построить дворец из песка во время шторма. В ближайшем будущем роста не предвидится, а скорее, наоборот. Хотя, если присмотреться к годовой статистике (1.1), то можно предположить, что это лишь временная заминка. Впрочем, в мире финансов всё бывает.

С прибылью дела обстоят куда лучше. Маржа выросла, прибыль увеличилась на 7% в третьем квартале. А главное – свободный денежный поток (free cash flow) превзошёл чистую прибыль, составив 248 миллионов долларов – рост на 85%! Вот это я понимаю, реальные деньги, а не бумажные обещания.

Стоит ли покупать акции Booz Allen?

Компания снизила прогнозы по выручке и свободному денежному потоку. Но, тем не менее, ожидает получить от 825 до 900 миллионов долларов свободного денежного потока к концу года. Если брать верхнюю границу, то акции стоят примерно 14 раз больше свободного денежного потока. Если нижнюю – чуть больше 15. В общем, цена вполне приемлемая, хотя и не сказать, чтобы захватывающая.

Для стабильной компании, работающей с правительством, и с дивидендной доходностью в 2.3%, это неплохо. Пожалуй, стоит придержать акции, но покупать их прямо сейчас я бы не советовал. В конце концов, в мире финансов всегда есть место авантюрам, но прежде чем в них ввязываться, стоит хорошо подумать.

Смотрите также

2026-01-23 20:22