XPO: Пора вкладываться? Или просто очередная сказка?

Ладно, давайте начистоту. XPO (XPO +1.58%). Не скажу, что она была в центре внимания. Честно говоря, я почти забыла, что такая компания вообще существует. Но вот вам сюрприз: акции выросли в два раза за год. В два раза! Пока Old Dominion Freight Line и Saia пытались не отставать. Знаете, как бывает: ты смотришь на кого-то, кто тихо работает, а потом бац – и он обгоняет всех. Мне, признаться, это немного неловко. Я, конечно, должна была обратить внимание раньше.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

В общем-то, в сфере LTL (less-than-truckload) это не редкость. Они как будто умеют выкарабкиваться, когда остальные буксуют. Оказывается, индустрии нравится, когда другие виды транспорта спотыкаются. И, знаете ли, банкротство Yellow в 2023-м только подлило масла в огонь. Внезапно появилось больше места на рынке, да и цены взлетели. Инвесторы, конечно, обрадовались. А еще, Институт управления поставками (ISM) сообщает, что промышленная экономика вроде бы оживает. Это для XPO как сигнал к действию. Они как будто чувствуют, когда пора зарабатывать.

Но не думайте, что рост XPO – это только благодаря благоприятной ситуации. Они и сами неплохо поработали. Понизили количество поврежденных грузов, повысили производительность, увеличили маржу. Все как по учебнику. Ну, почти.

В первом квартале они показали отличные результаты. Ну, как отличные… Они просто не разочаровали. А в наше время это уже достижение.

XPO снова в деле

Они превзошли ожидания по доходам и прибыли. Тоннаж и количество отправок выросли. Доход увеличился на 7,3% – до 2,1 миллиарда долларов. Это немного больше, чем ожидали аналитики. В сегменте Северной Америки рост составил 5% – до 1,23 миллиарда долларов. Цены выросли на 4%, а количество отправок – на 3%. Тоннаж увеличился на 0,1%. Ну, почти как в кино.

Операционная маржа улучшилась на 200 базисных пунктов – до 83,9%. Они снизили количество поврежденных грузов до 0,2% – это рекордный показатель. И они инвестируют в искусственный интеллект, чтобы оптимизировать маршруты и обучать персонал. В общем, они пытаются сделать все правильно. И, знаете, у них это неплохо получается.

Прибыль на акцию выросла с 0,73 до 1,01 доллара. Это тоже неплохо. XPO не дает прогнозов, но все указывает на то, что у них все хорошо. По крайней мере, на данный момент.

Что ждет XPO в будущем?

Акции XPO выросли, потому что инвесторы поверили в компанию и в улучшение макроэкономической ситуации. Ну, как поверили… Они просто решили, что у XPO есть шанс. А это уже кое-что.

В интервью The CORP-DEPO главный стратег компании, Али Фахри, рассказал, что они планируют направить больше капитала на выкуп акций и погашение долга. Звучит неплохо, правда? Ну, если у вас есть деньги, конечно.

Компания планирует потратить 8-12% выручки на капитальные затраты до 2027 года и удвоить свободный денежный поток по сравнению с прошлым годом, когда он составил 329 миллионов долларов. Это амбициозно. Ну, или просто наивно.

Фахри добавил: «У нас будет много свободных денег, помимо инвестиций в бизнес». Это позволит им выкупить акции и погасить долг. В конце квартала у компании было 3,2 миллиарда долларов, в том числе за счет предыдущих приобретений, и 237 миллионов долларов наличными. Ну, хоть что-то хорошее.

Фахри также сказал, что компания ожидает получить миллиарды долларов в ближайшие несколько лет и использовать предыдущие инвестиции. Капитальные затраты, по его словам, должны снизиться. Это, в сочетании с улучшением ситуации в промышленности, может привести к увеличению прибыли в ближайшие несколько лет. Ну, посмотрим.

XPO движется к достижению целей, поставленных в 2021 году, включая среднегодовой темп роста выручки в 6-8% и улучшение операционной маржи на 600 базисных пунктов. Фахри ожидает, что операционная маржа снизится ниже 80%, что свидетельствует о дальнейшем улучшении маржи. Ну, если все пойдет по плану.

Высокие ожидания уже заложены в цене акций, но XPO может стать переломным моментом с точки зрения прибыли. Акции все еще выглядят привлекательно для покупки. Ну, если вы готовы рискнуть.

Смотрите также

2026-04-30 23:42