Является ли акция Centrus Energy достойной покупки сегодня?

Прошло много лет с того момента, как мир осознал важность атомной энергии, но вот она, снова, словно неумолимый спутник, возвращается в наш обиход. В 2025 году акции, связанные с ядерной энергией, переживают момент триумфа. И все это после того, как президент Трамп подписал серию указов, направленных на ускорение строительства атомных электростанций в США и обеспечение страны ядерным топливом.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Инвесторы, подобные хищным птицам, быстро откликнулись на эту новость. За последние 12 месяцев акции стартапов, разрабатывающих небольшие и микро-реакторы, продемонстрировали феноменальный рост. Такие компании, как NuScale Power и Nano Nuclear Energy, показали рост на 246% и 267% соответственно.

Тем временем, в производственной сфере, старый игрок — компания Centrus Energy (LEU) — наблюдает рост своих акций на 450%. Но стоит ли ожидать дальнейшего роста?

Удачный момент, успешное место

Что стоит за удивительным подъемом Centrus? Неужели только поддержка президента, хорошо подкрепленная политической ситуацией?

Нет, есть и более масштабные факторы. Например, война России в Украине. Соединенные Штаты импортируют 99% урана для своих атомных станций, и 27% из этого поступает из России. Однако благодаря нынешнему конфликту, правительство США подписало закон, который с 2028 года запретит импорт урана из России. И это наделяет компанию Centrus огромной важностью как посредника и поставщика урана.

Кроме того, Centrus активно развивает возможности по обогащению урана на своей территории, что может значительно снизить зависимость от иностранных поставок — будь то дружественные страны, как Франция с ее компанией Orano, или промышленно развитые страны, такие как Великобритания, Нидерланды и Германия, с их компанией Urenco.

Вместе с Urenco, которая управляет заводом по обогащению урана в Нью-Мексико, Centrus — единственная компания в США, получившая лицензию на производство низкообогащенного урана (LEU). Более того, у компании есть лицензия на производство высокообогащенного урана (HALEU) для новых типов реакторов, что подтверждает ее значимость в будущем атомной энергетики.

И, наконец, есть революция искусственного интеллекта. Этот прогресс требует таких масштабов энергии, которые могут обеспечить лишь новые атомные станции. Вся индустрия, от Microsoft до Alphabet и Amazon, заключает контракты с ядерными компаниями на поставку энергии.

И все это, безусловно, ведет к повышению спроса на обогащенный уран — ключевую составляющую для Centrus.

Однако, несмотря на бурное развитие событий, эта история тянется уже больше года. Вспомним, как Constellation Energy Group в прошлом году заявила о необходимости восстановления работы станции Three Mile Island для обеспечения нужд Microsoft в энергии. На данный момент не секрет, что компания Centrus сидит на вершине этого нового ядерного горизонта и, скорее всего, будет получать огромные прибыли.

Вот почему акции Centrus выросли на 450% за последний год. Но вопрос стоит так: не слишком ли поздно покупать акции компании?

Стоит ли покупать акции Centrus Energy?

Не поймите меня неправильно — я, безусловно, согласен с тем, что компания Centrus будет успешной в своем деле. Старые реакторы начнут увеличивать выработку энергии, а новые, включая реакторы малого типа от NuScale, Nano Nuclear и других, будут вступать в строй. Я также признаю, что в настоящий момент Centrus уже неплохо себя чувствует.

Компания за последний год заработала $105 миллионов — и это прибыль отличного качества, с положительным свободным денежным потоком в $107 миллионов. Ее баланс выглядит устойчиво, с наличными средствами, которые превышают долговые обязательства на $400 миллионов. Однако текущая рыночная капитализация компании составляет более $5 миллиардов, и акции продаются по мультипликатору, который составляет 47 раз по отношению к свободному денежному потоку и 48 раз по отношению к прибыли.

Эти оценки могут быть оправданы, если Centrus будет быстро расти в ближайшем будущем. Однако, согласно прогнозам аналитиков, прибыль компании в следующие несколько лет, скорее всего, останется стабильной, с реальным ростом ожидаемым лишь после 2030 года, когда начнут работать новые типы реакторов.

Хоть я и допускаю, что оценка компании может оправдаться в будущем, не могу не заметить, что за следующие пять лет могут произойти изменения, которые выведут Centrus на новый курс, или наоборот — будут препятствовать ее успеху. Таким образом, мне нужно гораздо большее соотношение безопасности, чтобы принимать решение о покупке.

Для меня акции Centrus остаются в категории «продажа».

😏

Смотрите также

2025-09-29 15:35