Здоровье бизнеса O’Reilly Automotive: Как акции обогнали рынок

Все внимание сосредоточено на технологических акциях, но между нами, не стоит недооценивать компании вроде O’Reilly Automotive (ORLY). Они не кричат о себе на каждом углу, как Илон Маск, но вонзить зубы в их акции — это как найти потерянную монету в песочнице. Блестящую монету, которая за последние пять лет подскочила на 224%!

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Возможно, вы и не заметили этого, но O’Reilly только что опубликовала невероятные финансовые результаты за квартал, а акции компании подскочили на 23% в 2025 году (по состоянию на 28 июля). Инвесторы, время посмотреть под капот этой машины!

Невероятная полоса успеха продолжается

Во втором квартале (по состоянию на 30 июня) O’Reilly продала на 5.9% больше, чем в прошлом году, получив доход в $4.5 миллиарда. Это стало возможным благодаря росту и среди профессионалов, и среди любителей-«сделай сам». Как сказал CEO Брэд Бекхэм, «Рост был по обеим фронтам!»

В 2024 году O’Reilly отметила 32-й год подряд с положительными показателями по продажам на одной и той же площадке (SSS). А в этом году в первом квартале рост составил 3.6%, а во втором квартале — 4.1%. Разве можно не позавидовать такому результату? Да, если вы не O’Reilly!

Они уверены в своем успехе, и инвесторы это ощущают. Даже руководство улучшило прогноз, ожидая роста на 3% — 4.5% в этом году. А если вам хочется видеть более дальновидную картину, то им стоит позавидовать за их счастливую звезду. И это при том, что даже машины стареют, как вино — средний возраст автомобилей в США достиг 12.8 лет. Спрос на запчасти, а значит, и на акции O’Reilly будет только расти.

Политика распределения капитала

Когда мы говорим о «внизу на дне», то мы говорим о прибыли. О, да, O’Reilly отчиталась о 11%-м росте прибыли на акцию до $0.78. Это прибыльный бизнес, с валовой маржой 51.4% и операционной маржой 20.2%. И, да, они еще сгенерировали $449 миллионов свободного денежного потока. То есть управление сидит на троне и смотрит, как растет их бизнес.

Основная стратегия роста O’Reilly — открытие новых магазинов. На конец второго квартала у них уже было 6,483 магазинов в США, Канаде и Мексике. Цель на 2025 год — открыть от 200 до 210 новых магазинов. Но деньги идут не только на магазины. О да, инвестиции на улучшение логистики и цепочек поставок — как в хорошем старом шпионском фильме: всегда на шаг впереди.

И да, эта компания не выплачивает дивиденды. Но с 2011 года они активно выкупают свои акции. За этот период количество акций было сокращено на фантастические 57%. Вопрос: вам нравится старое доброе выкупание акций, или вы предпочитаете получить в кармане несколько лишних монет? Выбор за вами!

Слишком ли дорог O’Reilly?

Акции O’Reilly — это звезда на финансовом небосклоне. Но, как звезды, они стоят дорого. Последние данные говорят о здоровом бизнесе, несмотря на экономическую нестабильность. Однако акции торгуются с коэффициентом P/E в 34.8, что на 35% дороже, чем у ближайшего конкурента AutoZone. И это рекордный показатель для O’Reilly в этом веке.

Не поймите меня неправильно: O’Reilly — это замечательная компания. Но если вы хотите покупку по лучшей цене, возможно, стоит подождать, когда акции немного подешевеют. А пока держите их под своим вниманием, как горячую сковородку. Она будет отличной, если только не подгорит!

Но кто я такой, чтобы советовать? Ах да, я же активист-инвестор, мне нравится видеть, как эти маленькие стартапы превращаются в финансовые титаны. Так что в любом случае, удачи вам!

🔥

Смотрите также

2025-07-31 16:30