Золото и серебро: Взгляд инвестора

Итак, мы имеем два фонда: iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF (SLVP) и Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU). Оба обещают приумножить капитал, опираясь на благородные металлы. Разница, однако, существенна. SLVP, как следует из названия, ставит на компании, добывающие серебро, в то время как AAAU – это, по сути, попытка удержать золото в слитках, не обременяя себя производственными хлопотами. Иными словами, один – авантюра, другой – консервативное вложение. Что, как вы понимаете, не исключает возможности потерять деньги в обоих случаях.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Сравнение (стоимость и размеры)

Показатель	SLVP	AAAU
Эмитент	iShares	Goldman
Комиссия	0.39%	0.18%
Годовая доходность (на 25 января 2026 г.)	277%	80%
Активы под управлением (AUM)	$1.32 млрд	$2.9 млрд

Бета-коэффициент измеряет волатильность цены по отношению к S&P 500; рассчитывается на основе пятилетней еженедельной доходности. Годовая доходность отражает общую доходность за последние 12 месяцев.

AAAU, разумеется, скромнее в плане комиссии и обладает более солидным объемом активов. Однако, SLVP, как ни странно, демонстрирует доходность, втрое превосходящую конкурента. Что, несомненно, заставляет задуматься о природе риска и, возможно, о здравом смысле.

Анализ производительности и риска

Показатель	SLVP	AAAU
Максимальное падение (за 5 лет)	-55.56%	-20.94%
Рост $1000 за 5 лет	$2,945	$2,628

Что скрывается внутри?

Goldman Sachs Physical Gold ETF, как уже упоминалось, стремится воспроизвести цену физического золота, за вычетом операционных расходов. Никаких акций, никаких дивидендов, только чистый металл. Это, скажем так, инвестиция для тех, кто предпочитает ощутимую ценность, пусть и опосредованную.

SLVP, напротив, держит 42 акции, преимущественно компаний, занимающихся добычей серебра. Создан в 2012 году. В его портфеле лидируют Hecla Mining Co., Industrias Penoles и Fresnillo Plc., причем большая часть веса приходится на мексиканские компании. Полагаю, это говорит о некой уверенности в стабильности мексиканской экономики, или, возможно, о простом географическом предпочтении.

Что это значит для инвестора?

AAAU – это, пожалуй, один из самых простых способов инвестировать в золото, не прибегая к хранению слитков. Если, конечно, вы готовы смириться с зависимостью от этого металла и сопутствующей волатильностью. В противном случае, лучше избегать подобных забав.

Что касается SLVP, то серебро, как известно, гораздо более волатильно, чем золото. Это означает, что фонд может пострадать даже если цена на сам металл не изменится. И хотя спрос на серебро может расти по мере его истощения, существует риск, что добывающие компании в портфеле фонда будут вынуждены переориентироваться. Подавляющее большинство серебра добывается как побочный продукт при добыче других металлов. Это, скажем так, усложняет ситуацию.

По мере того как различные отрасли промышленности все больше зависят от серебра в производстве электромобилей, солнечных панелей и даже медицинского оборудования, спрос превышает предложение. Это может заставить компании переключиться на добычу других металлов, что, конечно, эффективно, но размывает концентрацию на серебре. Впрочем, это лишь предположение.

Пока же и AAAU, и SLVP извлекают выгоду из стремительного роста цен на драгоценные металлы в 2025 и начале 2026 года, обусловленного глобальной экономической и геополитической ситуацией. Но не стоит ожидать, что такая высокая доходность сохранится на протяжении всего года, если только геополитическая и экономическая обстановка не ухудшится. А это, к сожалению, вполне вероятно.

Для получения дополнительной информации об инвестировании в ETF, посетите этот сайт. Хотя, честно говоря, лучше проконсультироваться с опытным финансовым советником. Или, по крайней мере, с кем-нибудь, кто не заинтересован в продаже вам этих самых ETF.

Смотрите также

2026-01-26 22:03