Ривиан (RIVN) представил отчет о доходах за второй квартал 5 августа. Производитель электромобилей добился роста выручки на 13% в годовом исчислении, достигнув $1,3 миллиарда, что превысило ожидания аналитиков на $10 миллионов. Однако общее количество поставленных автомобилей сократилось на 23% до 10 661 единиц. Давление на прибыль частично компенсировалось увеличением доходов от программного обеспечения и услуг.
"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.
Читать отчётыК сожалению, валовая маржа, которая впервые стала положительной в первом квартале 2025 года, снова ушла в минус во втором квартале. Компания произвела всего 5 979 автомобилей за квартал, что на 38% меньше, чем годом ранее. Чистый убыток сократился с $1,5 миллиарда до $1,1 миллиарда, однако убыток в размере $0,80 на акцию все же оказался хуже прогнозов на $0,16.
Смешанные показатели Ривиана не впечатлили рынок, и акции компании остаются на 30% ниже своего годового максимума в $17,15, достигнутого 20 мая. Стоит ли покупать их сейчас, пока они не восстановились?
Почему Ривиан не впечатляет инвесторов?
Ривиан предлагает три типа электромобилей: пикап R1T, полноразмерный внедорожник R1S и электрические фургоны для своего крупнейшего инвестора Amazon и других клиентов. Перед своим IPO в ноябре 2021 года компания утверждала, что сможет произвести 50 000 автомобилей в 2022 году. Однако реальность оказалась куда более прозаичной:
| Метрика | 2022 | 2023 | 2024 | 1 половина 2025 |
|---|---|---|---|---|
| Произведено автомобилей | 24 337 | 57 232 | 49 476 | 20 590 |
| Поставлено автомобилей | 20 332 | 50 122 | 51 579 | 19 301 |
| Выручка | $1,66 миллиарда | $4,43 миллиарда | $4,97 миллиарда | $2,54 миллиарда |
| Чистый убыток | ($6,75 миллиарда) | ($5,43 миллиарда) | ($4,75 миллиарда) | ($1,66 миллиарда) |
В 2022 году Ривиан столкнулся с ограничениями в цепочке поставок. В 2023 году производство и поставки ускорились, однако в 2024 году рост снова замедлился из-за повышения процентных ставок, охладивших рынок дорогих электромобилей, а также временной остановки основного завода для модернизации производственных линий.
На 2025 год компания прогнозирует поставки всего 40 000-46 000 автомобилей. Аналитики ожидают роста выручки на 6% до $5,29 миллиарда при незначительном сокращении чистого убытка до $3,7 миллиарда. Компания объясняет замедление продолжающимися проблемами в цепочке поставок, повышением тарифов на сырье и батареи, а также очередной остановкой завода в преддверии запуска компактного внедорожника R2 в 2026 году. Эти мрачные перспективы давят на акции Ривиана.
Может ли Ривиан стать глубокой недооцененной акцией?
Ривиан изо всех сил пытается масштабировать свой бизнес, но ожидает, что запуск R2 привлечет более широкий круг клиентов. Компания также планирует продолжать продажу регуляторных квот другим автопроизводителям и расширять сегмент программного обеспечения и услуг для повышения валовой маржи.
На конец второго квартала у компании оставалось $8,52 миллиарда общей ликвидности, включая $7,51 миллиарда наличных средств и краткосрочных инвестиций. Эти средства должны помочь Ривиану пережить запуск R2 и нарастить производство по мере улучшения макроэкономической ситуации. Если компании удастся справиться, аналитики прогнозируют рост выручки на 34% до $7,1 миллиарда в 2026 году и еще на 52% до $10,8 миллиарда в 2027 году. Ожидается также постепенное сокращение чистых убытков.
С капитализацией в $13,2 миллиарда Ривиан торгуется всего в 2 раза дороже ожидаемой выручки следующего года. Это делает его привлекательным по сравнению с Tesla, которая торгуется в 9 раз дороже. Таким образом, любой позитивный новостной фон может привести к удвоению или утроению акций Ривиана — и они все еще будут считаться разумно оцененными с учетом потенциала роста. Возможно, поэтому инсайдеры за последние 12 месяцев купили чуть больше акций, чем продали. Amazon также не продавал свои акции Ривиана с момента IPO, а компания продолжает пользоваться поддержкой других крупных инвесторов, таких как Porsche и саудовский конгломерат Abdul Latif Jameel.
Ривиан остается крайне спекулятивной акцией, и нет гарантий, что компания преодолеет свои трудности и станет новым гигантом в мире электромобилей, подобно Tesla. Однако, если она справится, расширит рынок сбыта с помощью R2 и увеличит производство, это может привести к значительно более высокой оценке. Так что, если вы верите в долгосрочные планы роста Ривиана, стоит потихоньку накапливать акции, пока они торгуются так далеко от своего годового максимума. 🎭
Смотрите также
- Ethereum ETF: Сигнал к старту сезона альткоинов? Анализ рынка и прогнозы (14.08.2025 00:15)
- Эфириум — институты активно покупают! Но остерегайтесь этого непредсказуемого показателя 😱💰
- Стоит ли покупать фунты за йены сейчас или подождать?
- ФСК Россети акции прогноз. Цена FEES
- ВСМПО-АВИСМА акции прогноз. Цена VSMO
- Российский рынок: устойчивость на фоне геополитических рисков (01.08.2025 13:00)
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Топ-3 акций с дивидендами более 3%, которые стоит купить без сомнений
- Лензолото акции прогноз. Цена LNZL
- Кока-Кола: дивидендный король в мире нестабильности
2025-08-11 07:18