Navitas Semiconductor (NVTS), производитель чипов на нитриде галлия (GaN) и карбиде кремния (SiC), после выхода на рынок через сделку с фирмой-пустышкой (SPAC) 21 октября 2021 года превратила судьбы своих инвесторов в эпопею. Акция открылась на уровне $13, взлетела до $22,19 через месяц, но обрушилась до $1,52 4 апреля 2025 года. Как и многие стартапы, опирающиеся на SPAC, компания огорчила прогнозами и копил убытки, словно крестьянин, гоняющийся за урожаем в засуху.
"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.
Читать отчётыСейчас акции Navitas торгуются чуть выше $7. Рост спровоцировал союз с Nvidia (NVDA) в сфере данных — это как волхвовство для быков, пугающее медведей. Но может ли акция взойти ещё выше за три года? Вопрос, как дождь в степи: неясный, но надеждой полный.
Что происходило за последние три года?
GaN и SiC-чипы — это будущее. Они быстрее, эффективнее, терпимее к жаре и напряжению, чем традиционный кремний. Идеальны для быстрых зарядок, электромобилей, адаптеров, солнечных инверторов. Navitas зарабатывает на GaNFast Power IC — чипах, где переключение, контроль и защита сплелись в узел. В 2022 году она поглотила GeneSiC, проникнув в мир SiC. Клиенты теперь — Dell Technologies (DELL), Changan и Nvidia. Каждый из них — как гигантский поезд, тащащий за собой судьбы мелких инвесторов.
Navitas — фемтозавод, не имеющий собственных цехов. Это как пчела, не строящая собственный улей. Сосредоточена на чипах, а не на фабриках. Отличие от Wolfspeed (WOLF), которая, как сломанный паровоз, рухнула под грузом долгов и собственных производственных амбиций.
До IPO Navitas обещала вырасти с $12 млн в 2020 до $308 млн в 2024. Даже EBITDA должен был стать позитивным к 2023. Но реальность — как земля под ногами: жесткая и несговорчивая.
| Метрика | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|
| Выручка | $37,9 млн | $79,5 млн | $83,3 млн |
| Рост выручки | 60% | 109% | 5% |
| EBITDA | ($32,9 млн) | ($19,3 млн) | ($27,8 млн) |
В 2024 рост остановился — как колесо в грязи. Заказы с электромобилей, солнечных станций сократились. Рассталась с ключевым дистрибьютором SiC, стала продавать больше GaN, но с меньшей маржой. Р&D-расходы — как молот в голове. GAAP-убытки остались, а EBITDA всё ещё в минусе.
Что ждёт Navitas в следующие три года?
Сделка с Nvidia — это свет в тоннеле. В 2026 она разгонится, в 2027 расширится. Рост выручки возможен. GaN и SiC в электромобилях и адаптерах — тенденция, как весенний паводок. Но тарифы на Китай и отход от мобильного рынка — как камни на дороге. Рост может замедлиться.
Аналитики ждут роста выручки на 7% с 2024 по 2027, но EBITDA останется в минусе. Компания оценена в $1,27 млрд — 26 раз выручки. Цены вздуты, как мыльный пузырь от сделки с Nvidia. Ожидания снижения ставок подогревают спекуляции. Но если Navitas вырастет на 7% в 2028 и сократит оценку до 10 раз выручки, акция упадёт до $6,10. Маркетинговые трюки не заменят устойчивости.
Долгосрочно GaN и SiC могут вытеснить кремний. Navitas — как паровой котёл: пока не разогреется, будет трещать. Но если дать ему время, он может стать двигателем эпохи. А пока — путь из кремня в будущее полон преград. ⚙️
Смотрите также
- Крипто-импульс: ETF, киты и альткоины — что ждет рынок? (16.08.2025 06:15)
- Стоит ли покупать фунты за йены сейчас или подождать?
- Будущее биткоина: прогноз цен на криптовалюту BTC
- Эфириум — институты активно покупают! Но остерегайтесь этого непредсказуемого показателя 😱💰
- ВСМПО-АВИСМА акции прогноз. Цена VSMO
- ФСК Россети акции прогноз. Цена FEES
- Сбербанк акции прогноз. Цена SBER
- Топ-3 акций с дивидендами более 3%, которые стоит купить без сомнений
- Стоит ли покупать евро за рубли сейчас или подождать?
- Будущее DOT: прогноз цен на криптовалюту DOT
2025-08-15 11:53