Взрывной рост или взрывной долг?

После скучного начала года сектор технологий снова взлетает — в основном благодаря тому, что Nvidia и Microsoft стали первыми компаниями, превысившими $4 триллиона рыночной капитализации. Ну, кто-то же должен быть «звёздой урока» в этом классе под названием «Биржа».

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Есть много способов инвестировать в топовые технологические акции: купить их напрямую или пойти по пути биржевого фонда (ETF). Если вы посмотрите на состав дешёвого ETF, ориентированного на рост, скорее всего, он будет опираться на технологические акции. Даже S&P 500 содержит больше трети своего портфеля в этом секторе. Но, дорогие мои, это не значит, что вы должны вслед за остальными бросаться в огни технократического ада.

Инвесторам, желающим получить избыточную экспозицию в производстве чипов и программного обеспечения, может быть выгоднее выбрать дешёвый технологический ETF, чем общий ETF на рост или фонд S&P 500. Вот почему Vanguard Information Technology ETF (VGT) заслуживает внимания, но, возможно, не подходит для вашего портфеля. Особенно если вы не любите, когда ваш капитал «танцует под чужую дудку».

Ставки на четверку избранных

Почти половина ETF вложена в четыре компании: Nvidia, Microsoft, Apple и Broadcom. Забавно, что отсутствуют Alphabet и Meta Platforms (они в коммуникационном секторе) и Amazon с Tesla (в потребительском). Видимо, кто-то решил, что «четыре — это достаточно», несмотря на то, что рынок полон компаний, способных написать на доске «Я тоже хочу!».

Microsoft — это как ученик-отличник в классе ИИ: облака, нейросети, высокие маржи. Но помните: даже отличник может сдать экзамены, если перестанет делать домашнее задание.

Apple критикуют за то, что опоздала на поезд ИИ. Но, возможно, это её стратегия? Типа «Я не отстала, я просто иду в своём ритме, как русский пенсионер в субботу».

Nvidia — золотой стандарт GPU для дата-центров, а Broadcom — их архитектор. Их клиенты? Тоже не абы кто: Microsoft, Amazon, Alphabet. Это как если бы ваш босс пришёл на собеседование с рекомендациями от самого себя.

Более половины дохода Nvidia приходится на четыре клиента. Если кто-то из них проколлется, это будет похоже на то, как если бы ваша зарплата зависела от того, сколько кофе выпьет ваш коллега.

На пресс-конференции Broadcom в 2025 году сообщили, что их архитектура Tomahawk 6 уменьшает стек ИИ. В 2027 году крупные облака запустят по миллиону кластеров ИИ. Это похоже на то, как если бы вы решили построить дом, но вместо кирпичей начали использовать молекулы.

Покупка VGT — это способ получить доступ ко всему этому без необходимости выбирать между Nvidia и Apple. Но помните: ETF — это не панацея. Всего 319 позиций. Если вы думаете, что это «разнообразие», то, наверное, вы из тех, кто считает, что «много разных видов кофе — это разнообразие».

Технологии: бабушка с золотым дипломом

VGT — это способ получить больше Microsoft, Apple, Nvidia и Broadcom, чем в S&P 500. Но есть риски. Особенно если вы думаете, что «дорого — значит хорошо».

PE-коэффициент ETF — 39,2, против 27,6 у Vanguard S&P 500 ETF. Инвесторы готовы платить премию за технологический сектор, потому что он растёт быстрее. Но если компании не оправдают ожиданий, это будет как если бы ваш босс обещал премию, но забыл, что у вас есть счёт в банке.

Исторически технологический сектор — фаворит последнего десятилетия. Но не забывайте, что в 2000 году «фаворитом» был Pets.com.

Ещё один повод не покупать ETF: если вы уже вложили в его топовые акции. Это как если бы вы купили десять билетов в кино, потому что первый был таким увлекательным.

ЭФТ для тех, кто любит адреналин

Прежде чем инвестировать, совмещайте возможности с финансовыми целями. Технологии могут поднять индексы, но не для всех это хорошая идея. Особенно если вы не любите, когда ваш портфель «танцует» под ритм биткоина.

Сектор дорогой, без дивидендов и волатилен. Для некоторых инвесторов это может быть как «попасть на вечеринку, где все уже пьяны, а ты — водитель».

Если у вас высокая толерантность к риску, долгосрочные цели и вы готовы к концентрации в нескольких акциях, то VGT — ваш коктейль. Но не забывайте: даже самые модные вечеринки заканчиваются в понедельник утром.

Смотрите также

2025-08-15 14:40