Прогноз: 2 акции ИИ, превзойдущие НВД к 2030 году

С октября 2022 года акции НВД выросли на более чем 4 триллиона долларов. Взирая на это, можно увидеть, как раздутые амбиции рынка превращают цифры в мифы, ибо ни одна компания сегодня не достигает такого уровня. Величие, возвышающееся над суетой, неизбежно падает, как иллюзия, сжигаемая временем.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

Рост стоимости компании, создающей графические процессоры, обусловлен жадностью крупных технологических гигантов, которые тратят сотни миллиардов долларов на её чипы. Четыре крупнейших гиперскалеров намерены потратить около 380 миллиардов долларов на инфраструктуру искусственного интеллекта в этом году, а их прогнозы на будущее ещё более впечатляют. Однако даже величайшие империи, как известно, не вечно.

НВД, несомненно, будет процветать некоторое время, но рынок — это зеркало ожиданий, и ожидания возвышаются выше, чем реальность. Два других актива, казалось бы, обещают превзойти эти ожидания, поднимаясь выше, чем НВД к 2030 году. Но разве не так часто мечты разбиваются о камень?

Может ли НВД продолжить свой взлет?

Рост инвестиций в ИИ вдохновляет инвесторов, веря в непрерывный рост продаж НВД. Три крупнейших облачных провайдера подтверждают, что спрос превышает мощности, что вынуждает их тратить всё больше, чтобы удовлетворить потребности клиентов. НВД же продает чипы, как будто в беге с препятствиями. Это привело к росту выручки на 69% и прибыли на 59%.

Однако рост не может продолжаться вечно. Все четыре гиперскалера разрабатывают собственные чипы для ИИ. Майкрософт готовится перенаправить значительную часть бюджета на чипы Maia300 к 2026 году. Мета расширяет возможности своих чипов MTIA. АМД приближается к НВД, предлагая выгодные условия.

Инвесторы должны ожидать замедления, когда НВД столкнётся с жесткой конкуренцией и законом больших чисел. Когда спрос и предложение уравновесятся, компания может потерять свои высокие маржи. Это повлияет на прибыль. Но акции торгуются по 42 раза к будущей прибыли, и инвесторы, казалось бы, не видят рисков.

Если инвесторы хотят купить акции крупной компании, использующей ИИ, то два гиганта представляют лучшую цену с большим потенциалом. Я ожидаю, что к 2030 году они превзойдут НВД.

1. Амазон

Амазон (AMZN) — крупнейший поставщик облачных вычислений в мире, делая его одним из главных клиентов НВД. Хотя компания была не готова к взрывному росту генеративного ИИ в 2022 году, руководство быстро догнало конкурентов благодаря инвестициям в Anthropic.

Руководство продолжает видеть сильный спрос на свои ИИ-услуги, с ростом выручки более чем в два раза. Однако масштаб AWS скрывает этот рост. Сегмент облачных услуг выручил 116 миллиардов долларов за последние 12 месяцев. Это на 55% больше, чем у ближайшего конкурента, Microsoft. Но рост 17% кажется скромным по сравнению с 39% у Microsoft.

Важнее то, что маржинальная прибыль AWS крайне высока. Операционная маржа 36,8% за последние 12 месяцев выше 33,4% годом ранее. Хотя в втором квартале она немного снизилась, это связано с временным фактором. Долгосрочные тенденции показывают улучшение марж.

При этом розничный бизнес Амазона становится прибыльным. Операционная маржа североамериканского сегмента достигла 7%, международного — 3,4%. Сильный рост выручки на 11% для обоих сегментов был усилен ростом рекламной выручки на 22%.

Долгосрочные тенденции благоприятствуют стабильному росту выручки по всем направлениям, особенно в высокомаржинальных операциях (AWS и реклама). Это приведёт к росту прибыли, превышающему средний.

Когда рост инвестиций в AWS замедлится, свободный денежный поток вырастет до новых рекордов к концу десятилетия. Это даст компании больше возможностей для инвестиций в рост, как она делала это на протяжении всей истории. Акции сейчас выглядят привлекательно после небольшого падения.

2. Мета

Мета — ещё один крупный клиент НВД, но в отличие от Амазона, она использует чипы НВД только для своих ИИ-нужд. На самом деле, она может тратить больше на свои ИИ-нужды, чем любая другая компания в мире. Результаты за второй квартал — яркое подтверждение этого.

Выручка выросла на 22%, операционная маржа увеличилась на 5 процентных пунктов. Для сравнения, это быстрее, чем у Снап и Пинтерест, несмотря на то, что Мета — гораздо более крупная сила в рекламе социальных сетей. Её ИИ-способности — ясная причина этого превосходства.

Искусственный интеллект привёл к лучшим рекомендациям для рекламы и органического контента. В результате компания показала больше рекламы и смогла запросить более высокую цену за каждую показанную рекламу. Кроме того, она видит сильный спрос на свои инструменты генеративного ИИ для создания рекламы, что упрощает для маркетологов создание и тестирование новых идей.

Есть и другие возможности, которые ИИ может раскрыть. Это включает ИИ-чат-ботов для бизнеса в WhatsApp и Messenger, которые могут увеличить клик-на-сообщение рекламы в Facebook и Instagram.

Управление заявило, что ИИ-чат-бот Меты, встроенный в её приложения, имеет 1 миллиард ежемесячных активных пользователей, что даёт ещё одну поверхность для монетизации рекламой. Она только что начала показывать рекламу в WhatsApp и Threads. Это даст ей пространство для роста, когда спрос возрастёт благодаря инструментам генеративного ИИ, упрощающим рекламу.

В заключение, Мета находится на передовой разработки дополненной и виртуальной реальности. ИИ может раскрыть много ценности в среде, которая также осознаёт ваше окружение. Компания уже видела сильное раннее принятие своих очков Мета с встроенным ИИ.

Акции выглядят очень привлекательно с рыночной капитализацией около 16 раз к будущим оценкам прибыли до процентов, налогов, амортизации и амортизации (EBITDA). Хотя амортизация её центров обработки данных будет давить на маржи, компания доказывает, что инвестиции окупаются с очень сильным ростом выручки и раскрытием большого потенциала прибыли в долгосрочной перспективе.

Такова жизнь — вечно бегущая за мечтой, но всегда возвращающаяся к реальности. 🧠

Смотрите также

2025-08-17 18:13