ИИ-акция, которая обгонит Nvidia к 2028 году

компания была вынуждена списать $4.5 миллиарда из-за запрета на продажу своих H20 GPU в Китай. Однако судьба, видимо, решила дать Nvidia еще один шанс. После того как президент Трамп снял запрет, открыв возможность продавать в Поднебесную (правда, за 15% комиссионных Вашингтону), ситуация начала выправляться. Тем не менее, на горизонте маячат и другие проблемы. Конкуренты, такие как

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Читать отчёты

AMD

(AMD), уже готовятся перехватить часть внимания рынка своими собственными AI-ускорителями. Например, недавно представленный MI400X, который, хоть и не может танцевать быстрее, чем рубиновая архитектура Nvidia, зато умеет хранить больше данных в памяти — немаловажное преимущество в обучении ИИ.

Кроме того, крупнейшие клиенты Nvidia занимаются разработкой собственных чипов, что может привести к снижению спроса на универсальные решения Nvidia со стороны технологических гигантов. Все эти факторы делают довольно трудным оправдание текущего P/E Nvidia в районе 40. Да, компания заслуживает премии, но те, кто надеется, что она будет расти теми же темпами, возможно, немного переоценивают ее положение. Как говорит мой старый приятель Джервис, «когда карта начинает ломаться, лучше иметь второй план».

АИ-акция, которая готова опередить Nvidia

Если Nvidia — это король генеративного ИИ, то Adobe (ADBE) — это тихий, но весьма изобретательный придворный, который готов выйти на авансцену. Ведь несмотря на всю популярность Adobe Creative Cloud среди профессионалов, многие считают, что генеративный ИИ может подорвать их бизнес, упрощая создание контента. Однако, как настоящий мастер игры, Adobe не только сохранил свое достоинство, но и добавил в свою коллекцию новый трюк под названием Firefly, обученный на своей огромной библиотеке стоковых изображений и видео.

Правда, рынок пока смотрит на Adobe с легкой настороженностью. Акции компании упали более чем на 40% с начала 2024 года. Но, как говорится, «лучше быть в яме с надеждой, чем на вершине без нее». Профессионалы, которые отказываются использовать Adobe, рискуют оказаться в положении человека, который пытается играть на пианино в перчатках. Программы Adobe стали стандартом всей индустрии, и любой дизайнер, фотограф или видеограф, желающий работать, должен знать их как свои пять пальцев.

Более того, Adobe не стоит на месте. Компания активно внедряет ИИ-функции в свои продукты, что помогает увеличивать средний доход на пользователя и удерживать клиентов. Firefly, выпущенный в июне, уже принес компании множество новых пользователей, а количество новых подписчиков выросло более чем на 30%. Учитывая текущие прогнозы, доходы от ИИ-продуктов могут удвоиться уже в этом году, хотя они пока составляют лишь небольшую часть общей выручки.

В целом, стратегия Adobe напоминает отличный рецепт для долгосрочного успеха: стабильный рост, высокие маржи и программа обратного выкупа акций. При текущем P/E в 17 раз акции Adobe кажутся недооцененными, и я ожидаю, что их стоимость будет расти быстрее, чем у Nvidia, по крайней мере, до 2028 года. Так что, если хотите сделать ставку на будущее, не забудьте заглянуть в эту карту 🎩.

Смотрите также

2025-08-24 22:28