Уоррен Баффет и Два Весьма Приличных Вложения

Итак, господа, Уоррен Баффет, этот весьма уважаемый джентльмен, наконец-то ушел на покой, оставив бразды правления Berkshire Hathaway после шестидесяти лет, представьте себе, шестидесяти лет! Компания, разумеется, превратилась в нечто впечатляющее, затмив даже S&P 500 в своей доходности. Теперь, когда он отошел от дел, мы, скромные инвесторы, можем попытаться угадать, куда он, вероятно, вложил бы тысячу долларов, если бы ему вдруг понадобилась эта сумма.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Не будем притворяться, что это научная задача. Но, по правде говоря, Berkshire Hathaway уже дала нам несколько подсказок. Если у вас, как и у меня, есть немного свободных средств, вот два варианта, которые, как мне кажется, заслуживают внимания.

1. Amazon. Неплохая Компания, Если Вы Сможете Выдержать Нервную Трепку

Amazon, знаете ли, изначально вызывала у мистера Баффета некоторое подозрение. Но, как это часто бывает, он ошибся. Оказалось, что это весьма прибыльное предприятие. Впрочем, последний год был, скажем так, не самым блестящим. Они умудрились показать результат всего на 5% лучше, чем в предыдущем году. Это, конечно, не катастрофа, но и не фейерверк.

Тем не менее, Amazon – это все еще весьма перспективное вложение. У них три основных направления деятельности: электронная коммерция, облачные вычисления и реклама. Электронная коммерция, разумеется, изменила наш мир. Они продают все, что угодно, и делают это весьма эффективно. В третьем квартале 2025 года только в Северной Америке они заработали 106,3 миллиарда долларов. Это больше, чем Target за последние четыре квартала вместе взятые. Довольно впечатляет, не правда ли?

Но настоящая машина для зарабатывания денег – это Amazon Web Services (AWS). Это крупнейшая в мире облачная платформа. Многие важные компании используют ее для хранения данных и обеспечения работы своих сайтов и приложений. Разумеется, рост AWS немного замедлился, но это было неизбежно. Они уже достигли огромных размеров. Но у них все еще есть потенциал, особенно в связи с развитием искусственного интеллекта. Им потребуется много вычислительной мощности и облачных услуг.

Однако, возможно, самым недооцененным направлением деятельности Amazon является реклама. Это их самый быстрорастущий сегмент, и он приносит гораздо больше прибыли, чем электронная коммерция и AWS. В совокупности, эти три сегмента обеспечат рост Amazon в обозримом будущем. Акции компании немного застоялись, но Amazon остается одной из самых динамичных компаний в мире. По крайней мере, они пытаются.

2. American Express. Престиж и Эксклюзивность – Это Всегда Выгодно

American Express – второй по величине актив Berkshire Hathaway после Apple. На 30 сентября 2025 года они владели 151,610,700 акциями, что составляет 17,4% всего портфеля. Amex построила свой бренд на престиже и эксклюзивности. Они позиционируют себя как премиальный бренд в финансовом мире. Это то, что ценит мистер Баффет: сильный бренд, который создает конкурентное преимущество. Разумеется, это все очень банально, но работает.

Хотя это в первую очередь кредитная компания, бизнес-модель Amex отличается от Visa и Mastercard. Эти две компании управляют платежными сетями, которые обрабатывают транзакции, но они не выпускают карты и не кредитуют людей напрямую. Amex управляет собственной платежной сетью и выпускает собственные карты, по сути, действуя как свой собственный банк. Разумеется, это связано с риском, поскольку им приходится покрывать убытки от неплатежей, но это также дает им преимущество, поскольку они зарабатывают на транзакциях, комиссиях с торговцев, годовых взносах за карты и процентах. И это работает. Их доходы за последние пять лет выросли быстрее, чем у Visa и Mastercard.

Amex отлично привлекает и удерживает миллениалов и представителей поколения Z. На конец третьего квартала 2025 года около 64% новых счетов было открыто этими двумя демографическими группами. Они также совершают примерно на 25% больше транзакций на одного клиента, чем представители старших поколений. Разумеется, это все очень предсказуемо. Но работает.

Привлекая миллениалов и представителей поколения Z, Amex обеспечивает себе поток лояльных клиентов на будущее. Это будет долгосрочный актив в финансовом мире. Если, конечно, мир не рухнет. Но об этом лучше не думать.

Смотрите также

2026-01-16 15:52