Бафет и Индекс: Неизбежность Среднего

Уоррен Баффет, знаете ли, один из лучших подбирателей акций. Долгая история успеха Berkshire Hathaway говорит сама за себя. Многие, конечно, пытаются подражать его выборам. Совершенно логично, в общем.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Но сам Баффет, по-видимому, не в восторге от этой идеи. Он предпочитает, чтобы вы поступили проще. Гораздо проще. Он рекомендует купить и держать, начав с единственного биржевого фонда (ETF), который повторяет показатели S&P 500 (^GSPC +0.29%). Ну да, как бы, всё предрешено.

Данные подтверждают предложение Баффета

Легендарный подбиратель акций повторил это недавно, на ежегодном собрании акционеров Berkshire Hathaway. Он сказал, что для большинства людей лучше всего просто владеть фондом, отражающим S&P 500, например SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY +0.28%) или Vanguard S&P 500 ETF (VOO +0.29%). Он регулярно проповедует преимущества этого простого, пассивного подхода к инвестированию с 1993 года. Тогда он утверждал, что даже инвестор, не разбирающийся в экономике, может обогнать большинство профессионалов, просто периодически инвестируя в индексный фонд. Как бы грустно, но это правда.

И данные это подтверждают. Standard & Poor’s отслеживает взаимные фонды, доступные американским инвесторам, и выяснилось, что 79% фондов с большой капитализацией показали результаты хуже, чем у S&P 500 в прошлом году. Ну да, что и требовалось доказать.

И это не просто кратковременная неудачная полоса. За последние пять лет 89% этих фондов показали результаты хуже. За последние 15 лет почти 90% фондов с большой капитализацией, предлагаемых американским инвесторам, не смогли угнаться за S&P 500. И, для полноты картины, фонды, которые обогнали рынок в течение одного из этих периодов, редко лидировали в другом. Так и крутятся, бедные.

В большинстве случаев, обогнать S&P 500 – это больше удача, чем умение. Хедж-фонды демонстрируют аналогичные результаты по сравнению с ключевыми бенчмарками, как и активно управляемые ETF. Всё предопределено, как в плохом романе.

Просто играйте по шансам

Возможно ли, что вы, как мелкий инвестор, сможете сделать то, что не удается так называемым умным деньгам? Конечно, возможно. И, как рядовой розничный инвестор, который не обязан раскрывать свои сделки до или после их совершения и не должен беспокоиться о влиянии своей деятельности на рынок, у вас есть преимущество, которого нет у большинства фондов. Но это не сильно помогает.

Статистическая вероятность того, что вы сможете воспользоваться этим преимуществом и стабильно обогнать рынок, довольно мала. Если ваша цель – дать себе наилучшие шансы на получение максимальной прибыли без принятия повышенных рисков, ваш лучший выбор – действительно последовать совету Баффета и владеть чем-то вроде SPDR S&P 500 ETF Trust или Vanguard S&P 500 ETF – по крайней мере, в качестве основы вашего портфеля. Ну да, всё предопределено. Так оно и есть. Сойдет и это.

Смотрите также

2026-05-02 12:32