Flutter: Взгляд Охотника за Дивидендами

Flutter Entertainment, имя, что ныне эхом отдается в коридорах биржевых спекуляций, словно забытая мелодия, переживает не лучшие времена. Акции компании, материнской структуры онлайн-букмекера FanDuel, в 2026 году, кажется, утратили былое сияние, опустившись на 56% с начала года, до отметки в 93 доллара 11 мая. В последний раз столь печальное зрелище наблюдалось 18 июля 2022 года, когда цена остановилась на отметке в 91 доллар. Словно старинный портрет, поблекший от времени, компания утратила свой прежний лоск.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Для лидера отрасли, столь резкое падение – явление поразительное. Результаты деятельности, конечно, остаются достойными, но несколько факторов сплелись в зловещий узор, увлекая акции вниз. Это словно тихая, но неумолимая река, подтачивающая берега.

За первый квартал доходы компании увеличились на 17%, однако число ежемесячных игроков сократилось на 3%. Внутри FanDuel, флагмана компании, доходы выросли на 10% в годовом исчислении, а доходы от iGaming подскочили на 28%. Но в США доходы от ставок на спорт увеличились лишь на 1%, в то время как международные доходы от ставок на спорт взлетели на 22%. Сокращение числа ежемесячных игроков в США на 1%, а объема ставок – на 9%, говорит о том, что FanDuel теряет связь со своей аудиторией. Словно старый друг, постепенно отдаляющийся.

Компания также снизила свои прогнозы на 2026 финансовый год, отчасти из-за неблагоприятных спортивных результатов (то есть игроки выиграли больше ставок, чем ожидалось). Сочетание снижения активности и неблагоприятных результатов – зрелище, не располагающее к оптимизму. Теперь компания ожидает рост доходов на 12% и рост прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и износа на 1%. Словно скромный урожай, собранный после затяжной засухи.

Попытка Возрождения?

Акции Flutter также пострадали от кадровых перестановок. Генеральный директор FanDuel, Эми Хау, покинула компанию в первом квартале и была заменена Кристианом Дженетски, который был повышен в должности из президента FanDuel. Кадровые перестановки, словно листья, опадающие с дерева осенью, всегда несут в себе отпечаток перемен.

Часть проблем с прибылью FanDuel связана с расходами на недавние приобретения и инвестиции в новый продукт – FanDuel Predicts, платформу для прогнозирования результатов. Кроме того, расходы на продажи и маркетинг, технологии и другие статьи расходов увеличились, поскольку компания инвестирует в поддержание своего лидерства в этой высококонкурентной отрасли. Словно строительство замка на песке – требует постоянных усилий и затрат.

Компания внедрила ряд новых инициатив для улучшения своей прибыльности, включая программу вовлечения клиентов, которая включает в себя ранние выплаты выигрышей, программу вознаграждений и лояльности, упрощенные экспрессы и другие новые функции. Первые результаты показывают, что изменения работают. Словно ростки, пробивающиеся сквозь землю, эти инициативы дают надежду на будущее.

Другой новой инициативой является план по достижению экономии в размере 300 миллионов долларов к концу 2027 года за счет ликвидации убыточных активов и оптимизации затрат. Словно опытный садовник, обрезающий засохшие ветви, компания стремится к повышению эффективности.

На отметке почти четырехлетнего минимума акции Flutter вряд ли могут упасть еще ниже. Акции, хотя и имеют высокий коэффициент P/E, имеют очень низкую прямую оценку. Они торгуются всего в 13 раз больше будущей прибыли с коэффициентом P/S всего 1,05. Его пятилетний коэффициент PEG составляет всего 0,19, что означает, что он сильно недооценен по отношению к его долгосрочному росту. Словно сокровище, спрятанное под слоем пыли, акции Flutter представляют собой интересную возможность для долгосрочного инвестора.

Учитывая свое лидерство на рынке ставок на спорт, улучшение затрат и вовлеченности, а также новые рыночные возможности, такие как рынки прогнозирования, Flutter выглядит как отличная покупка прямо сейчас. Словно надежный корабль, готовый отправиться в плавание, компания имеет все шансы на успех.

Уолл-стрит также настроена очень оптимистично в отношении Flutter. Средняя целевая цена акций составляет 160 долларов, что предполагает 67% доходность в течение следующих 12 месяцев. Среди недавних оценок австралийский инвестиционный банк Macquarie снизил свою целевую цену акций на 10 долларов, но все же прогнозирует 190 долларов, что более чем вдвое превышает текущую цену. Словно опытные предсказатели, аналитики видят большой потенциал в акциях Flutter.

Смотрите также

2026-05-13 22:42