Intuit и OpenAI: Танцы с Искусственным Интеллектом

курица или яйцо, только с большим количеством денег и алгоритмов.)

Соперник, который одновременно является клиентом

выручка выросла на 17% во втором квартале финансового года (период, закончившийся 31 января 2026 года), прежде чем замедлиться до 10% в третьем квартале финансового года, что является самым медленным ростом с 2024 года. Во-вторых, генеральный директор был необычно откровенен в отношении того, где Intuit потерпел неудачу. «Мы проиграли по цене», – заявил Goodarzi о наиболее чувствительных к цене самозанятых налогоплательщиках с доходом менее 50 000 долларов в год. (Это как если бы вы пытались продать роскошный автомобиль людям, которые могут позволить себе только велосипед.)

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Intuit вместо этого делает ставку на TurboTax Live, свой продукт с поддержкой, который, как ожидается, достигнет 53% выручки TurboTax в этом году. Это может защитить маржу, но также концентрирует больше роста в продуктах с поддержкой – в нише, где помощники на базе ИИ в конечном итоге могут оказать наибольшее давление. (Это как если бы вы строили крепость на песчаном пляже. Может, и получится, но недолго.)

Также стоит отметить, что Intuit заявила о сокращении примерно 17% своей рабочей силы, чтобы двигаться быстрее. (Это как если бы вы пытались разогнать космический корабль, удалив несколько ненужных деталей.)

Однако самым значительным изменением являются акции. На момент написания этой статьи акции Intuit торгуются около 310 долларов, что более чем на 50% ниже, чем в начале 2026 года, и значительно ниже пика около 800 долларов летом прошлого года, даже несмотря на то, что более широкий индекс S&P 500 вырос в этом году. При этом акции имеют соотношение цены к прибыли около 19 – далеко от коэффициента в тридцатые годы, который Intuit командовал годами. Более того, коэффициент цены к прибыли на следующий год составляет всего 12. (Это как если бы вы пытались продать бриллиант по цене стеклянной бусины.)

Рынок тихо лишил бизнес большей части премии, которую он когда-то платил. (Это как если бы вы внезапно обнаружили, что ваш золотой слиток оказался лишь искусно сделанной подделкой.)

В целом, я думаю, что бизнес Intuit, вероятно, продолжит хорошо развиваться: его продукты глубоко укоренились, прогнозы растут, а ИИ все еще выглядит больше как инструмент, которым он может управлять, чем как угроза, которую ему предстоит преодолеть. Но более низкая, более консервативная оценка акций может быть оправдана. Следующее десятилетие может быть просто более конкурентным, с хорошо финансируемыми конкурентами на базе ИИ – такими как OpenAI – которые кружат вокруг одних и тех же клиентов. Компания, которой, возможно, придется больше бороться за рост, не обязательно должна торговаться как та, которая этого не делает. (Это как если бы вы пытались выиграть гонку на велосипеде с плоскими шинами.)

Если посмотреть на это так, то более дешевые акции Intuit – это не выгодная сделка, а скорее более честная цена.

Смотрите также

2026-05-26 21:52