Ну что ж, господа, приближается день, когда компания SpaceX решится выставить свои акции на продажу. И, знаете ли, это зрелище напоминает мне старого фокусника, который пытается спрятать в рукаве целую галактику. Проспект эмиссии, эта увесистая книжонка в 370 страниц, – словно карта сокровищ, нарисованная дрожащей рукой. И, как водится, самое интересное – это не то, что написано, а то, что подразумевается.
"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.
Бесплатный Телеграм каналSpaceX утверждает, что обнаружила самый большой рынок, который когда-либо видел свет. Да что там говорить, они оценивают его в 28,5 триллионов долларов! Это, знаете ли, сумма, которая заставляет даже самого богатого человека задуматься, не хватит ли ему на новую шляпу. И вот тут-то и начинается самое интересное.
Оказывается, лишь один процент от этой колоссальной суммы приходится на ракетные запуски. Ракеты, понимаете ли, – это так скучно и предсказуемо. А вот их интернет-сервис Starlink, который, к слову, пока что и приносит им хоть какую-то прибыль, занимает всего шесть процентов этого гигантского пирога. Негусто, ох негусто.
А львиная доля, целых 26,5 триллионов долларов, приходится на одно направление, которое, по признанию самой компании, находится в «относительно ранней стадии». И тут-то, господа, я начинаю подозревать, что нас пытаются продать воздушные замки. Знаете ли, я видал немало бумажных цитаделей, и все они заканчивались одинаково печально.
Этот «ранний» бизнес – главный двигатель роста SpaceX
Мистер Маск, этот неугомонный изобретатель, похоже, страдает тягой к созданию конгломератов. Его компании, словно голодные птицы, клюют самые разные сферы. Tesla, например, известна как производитель электромобилей, но, кроме этого, она вкладывает миллиарды в искусственный интеллект, аккумуляторы и прочие диковинки. И, знаете ли, похоже, что эта компания оценивается скорее по потенциалу этих убыточных предприятий, чем по текущим продажам автомобилей.
SpaceX – та же история. У компании широкий спектр интересов, которые, в принципе, связаны между собой, но не всегда логично. Они крупнейшая ракетная компания, владеют самой большой группировкой спутников, мечтают о лунной базе, орбитальных дата-центрах и даже о собственных заводах по производству микросхем. Но есть одно направление, которое выделяется на фоне остальных.
Искусственный интеллект. В проспекте эмиссии компании прямо говорится, что следующий триллион долларов они планируют заработать именно на этом. Они оценивают этот рынок в 26,5 триллионов долларов: 2,4 триллиона – инфраструктура, 760 миллиардов – подписки, 600 миллиардов – реклама и 22,7 триллиона – корпоративные приложения. Размах, знаете ли, впечатляет.
Но вот в чем загвоздка: в прошлом году их AI-подразделение принесло всего 3,2 миллиарда долларов выручки и убытки. Компания признает, что это направление находится в «относительно ранней стадии», но именно на него возлагаются главные надежды и, соответственно, большая часть оценки в 1,77 триллиона долларов. И, знаете ли, львиная доля капитальных затрат компании направляется именно на развитие этого направления. Более того, они предложили 60 миллиардов долларов за компанию Cursor, занимающуюся разработкой AI-агентов для кодирования, и даже если сделка не состоится, они обязаны купить у них вычисления на 10 миллиардов долларов.
Оценивать компанию в 1,77 триллиона долларов, основываясь на убыточном бизнесе с выручкой в 3,2 миллиарда долларов, – это, знаете ли, как строить замок на песке. Но некоторые аналитики считают, что оптимизм оправдан. Аналитики Morgan Stanley, например, считают, что выручка SpaceX достигнет 3,4 триллиона долларов к 2040 году, в основном за счет роста AI-подразделения. А Goldman Sachs прогнозирует, что выручка от AI достигнет 322 миллиардов долларов к 2030 году.
Но вот что интересно: и Morgan Stanley, и Goldman Sachs являются андеррайтерами IPO SpaceX. Они могут заработать сотни миллионов долларов на комиссии от публичной продажи акций. Поэтому к их оптимизму следует относиться с некоторой осторожностью.
Тем не менее, нельзя отрицать, что AI – это ключевой фактор для предстоящего IPO SpaceX. Инвесторы не могут просто верить в ракеты или Starlink, чтобы оправдать столь высокую оценку компании. Иначе, господа, нас ждет еще одно разочарование в этой увлекательной и непредсказуемой игре под названием «фондовый рынок».
Смотрите также
- Стоит ли покупать фунты за йены сейчас или подождать?
- Серебро прогноз
- Делимобиль акции прогноз. Цена DELI
- Стоит ли покупать евро за рубли сейчас или подождать?
- Отражения Opendoor: Игра в Бесконечность?
- Рынок при Трампе: Когда заиграет фальшь
- Nvidia: Куда ни плюнь – всё про AI. И что с этим делать?
- Торговля без потерь: Оптимальная ликвидация позиций по бессрочным контрактам
- От классики к интеллекту: эволюция стратегий управления портфелем
- Стоит ли покупать доллары за индонезийские рупии сейчас или подождать?
2026-06-09 09:12