Является ли Marvell следующим Micron?

Быстрый рост искусственного интеллекта (AI) помог некоторым компаниям-производителям полупроводников стать невероятно ценными, достигнув триллионной рыночной капитализации. Недавно Micron Technology, наряду с южнокорейскими компаниями SK Hynix и Samsung, достигли этой вехи, хотя оценка SK Hynix с тех пор снизилась.

        
Ваша команда: 6 убийц, 0 танков, 0 хилов?Стратегия уровня "я — Грут". У нас в канале как раз собираются ценители таких гениальных планов. Присоединяйся, обсудим мету.
Собрать всех героев

Те, кто следил за недавним успехом Micron, вероятно, узнают эту тенденцию: когда спрос на важные детали, используемые в AI-чипах, внезапно возрастает, а производство не успевает, возникает дефицит. Это приводит к росту цен на эти детали и повышает стоимость акций компаний, которые их производят.

Сейчас задают вопрос о Marvell Technology (MRVL 8.24%): Сможет ли она подняться на следующей волне суперцикла инфраструктуры AI, подобно Micron?

Ралли Micron является планом для взрывного роста.

Цена акций Micron резко возросла, поднявшись с примерно 100 долларов за акцию до более чем 1000 долларов на пике, и это произошло по предсказуемой схеме. По мере того, как компании создавали более мощные AI-модели, они поняли, что недостаточно высокоскоростной памяти (HBM). Поскольку стандартные DRAM и NAND уже были в дефиците, ограниченная доступность этих специализированных стеков HBM – жизненно важных для больших групп графических процессоров, используемых в центрах обработки данных – начала замедлять расширение этих объектов.

Продолжающийся дефицит микросхем памяти и накопителей дал компании Micron и другим компаниям значительный контроль над ценами. Поскольку каждое использование искусственного интеллекта – как при обучении, так и при фактическом применении – требует значительно больше памяти, компания Micron зафиксировала резкий и неожиданный всплеск доходов и прибыли, что привело к взлету цены её акций.

Marvell поддерживает основу центров обработки данных искусственного интеллекта.

Как аналитик по акциям, я вижу, что многие инвесторы, ориентированные на рост, по-прежнему сосредоточены на компаниях, производящих графические процессоры и чипы памяти. Однако действительно опытные инвесторы начинают понимать, что инфраструктура, *соединяющая* эти чипы, становится невероятно важной. Именно здесь в игру вступает Marvell. Они являются ключевым игроком в создании ‘коммуникаций’ – таких как контроллеры и коммутаторы Ethernet – которые перемещают данные между GPU-кластерами с действительно высокой скоростью и эффективным энергопотреблением. Становится ясно, что эта связь так же важна, как и сами чипы.

Возможно, наиболее прибыльным для Marvell является её бизнес по разработке заказных интегральных схем (ASIC). Гиперскейлеры Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta Platforms, а также разработчики больших языковых моделей, таких как OpenAI, изучают возможность использования заказного кремния, предназначенного для узких задач ИИ, как части их более широкой инфраструктуры центров обработки данных. Ожидается, что внедрение ASIC будет расти параллельно со спросом на GPU в обозримом будущем, поскольку крупные технологические компании продолжают вливать рекордные суммы в расширение своих ИИ-центров обработки данных.

Может ли акция Marvell повторить путь Micron?

Что действительно отличает Marvell от других сетевых компаний, так это её тесные отношения с Nvidia и Advanced Micro Devices. Обе компании инвестировали в Marvell, что указывает на более тесное техническое сотрудничество. Это также говорит о том, что Nvidia и AMD признают, что графические процессоры — это лишь одна часть головоломки, когда речь идет о создании современных AI-систем.

Другая ключевая часть этой головоломки — быстрые и энергоэффективные соединения, которые позволяют сотням тысяч графических процессоров работать вместе как один мощный компьютер. Более тесно сотрудничая с Marvell, Nvidia и AMD смогут совместно создавать специализированные сетевые и специальные чипы, которые начинают требоваться их системам.

Параллели между Micron и Marvell становятся все более очевидными. Micron сталкивается с проблемой постоянной нехватки памяти, в то время как Marvell позиционирует себя как крупного игрока в области сетевых технологий и специализированных микросхем. Если развитие инфраструктуры искусственного интеллекта продолжится нынешними темпами, те же вековые попутные ветры, которые подпитывали Micron, могут легко перекинуться и на Marvell, вытолкнув ее в ряды компаний, занимающихся искусственным интеллектом с оборотом в триллион долларов.

Смотрите также

2026-06-09 22:16