Amazon: Доходность, как у старого доброго джентльмена

Ах, Amazon! Компания, чьи акции, как непоседливый конь, взмыли к новым высотам после отчета за первый квартал. И хотя удержаться на этой высоте оказалось задачей не из легких, я, как человек, знающий толк в стабильном доходе, должен признать: перспективы у этой компании, как у богатого джентльмена с полным кошельком. Акции выросли почти на сорок процентов за последний год, и, смею предположить, это лишь начало. Кажется, Amazon только-только разогрелся, и в ближайшие годы нас ждет немало приятных сюрпризов.

"Покупай на слухах, продавай на новостях". А потом сиди с акциями никому не известной биотех-компании. Здесь мы про скучный, но рабочий фундаментал.

Бесплатный Телеграм канал

Позвольте же заглянуть в детали этого весьма обнадеживающего отчета и понять, почему я считаю эту акцию отличной инвестицией. А начнем мы, пожалуй, с облачных технологий, которые, знаете ли, в наши дни – это вам не шутки.

Облака, растущие, как на дрожжах

Знаете, это просто забавное совпадение: Amazon, Microsoft и Alphabet отчитались о своих результатах в один и тот же день. И послание было совершенно ясным: спрос на облачные сервисы растет, как грибы после дождя, особенно благодаря этой самой искусственному интеллекту. Но что еще более приятно, операционные маржи в облачном сегменте также улучшаются. Это, знаете ли, весьма обнадеживающий факт.

Итак, Amazon Web Services (AWS) в первом квартале показал рост выручки на двадцать восемь процентов, достигнув тридцати семи с половиной миллиардов долларов. Это, знаете ли, весьма солидный результат, особенно если учесть, что в четвертом квартале прошлого года рост составлял двадцать четыре процента, а в третьем – всего двадцать. Это самый быстрый рост выручки AWS за последние четыре года, или пятнадцать кварталов, если быть точным.

Операционная прибыль в этом сегменте выросла на двадцать три процента, достигнув четырнадцати с половиной миллиардов долларов. Операционная маржа в тридцать семь с половиной процентов продолжает расти уже третий квартал подряд, чему способствует использование компанией собственных чипов Trainium. Amazon утверждает, что Trainium позволит сэкономить десятки миллиардов долларов на капитальных затратах и повысить операционную маржу. Это, знаете ли, весьма разумно.

Компания заявила о наличии заказов на чипы Trainium на сумму двести двадцать пять миллиардов долларов, которые обеспечивают на тридцать процентов лучшую производительность по сравнению с графическими процессорами (GPU). Trainium2 почти полностью распродан, а Trainium3, который только начал поставляться, уже почти полностью забронирован. Trainium4, который появится через полтора года, также почти полностью зарезервирован. Кажется, у Amazon есть кое-что, что заставит конкурентов почесать в затылке.

Электронная коммерция Amazon, тем временем, продолжает работать как часы, демонстрируя стабильный рост продаж и впечатляющую операционную эффективность. Продажи в Северной Америке выросли на двенадцать процентов, достигнув ста четырех с половиной миллиардов долларов, а международные продажи – на девятнадцать процентов, или на одиннадцать процентов в постоянной валюте, достигнув тридцать девяти с половиной миллиардов долларов. Реклама продолжает быть драйвером роста, с увеличением выручки на двадцать четыре процента, достигнув семнадцати с половиной миллиардов долларов, благодаря спонсируемой рекламе.

Компания продемонстрировала впечатляющую операционную эффективность в своей электронной коммерции в Северной Америке, с увеличением операционной прибыли на сорок три процента, достигнув восьми с половиной миллиардов долларов. Международный сегмент также показал впечатляющий рост операционной прибыли, увеличившись на сорок процентов, достигнув полутора миллиардов долларов.

В целом, выручка Amazon выросла на семнадцать процентов, достигнув ста восьмидесяти одного с половиной миллиардов долларов, что превзошло консенсус-прогноз аналитиков LSEG в сто семьдесят семь с половиной миллиардов долларов. Прибыль на акцию (EPS) выросла на семьдесят пять процентов, достигнув двух долларов семьдесят восемь центов, но включала значительный вклад от инвестиций в Anthropic, поэтому ее нельзя сравнивать с прогнозом аналитиков в один доллар шестьдесят четыре цента.

Amazon прогнозирует выручку во втором квартале в диапазоне от ста девяноста четырех до ста девяноста девяти миллиардов долларов (рост от шестнадцати до девятнадцати процентов), что выше консенсус-прогноза в сто восемьдесят восемь с половиной миллиардов долларов. Компания планирует запустить коммерческую интернет-службу Leo на спутниках в третьем квартале 2026 года.

Пора покупать акции

Я думаю, что невозможно не быть чрезвычайно оптимистичным после ознакомления с квартальным отчетом Amazon. Компания наблюдает ускорение роста AWS и улучшение операционных маржей. Между тем, ее собственные чипы, возглавляемые Trainium и Graviton, набирают обороты. Как на аппаратном, так и на программном уровне, с AgentCore и теперь Amazon Bedrock Managed Agents Powered by OpenAI, компания выглядит очень хорошо подготовленной для агентского ИИ.

Я также думаю, что операционная эффективность, которую компания обеспечивает в своей электронной коммерции благодаря ИИ и робототехнике, недооценивается. Прогресс, достигнутый здесь, просто поразителен, и он не получает должного признания. Между тем, Leo может добавить еще один драйвер роста в свой портфель.

Торгуясь с мультипликатором цена/прибыль на 2026 год в размере около тридцати трех раз и на 2027 год в размере 27 раз, акции по-прежнему торгуются ниже мультипликаторов своих розничных конкурентов, таких как Walmart и Costco (которые торгуются с мультипликаторами более 40 раз).

Таким образом, я предсказываю, что акции Amazon будут намного выше к концу года и в течение следующих пяти лет, учитывая ее рост и привлекательную оценку. Полагаю, что эта компания — прекрасная возможность для взыскательного инвестора, который ценит стабильный доход и перспективные технологии.

Смотрите также

2026-05-03 18:02