Денис Аветисян 
Что же особенного в этом дне? В этот день руководство «Occidental Petroleum» намерено представить отчет о финансовых результатах за первый квартал. Цифры будут обнародованы после закрытия торгов, но я предчувствую, что отчет порадует инвесторов. Ибо в мире капитала, как и в жизни, редко случается, чтобы надежды не оправдались, особенно если они подкреплены здравым смыслом.
![Обучение с подкреплением сталкивается с дилеммой: стремление к стабильности, достигаемое с помощью обучения с учителем [latex]SFT[/latex], противостоит необходимости в исследовании, свойственной обучению с подкреплением [latex]RL[/latex], что создает баланс между смещением и дисперсией.](https://arxiv.org/html/2604.08926v1/x3.png)
Исследователи предлагают инновационную методику, динамически балансирующую между обучением с учителем и обучением с подкреплением для повышения надежности и точности языковых моделей.
Центробанки, в свою очередь, пытаются лавировать между необходимостью сдерживания инфляции и поддержания экономического роста. Снижение ставки ЦБ до 14,5% – это, безусловно, позитивный сигнал для рынка облигаций, но медленное снижение инфляции и растущий дефицит бюджета сдерживают регулятора от более агрессивных действий. Мы видим, что ЦБ вынужден балансировать между этими противоречивыми факторами, что создает дополнительную неопределенность для инвесторов.
Наивные полагают, что можно «защититься» от инфляции, подобно тому, как можно построить крепость против ветра. Но инфляция – это не враг, которого можно победить, а скорее – лабиринт, в котором мы все обречены блуждать. Однако, как заметил один из моих предшественников, профессор Мориц Штейн, в каждом лабиринте есть свои уязвимые места, свои иллюзорные выходы. Я предлагаю рассмотреть несколько таких мест, представленных в виде корпоративных сущностей, которые, возможно, смогут задержать нас на мгновение дольше, прежде чем мы окончательно растворимся в потоке обесценивания.
Есть компании, обладающие устойчивыми конкурентными преимуществами, которые позволят им и дальше опережать рынок в ближайшие десять лет. Среди них, на мой взгляд, Costco, Intuitive Surgical и Visa. Не скажу, что это откровение, но и в банальности нет ничего предосудного.